تدفقات بقيمة 319 مليون دولار إلى صندوق "IBIT" التابع لـ"بلاك روك" مع بوادر تعافٍ في سوق صناديق بيتكوين المتداولة

عاد صندوق "iShares Bitcoin Trust" التابع لـ"BlackRock" (الرمز: IBIT) إلى جذب السيولة مجددًا. فبعد أسابيع من خروج المستثمرين المؤسسيين، استقطب الصندوق نحو 319 مليون دولار من التدفقات الداخلة بين 20 و22 يوليو، ليقود حصيلة أسبوعية قدرها 499 مليون دولار لصناديق البيتكوين الفورية المتداولة في الولايات المتحدة. ورغم هذا التحسن، فإن موجة الشراء الأخيرة لا تعوض سوى نحو 15% من الخسائر التي تسبب بها بيع يونيو المكثف، فيما لا تزال التدفقات الإجمالية لصناديق البيتكوين المتداولة خلال 2026 عند مستوى سلبي قدره 4.76 مليار دولار. خلال الأسبوع الممتد من 22 إلى 26 يونيو، شكّل IBIT نحو 73% من إجمالي التدفقات الخارجة من صناديق البيتكوين، مع نزوح يقارب 1.30 مليار دولار في أسبوع واحد. وفي 6 يوليو سجّل الصندوق تدفقات داخلة بقيمة 209.4 مليون دولار ضمن إجمالي يومي بلغ 265.7 مليون دولار على مستوى السوق، كما شهد الأسبوع السابق دخول نحو 204 ملايين دولار. وتشير أحدث الأرقام الأسبوعية إلى تسارع وتيرة الشراء. وبحسب بيانات 30 يوليو، كان IBIT يحتفظ بنحو 739,066 بيتكوين، بصافي أصول يقارب 47.67 مليار دولار. وتمثل هذه الحيازة حوالي 3.5% من إجمالي بيتكوين الذي سيُنتج على الإطلاق، متركزة ضمن غلاف صندوق واحد. ويُنظر إلى IBIT كمؤشر لاتجاهات المستثمرين المؤسسيين، إذ يتصدر عادة صناديق البيتكوين الفورية صعودًا وهبوطًا، مستحوذًا على النصيب الأكبر من التدفقات الداخلة في فترات الصعود ويتحمل جانبًا كبيرًا من التدفقات الخارجة في فترات التراجع. ويأتي حضوره القوي في التعافي الحالي منسجمًا مع هذا النمط، مع الإشارة إلى أن تدفقًا أسبوعيًا قدره 319 مليون دولار يبدو كبيرًا عند النظر إليه منفردًا، لكنه يأتي بعد نزوح بلغ 1.3 مليار دولار في أسبوع واحد خلال يونيو. بالنسبة للمستثمرين، فإن صافي التدفقات السلبية البالغ 4.76 مليار دولار في 2026 يعكس رؤوس أموال خرجت من منظومة صناديق البيتكوين المتداولة ولم تعد بعد. ولتحقيق ارتفاع سعري مستدام، يحتاج بيتكوين إلى عودة التدفقات الأسبوعية إلى الإيجابية، مع تراكم مشتريات كافٍ لسد الفجوة التي تشكلت في وقت سابق من العام. كما أن تضخم وزن IBIT في جانبي الدخول والخروج يعني أن قاعدة عملاء "بلاك روك" باتت عمليًا تضبط إيقاع سوق صناديق البيتكوين المتداولة بأكمله. هذا التركّز يمنح السوق فرصة عند الإقبال، لكنه يضيف هشاشة عندما يتغير المزاج. ويظل المستوى الأهم للمراقبة هو قدرة التدفقات الأسبوعية على البقاء فوق عتبة 200 مليون دولار بشكل متكرر، إذ إن تسجيل أسبوعين متتاليين فوق هذا المستوى سيُعد أقوى إشارة صعودية تصدر عن صناديق بيتكوين المتداولة منذ الأشهر الأولى من 2026.