النحاس يهبط 2.68% رغم تحذير من عجز في المعروض يبلغ 44% بحلول 2050

هبط النحاس 2.68% في 22 أكتوبر، كاسرًا خط دعم يعود إلى أبريل صمد أمام خمس اختبارات. جاء التراجع بعد يومين من تحذير BloombergNEF من عجز في المعروض قد يبلغ 44% من الطلب بحلول 2050. لكن التقرير نفسه يقدّر أن سوق النحاس في 2026 ستكون فائضة. يبدو أن المتداولين يسعّرون هذا الدعم القريب الأجل، لا الفجوة البعيدة. لماذا النحاس هو الاستثناء؟ نشرت BloombergNEF (BNEF) توقعاتها السنوية للمعادن الانتقالية في 20 أكتوبر. من المتوقع أن يتوافر معروض كافٍ حتى 2050 لتسع من المواد العشر التي يتناولها التقرير. النحاس هو الاستثناء. وتتوقع BNEF عجزًا قدره 20 مليون طن بحلول 2050، يبدأ مبكرًا في 2028. ومن المنتظر أن يرتفع الطلب 61% إلى نحو 46 مليون طن سنويًا. ويستأثر النقل الكهربائي وحده بنحو 11.4 مليون طن. وسد الفجوة يتطلب 332 مليار دولار في مشاريع مناجم جديدة. ويحتاج كل مشروع نحو 17 عامًا لبدء الإنتاج، وفق BNEF. ووصف مارتن تينغلر، رئيس قسم المعادن والتعدين في BNEF، المسألة بأنها مشكلة توقيت. «التحدي الآن ليس في قدرة العالم على إنتاج ما يكفي من المعادن إجمالًا، بل في توافر المواد الصحيحة في الوقت والمكان المطلوبين». المعدن موجود. وتقدر هيئة المسح الجيولوجي الأمريكية (USGS) الاحتياطيات العالمية بنحو 980 مليون طن. ويحتاج النحاس إلى مناجم جديدة بقيمة 332 مليار دولار. ويستغرق إنشاء كل منها نحو 17 عامًا. وترى توقعات بلومبرغ الجديدة أن العجز يبدأ في 2028 ويتسع إلى 20 مليون طن بحلول 2050، أي نحو 44% من الطلب. وتبدو 9 من 10 معادن انتقالية يتتبعها التقرير مغطاة الآن. النحاس هو الاستثناء. وفي منشور على X بتاريخ 20 أكتوبر 2026، أشار جاك برانديللي إلى هذه الأرقام. لماذا هبط النحاس رغم ذلك؟ يتضمن تقييم BNEF نفسه نظرة سعرية جانبية للنحاس على مدى 12 شهرًا. وتتفق التدفقات الفعلية مع ذلك. ارتفعت مخزونات النحاس في بورصة لندن للمعادن (LME) إلى 272,950 طنًا، وهو أعلى مستوى منذ 24 يوليو، بحسب رويترز. ووصل معظم المعدن الجديد إلى مستودعات أمريكية. وانزلق كومكس (Comex)، بورصة العقود الآجلة الرئيسية في الولايات المتحدة، إلى خصم مقابل LME، ماحيًا علاوته الناجمة عن الرسوم الجمركية. وربط ألاستير مونرو، كبير استراتيجيي المعادن لدى الوسيط Marex، بين الأمرين. «الزيادة الأخيرة في مخزونات النحاس في LME كانت نتيجة تقلص علاوة COMEX مع اقتراب مواعيد تسليم العقود». وأضاف بيع واسع لأسهم التكنولوجيا بسبب شكوك حول الذكاء الاصطناعي مزيدًا من الضغط، ما دفع نحاس LME إلى أدنى مستوى في خمسة أسابيع. عجز معروض النحاس: ماذا بعد لسعر XCU؟ يؤكد الاختراق الهابط المخاطرة التي حُذر منها خلال اختبار الدعم الخامس للنحاس هذا الأسبوع. شكّل خط الاتجاه قاعدة وتد صاعد، وهو نمط غالبًا ما ينتهي بالهبوط. وارتفع حجم التداول عند الاختراق. ورُفض النحاس قرب مقاومة 6.70 دولار. وفقد مؤشر القوة النسبية (RSI)، مقياس الزخم، خط دعم ممتدًا من مارس. الرسم البياني اليومي لـ XCU / المصدر: Tradingview. يتداول النحاس الآن قرب 6.51 دولار للرطل، أي نحو 6% دون أعلى مستوى قياسي سجله في سبتمبر. تقع المقاومة عند 6.56 دولار، ثم عند خط الاتجاه المكسور قرب 6.64 دولار. وعلى الجانب السفلي، قد يكون مستوى فيبوناتشي 0.382 عند 6.31 دولار الهدف الأول. وتوجد دعوم أعمق عند 6.11 و5.91 دولار. غير أن إغلاقًا يوميًا فوق خط الاتجاه مرة أخرى سيضعف السيناريو الهابط. في الوقت الحالي، يتداول النحاس على فائض اليوم لا على عجز 2028. والسؤال الأكبر هو ما إذا كانت المناجم الجديدة بقيمة 332 مليار دولار ستأتي في الوقت المناسب. ظهر منشور «لماذا هبط النحاس بعد تحذير من نقص 44%؟» أولًا على BeInCrypto.