بتكوين قد تختبر مستوى 90 ألف دولار بعد موجة "شورت سكويز"، لكن مخاطر الرافعة المالية تتصاعد

أفادت منصة Jinsecai أنه في 22 سبتمبر، وبعد اختراق مستوى المقاومة المحوري عند 82,000 دولار، صعدت بتكوين إلى 87,300 دولار، ما أدى إلى تصفية مراكز هابطة في مشتقات العملات المشفرة بنحو 750 مليون دولار. وزادت عمليات تغطية المراكز القصيرة من ضغط الشراء ودعمت مواصلة الارتفاع. ومنذ الاختراق، ارتفع إجمالي الفائدة المفتوحة في مشتقات بتكوين بنحو ملياري دولار، في إشارة إلى عودة الرافعة المالية بسرعة إلى السوق. وقال محلل Nansen نيكولاي سوندرغارد إن "السعر يتحول إلى مسار صعودي بوتيرة أسرع من تغيّر المراكز". على صعيد الصناديق المتداولة في البورصة، سجلت صناديق بتكوين الفورية الأمريكية مجتمعة تدفقات خارجة بقيمة 746 مليون دولار يومي الثلاثاء والأربعاء، على خلفية تأخر "قانون CLARITY" ورفع أسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي. ثم عادت التدفقات لتتحول إلى موجبة مع دخول 160 مليون دولار يوم الخميس و433 مليون دولار يوم الجمعة. ويُقدَّر متوسط سعر التكلفة لمستثمري صناديق بتكوين الفورية في الولايات المتحدة بنحو 82,200 دولار، ومع تجاوز بتكوين لهذا المستوى، عاد المستثمرون في هذه الصناديق إجمالاً إلى منطقة الربحية. وبشأن المسار السعري المقبل، يرى سوندرغارد أن 87,000 دولار هو المستوى التالي الأهم، يعقبه استهداف 90,000 دولار ثم نحو 92,000 دولار. ويتفق متداول Wintermute جاسبر دي مير مع احتمال اختبار مستوى 90,000 دولار، لكنه حذر من أن اختراق المتوسط المتحرك لـ50 أسبوعاً يعد إشارة إيجابية، مع بقاء احتمالات تقلبات قوية على المدى القصير. وتترقب السوق ما إذا كان الطلب الفوري وطلب صناديق ETF قادرين على الحفاظ على الزخم. وحذر سوندرغارد من أنه إذا لم يواكب الطلب الفوري نمو الرافعة في المشتقات، فقد يتحول الصعود إلى موجة مدفوعة بالرافعة المالية، بما يرفع احتمال انعكاس حاد في حال ارتفاع عوائد سندات الخزانة الأمريكية أو وقوع صدمات جيوسياسية. وتوصي Wintermute بمتابعة تدفقات صناديق ETF، والفائدة المفتوحة في العقود الدائمة ومعدلات التمويل خلال الأيام المقبلة، إضافة إلى مواعيد انتهاء صلاحية عقود الخيارات يوم الجمعة.