هيئة ESMA تحذّر: Polymarket وKalshi لا تملكان ترخيصاً في الاتحاد الأوروبي لعقود الأحداث

أفادت BlockBeats أنه في 11 سبتمبر أصدرت هيئة الأوراق المالية والأسواق الأوروبية (ESMA) تقرير مخاطر جديداً قالت فيه إن منصات أسواق التنبؤ الكبرى مثل Polymarket وKalshi لا تمتلك حالياً التراخيص التي يُشترط عادةً توافرها داخل الاتحاد الأوروبي لتقديم ما يُعرف بـ"عقود الأحداث" للمستخدمين. وأوضحت ESMA أن التصنيف التنظيمي لعقود الأحداث يتوقف على طبيعة المنتج المحدّد؛ إذ قد تُعامل كأداة مالية، أو كأصل مشفّر يخضع لإطار MiCA، أو قد تقع ضمن لوائح المقامرة في الدول الأعضاء. وفي حال اعتُبرت أداة مالية، فإنها تُصنَّف عادةً كمشتق، وقد تُطبق عليها قيود الاتحاد الأوروبي الخاصة بالأفراد على الخيارات الثنائية. كما طرحت الهيئة تساؤلات حول القيود الجغرافية المعمول بها حالياً لدى Polymarket وKalshi تجاه منطقة الاتحاد الأوروبي، مشيرة إلى أن المنصتين تقيدان الوصول في دول أعضاء معينة فقط، فيما لا يزال سبب عدم شمول جميع دول الاتحاد الأوروبي بهذه القيود غير واضح. ولفتت أيضاً إلى مخاطر التفاف المستخدمين على هذه الحدود عبر شبكات VPN. وكانت فرنسا قد طلبت في يوليو من هذا العام من مزودي خدمات الإنترنت حجب Polymarket. وفي محور آخر، حذّرت ESMA من أن موجة الحماس تجاه الذكاء الاصطناعي قد تتحول إلى قناة جديدة لانتقال المخاطر داخل سوق العملات المشفرة. فإذا جاءت عوائد استثمارات الذكاء الاصطناعي دون التوقعات أو تعرضت أسهم التكنولوجيا لضغوط بيع، فقد يلجأ المستثمرون الكبار إلى بيع الأصول عالية السيولة والأعلى مخاطرة، بما فيها الأصول المشفرة، لتوفير السيولة. وتُظهر بيانات ESMA أن بيتكوين تراجعت 35% في النصف الأول من 2026، بالتزامن مع تسجيل صناديق بيتكوين الفورية المتداولة في الولايات المتحدة (U.S. spot Bitcoin ETFs) تدفقات خارجة تجاوزت 5.5 مليارات دولار خلال الفترة نفسها. وكانت ESMA قد أشارت سابقاً إلى أنه إذا اعتُبرت عقود الأحداث أدوات مالية، فإن توزيعها داخل الاتحاد الأوروبي يتطلب ترخيص شركة استثمار، وقد يخضع لحظر تجزئة الخيارات الثنائية.