وزارة العدل تقترب من إسقاط قضية BitClub، وCircle تحصد ميثاق بنك ائتماني وطني في الولايات المتحدة

أبرز النقاط توزعت تطورات سوق الأصول الرقمية بين إنفاذ القوانين والتمويل على مستوى الولايات وإطار الرقابة المصرفية الفيدرالية. أفادت تقارير بأن وزارة العدل الأميركية تستعد لطلب إسقاط الملاحقة ضد ماثيو غوتشه في قضية BitClub، في وقت حصلت فيه Circle على الموافقة النهائية لتأسيس بنك ائتماني وطني، بينما رفضت ولاية نيوهامبشير مقترح سندات مدعومة بعملة بيتكوين. وزارة العدل تقترب من إسقاط ملاحقة BitClub ذكرت Bloomberg Law أن قيادات وزارة العدل وجهت مدعين في نيوجيرسي لطلب إسقاط قضية غوتشه "مع منع إعادة رفعها" (with prejudice). وبحسب ما قُدم للمحكمة، أبلغ محامو غوتشه قاضية المحكمة الجزئية الأميركية كلير سيكي بوجود اتفاق مبدئي في 8 يوليو، وطلبوا مهلة إضافية لاستكمال بنوده قبل موعد المحاكمة المقرر في أكتوبر. الاتهام الأصلي لوزارة العدل زعم أن مشغلي BitClub Network جمعوا ما لا يقل عن 722 مليون دولار عبر بيع استثمارات احتيالية مرتبطة بتعدين العملات المشفرة خلال الفترة من أبريل 2014 إلى ديسمبر 2019. وواجه غوتشه تهم التآمر للاحتيال عبر وسائل الاتصال (wire fraud conspiracy) وتهم تتعلق بأوراق مالية غير مسجلة. وتُظهر سجلات وزارة العدل أن عدداً من المشاركين في BitClub أقروا بالفعل بارتكاب مخالفات ذات صلة. فقد أقر سيلفيو بالاتشي بالذنب في تهم تتعلق بالاحتيال عبر وسائل الاتصال والأوراق المالية في يوليو 2020، كما قدم جوزيف آبل وجوبادايا ويكس إقرارات بالذنب في إجراءات منفصلة. جاءت أنباء الإسقاط المحتمل بعد مذكرة إنفاذ الأصول الرقمية الصادرة في أبريل 2025 عن نائب المدعي العام تود بلانش، والتي دعت المدعين إلى عدم توظيف القضايا الجنائية أساساً لحسم تصنيفات تنظيمية. في المقابل، أبقت المذكرة على أولوية ملاحقة الاحتيال الذي يسبب خسائر مباشرة للمستثمرين، ما يسلط الضوء على حساسية القرار المحتمل نظراً لأن ملف BitClub يتركز على ادعاءات احتيال وليس على إخفاقات تسجيل فقط. حتى الآن، لم يظهر أمر إسقاط نهائي في السجلات العامة التي جرى الاطلاع عليها. وإسقاط الدعوى "مع منع إعادة رفعها" يمنع الادعاء من إعادة تقديم التهم نفسها، لكن إغلاق الملف يتطلب موافقة المحكمة، ما يعني أن الاتفاق المبدئي لا ينهي القضية فوراً. نيوهامبشير ترفض سندات مدعومة ببيتكوين في 8 يوليو، رفض المجلس التنفيذي لولاية نيوهامبشير مقترح تفويض إصدار سندات بقيمة 100 مليون دولار. وصوت المجلس المؤلف من خمسة أعضاء بنتيجة 3 مقابل 2 ضد خطة التمويل، رغم دعم الحاكمة كيلي أيوت. وبحسب جدول أعمال المجلس، كان المقترح يقوم على إصدار سندات عبر New Hampshire Business Finance Authority، على أن تقوم شركة ذات غرض خاص بشراء سند إذني مضمون مدعوم بعملة بيتكوين. ووفق الهيكل المقترح، كانت CleanSpark ستوفر الضمانات. ويعتمد التصميم على استخدام جهة تابعة للولاية كقناة تمويلية بدلاً من أن تكون الولاية مقترضاً مباشراً. وأشارت Moody's Ratings إلى أن أموال الولاية لن تستخدم لتغطية المدفوعات، وأن تسييل بيتكوين سيكون مصدر دعم سداد أصل الدين والفوائد. واعتبر مؤيدو الخطة أنها امتداد لسياسة نيوهامبشير تجاه الأصول الرقمية، بعد إقرار المشرعين إطاراً لاحتياطي استراتيجي من بيتكوين خلال 2025. لاحقاً، انتقد النائب كيث آمون قرار المجلس وطالب بإعادة النظر. كانت Moody's قد منحت الدين المقترح تصنيفاً أولياً Ba2، مبررة ذلك بتقلبات الضمانات وبنية الصفقة ومخاطر التشغيل. ويقع هذا التصنيف دون درجة الاستثمار وفق تصنيفات Moody's. ويحد الرفض من تجارب الولاية الفورية في التمويل العام المدعوم ببيتكوين، كما يبرز الفصل بين تشريع الاحتياطي وبين الموافقة على دين مضمون، إذ لكل منهما مخاطر مختلفة تتعلق بالسيولة والائتمان والحوكمة. Circle تحصل على ميثاق ائتماني فيدرالي أعلنت Circle أن مكتب مراقب العملة الأميركي (Office of the Comptroller of the Currency) منح الموافقة النهائية لـ Circle National Trust. وجاء الإعلان في 10 يوليو بعد الحصول على موافقة مشروطة في ديسمبر 2025. الاسم القانوني للمؤسسة المعتمدة هو First National Digital Currency Bank, National Association. وأفادت Circle بأن البنك سيبدأ بتقديم خدمات حفظ الأصول الرقمية بصفة ائتمانية (fiduciary custody) لصالح Circle والجهات التابعة لها، مع السماح مستقبلاً بخدمات محدودة لمؤسسات مالية خاضعة للرقابة. وسيخضع بنك الأمانة لإشراف فيدرالي مباشر. وبشكل عام، تؤدي بنوك الأمانة الوطنية وظائف ائتمانية ولا تعمل تلقائياً كبنوك تجارية تستقبل الودائع. ولم يتضمن إعلان Circle أي تفاصيل عن إقراض للأفراد أو خدمات ودائع مؤمنة. وأشارت الشركة إلى أن قدرات إدارة الاحتياطيات قد تُضاف لاحقاً ضمن الإطار المعتمد. وقال الرئيس التنفيذي جيريمي ألير إن الإشراف الفيدرالي يعزز الحوكمة والبنية التحتية المؤسسية. ويوفر الميثاق لـ Circle أداة حفظ منظمة ترتبط بعمليات USDC، من دون أن يلغي ذلك التزامات الرقابة ومخاطر التنفيذ، إذ سيظل البنك خاضعاً لشروط التشغيل والفحوص ومتطلبات الامتثال الفيدرالية. يبقى التطور التالي القابل للتحقق في ملف BitClub هو إيداع قضائي يستكمل أي شروط لإسقاط الدعوى. أما الاختبار التالي لـ Circle فسيكون عند بدء عمليات الحفظ المعتمدة عبر Circle National Trust.