Инфляция в США за сентябрь превысила ожидания; акции CoreWeave рухнули более чем на 15%
Материал подготовлен Tide Research.
Инфляция в США в сентябре вновь превысила прогнозы, усилив опасения относительно повышения ставок. В среду падение рынка возглавили американские технологические акции: Nasdaq потерял почти 2%, а индекс Philadelphia Semiconductor снижался шестой торговый день подряд.
Компании, строящие инфраструктуру для ИИ и несущие высокую долговую нагрузку, пострадали сильнее остальных. Акции CoreWeave рухнули более чем на 15%, котировки её облигаций также резко упали. Apple выбилась из общего тренда: бумаги закрылись ростом, а капитализация компании впервые превысила $5 трлн.
Nasdaq снизился на 1,88%, индекс FANG+ — на 4,30%. S&P 500 потерял 1,11% и закрылся на 7 718,94; Nasdaq — на 26 692,87 (-1,88%); Dow Jones — на 51 621,48 (-0,09%). VIX вырос на 10,48% до 16,87. Philadelphia Semiconductor Index упал на 4,30% до 11 684,38 — шестое снижение подряд. Индекс Nasdaq Golden China потерял около 1,3%.
Из одиннадцати секторов S&P 500 восемь закрылись в минусе, три — в плюсе. Лидером падения стал сектор информационных технологий (-2,62%), следом — коммуникационные услуги (около -1,7%) и циклические потребительские товары (-1,10%). Снижением закрылись также промышленность, недвижимость, финансовый сектор, материалы и коммунальные услуги. Здравоохранение прибавило 2,44%, потребительские товары повседневного спроса — 2,38%, энергетика — около 0,8%.
Из «великолепной семёрки» выросла только Apple: +0,50%, до $342,96. Компания стала второй после NVIDIA, закрывшейся с капитализацией выше $5 трлн. NVIDIA упала на 3,16%, Meta — на 3,27%, Tesla — на 2,15%, Microsoft — на 1,80%, Amazon — на 1,74%, Alphabet A — примерно на 1,7%.
На Nasdaq 27 бумаг обновили максимумы, 521 — минимумы. Слабость вышла за пределы крупнейших технологических компаний. Доходность двухлетних гособлигаций США поднялась примерно до 4,81%, десятилетних — опустилась до около 5,20%.
Фьючерсы на WTI прибавили 1,01%, до $95,09 за баррель; Brent вырос на 0,35% до $106,06. Спотовое золото подешевело примерно на 1,4%, до около $4 104 за унцию. По состоянию на 8:45 по пекинскому времени Bitcoin торговался около $81 500, Ethereum — около $2 420.
Базовая инфляция оказалась выше ожиданий, вновь разожгя опасения по поводу повышения ставок. Общий CPI в США за сентябрь вырос на 0,6% к предыдущему месяцу и на 3,7% год к году — годовой рост превысил августовские 3,4%. Базовая инфляция прибавила 0,3% м/м и 2,6% г/г против прогнозов 0,2% и 2,5%.
Бензин подорожал на 9,1% за месяц, обеспечив более половины общего месячного роста CPI. Рост не ограничился энергией: расходы на жильё увеличились на 0,4% м/м, подорожала и часть услуг.
Одновременный рост общего и базового CPI заставил инвесторов пересмотреть оценки того, решится ли ФРС на повышение ставки. После публикации данных вероятность повышения в октябре поднималась до 50% в ходе торгов, но к закрытию опустилась примерно до 37%, оставаясь выше 22% днём ранее.
«Бежевая книга» ФРС показала, что половина из 12 округов сообщила о значительном или усилившемся давлении на цены, а все округа отметили влияние роста нефтяных цен. Доходность американских гособлигаций росла по ходу сессии, затем динамика разошлась: более чувствительные к ставке двухлетние бумаги закрылись с повышением, десятилетние — со снижением. Трейдеры пока не закладывают в цены гарантированное повышение ставки ФРС в этом месяце, но устойчивые прежде ожидания по ставке отчёт по CPI нарушил.
Акции и облигации CoreWeave подешевели — даже на фоне повышения прогноза ASML. CoreWeave потеряла более 15%, Nebius — около 10%, Oracle — 8,8%. Доходность облигаций CoreWeave с погашением в 2032 году превысила 15%: инвесторы требуют более высокую доходность за владение этими бумагами. Строительство дата-центра для ИИ требует закупки большого объёма чипов, возведения серверных помещений и постоянных расходов на электроэнергию. С ростом ставок компании, расширяющиеся за счёт заёмных средств, сталкиваются с удорожанием финансирования. Инвесторы начинают сомневаться, какой доход принесут быстро растущие заказы и когда окупятся затраты.
Пострадали и производители серверов: Dell потеряла более 11%, Hewlett Packard — более 8% после понижения рейтингов обеих компаний аналитиками Barclays.
ASML отчиталась о выручке за третий квартал около €11,66 млрд и чистой прибыли около €4,96 млрд, повысив прогноз годовой выручки до €44–45 млрд. Менеджмент отметил, что клиенты уже обсуждают спрос на оборудование на 2029 и даже 2030 год. Американские бумаги ASML при этом подешевели почти на 4% за день: сильный отчёт не развернул общий понижательный тренд в секторе.
Банковские отчёты также не поддержали акции. Bank of America сообщил о чистой прибыли около $6,9 млрд за третий квартал; прибыль на акцию составила $0,91 с учётом $1,2 млрд расходов, связанных с регуляторными штрафами. Без штрафов показатель равнялся $1,08 при прогнозе $1,10 — бумаги упали примерно на 4,8%. Выручка и прибыль Morgan Stanley превысили ожидания, но акции всё равно снизились почти на 3%.
В центре внимания сегодня
TSMC проведёт звонок по итогам третьего квартала в 14:00 по пекинскому времени. После шести дней падения полупроводникового сектора инвесторы будут внимательно следить за оценкой спроса на передовые техпроцессы и планами капитальных затрат на расширение мощностей.
В 20:30 по пекинскому времени в США выйдут данные по PPI и розничным продажам за сентябрь, а также по числу первичных заявок на пособие по безработице за прошлую неделю. После публикации CPI главный вопрос вечера — продолжат ли расти цены производителей и изменят ли данные по потребителям и рынку труда ожидания по ставке.
