عملاء "بلاك روك" يسحبون 59 مليون دولار من صندوق بيتكوين المتداول IBIT مع خروج 4 مليارات دولار من القطاع في يونيو 2026

شهد صندوق "آي شيرز بيتكوين تراست" التابع لشركة "بلاك روك"، المعروف باسم IBIT، عمليات استرداد بقيمة 59 مليون دولار، في استمرار لفترة ضاغطة على صناديق بيتكوين الفورية المتداولة في الولايات المتحدة. وبحسب البيانات، تجاوزت صافي التدفقات الخارجة من صناديق بيتكوين الفورية المتداولة أمريكياً 4 مليارات دولار خلال يونيو 2026، وهو أعلى رقم شهري منذ إطلاق هذه المنتجات في يناير 2024. وتحمّل IBIT الجزء الأكبر، إذ استحوذ على نحو 3.55 مليارات دولار من تلك التدفقات الخارجة خلال الفترة ذاتها. وسُجّل اليوم الأسوأ في 26 يونيو، عندما شهد IBIT خروج 444.5 مليون دولار في جلسة واحدة. وتأتي أهمية الاستردادات من آلية عمل صناديق المؤشرات المتداولة، إذ تقوم "المشاركون المعتمدون"—وهم المؤسسات المالية الكبرى المسؤولة عن إنشاء وحدات الصندوق وإلغائها—ببيع بيتكوين الأساسية لمواءمة عمليات السحب. وبذلك، يعني كل دولار يخرج من IBIT ضغوط بيع فعلية على بيتكوين نفسها. وخلال ذروة موجة الخروج في يونيو، تراوح سعر بيتكوين بين 60,000 و77,000 دولار. ويعكس ذلك تذبذباً يقارب 28% بين القاع والقمة، وهو نطاق يُعيد طرح أسئلة إدارة المخاطر حتى لدى المستثمرين المؤسسيين الأكثر خبرة. أُطلق IBIT في يناير 2024 وسرعان ما أصبح أكبر صندوق بيتكوين متداول عالمياً، مع بلوغ الأصول المدارة ذروتها في نطاق يتراوح بين 49 و59 مليار دولار. ولم تُظهر بيانات أوائل يوليو تحسناً واضحاً. ففي 2 يوليو سجّل IBIT تدفقاً خارجاً إضافياً قدره 40.4 مليون دولار. وجاءت أيام الشهر الأولى بين تدفقات موجبة وسالبة، لكن النبرة العامة بدت حذرة أكثر منها صعودية. ويُنظر إلى خروج 4 مليارات دولار خلال شهر واحد من صناديق بيتكوين الفورية الأمريكية باعتباره تحولاً ملموساً في نظرة الأموال المؤسسية لمخاطر العملات المشفرة حالياً. فالأمر لا يتعلق ببيع ذعري لمتعاملين أفراد، بل بقرارات تخصيص محسوبة من صناديق تقاعد وأوقاف جامعية ومكاتب عائلية ومستشارين استثماريين مسجلين. وعندما تمتد التدفقات الخارجة بهذا الشكل لتشمل الفئة بأكملها لا مُصدراً واحداً، فإن ذلك يشير إلى أن الضغوط ليست خاصة بمنتج بعينه، بل إلى تقليص واسع للتعرض لبيتكوين عبر السوق.