«Холодный душ» по Nonfarm Payrolls сдвинул ожидания повышения ставки ФРС

Доброе утро. Пятница, 3 июля 2026 года. Ниже — ключевые темы и цифры, которые задают тон рынкам. Коротко о главном 1) Крупнейшие производители кокса договорились 3 июля выпустить письмо о запуске 10-го раунда повышения цен на кокс. 2) Zhongkuang Resources заявила, что годовые объемы выпуска и продаж литиевых солей не должны существенно пострадать из‑за временной остановки на ремонт. 3) Спотовые запасы литиевой руды у трейдеров — 1,03 млн т, +0,05 млн т за неделю. 4) Минкоммерции КНР по тарифам США на агропродукцию: согласие принципиально включить часть позиций в рамки взаимного снижения пошлин. 5) Импорт пальмового масла в Индии в июне: −10,5% м/м до 492 тыс. т. 6) США предупредили Иран: попытка изменить статус-кво в Ормузском проливе будет расценена как нарушение соглашений. 7) Nonfarm Payrolls оказались слабее ожиданий, безработица неожиданно снизилась: рынок отложил ожидания повышения ставки ФРС. Макро — Al Arabiya со ссылкой на источники: США сообщили Ирану, что отвергают любые действия, направленные на изменение текущего статуса Ормузского пролива. Любая попытка изменить статус-кво будет считаться нарушением соответствующих договоренностей. — 2 июля представитель Минкоммерции КНР Хэ Ядун заявил, что торговля сельхозпродукцией — важная часть экономического сотрудничества Китая и США. По итогам недавних консультаций стороны определили ориентиры по расширению двусторонней агроторговли и принципиально договорились включить релевантные американские сельхозтовары в рамки взаимного снижения тарифов. Компании будут заключать сделки на рыночных условиях, исходя из спроса и конъюнктуры. Китай готов совместно с США создавать благоприятные условия для агроторговли. — По данным Китайской ассоциации легковых автомобилей: в июне 2026 года оптовые продажи легковых NEV в стране, по оценке, составили 1,51 млн шт. (+22% г/г и +12% м/м). Сегмент перешел в фазу заметного восстановления и обгоняет общий авторынок, оставаясь главным драйвером роста. — Статистика BLS США за четверг: прирост занятости в июне резко замедлился относительно пересмотренных вниз 129 тыс. за май и оказался ниже прогноза 115 тыс. по опросу Bloomberg. После трех месяцев сильнее ожиданий рынок труда демонстрирует охлаждение. Безработица снизилась с 4,3% до 4,2%. Доллар ослаб на фоне пересмотра ожиданий по ставке: фьючерсный рынок теперь закладывает повышение ставки ФРС в декабре вместо октября. — Первичные заявки на пособие по безработице в США за неделю до 27 июня: 215 тыс. (ожидалось 220 тыс.), неделей ранее — 216 тыс., что указывает на отсутствие масштабных увольнений. Динамика фьючерсов в мире — Драгоценные металлы выросли: COMEX золото +1,30% до 4 135,50 долл./унц., COMEX серебро +1,54% до 61,44 долл./унц. Поддержку дали смягчение ожиданий по ставке ФРС, слабые NFP, покупки золота центробанками и снижение аппетита к риску на фоне перестройки позиций в A‑акциях Китая. — Нефть: WTI (фронт‑месяц) −0,17% до 68,46 долл./барр., Brent −0,01% до 71,56 долл./барр. На фоне снижения напряженности на Ближнем Востоке и заметного роста отгрузок через Ормузский пролив ожидания по предложению улучшились, ряд институтов снизил прогнозы цен. — Базовые металлы LME преимущественно снизились: алюминий +0,23% до 3 083,0 долл./т, свинец +0,16% до 1 868,5 долл./т, медь −0,10% до 13 285,5 долл./т, никель −0,37% до 16 295,0 долл./т, цинк −0,76% до 3 472,5 долл./т, олово −1,50% до 50 855,0 долл./т. Черная металлургия: ключевые новости — По данным Jiaolink, крупнейшие производители кокса договорились 3 июля выпустить письмо о старте 10-го раунда повышения цен: +50–55 юаней/т, с требованием внедрения до 6 июля. Также предложено увеличить добровольные ограничения выпуска до 30% на фоне ухудшения убыточности. — Mysteel (неполные данные): в 1-м полугодии 2026 года три металлургических завода в Китае объявили планы по замещению мощностей. Речь о строительстве 8,41 млн т новых сталеплавильных мощностей и 4,5415 млн т новых мощностей по выплавке чугуна, а также о выводе 5,3877 млн т сталеплавильных и 5,2005 млн т доменных мощностей. — Mysteel за неделю до 2 июля: выпуск арматуры и видимый спрос развернулись вверх; запасы на заводах перешли к снижению; социальные запасы растут вторую неделю подряд. Производство — 2,1652 млн т (+32,7 тыс. т, +1,53% н/н); запасы заводов — 1,9306 млн т (−31,9 тыс. т, −1,63% н/н); социальные запасы — 4,9683 млн т (+96,9 тыс. т, +1,99% н/н); видимый спрос — 2,1002 млн т (+212,7 тыс. т, +11,27% н/н). — Mysteel: загрузка 523 шахт коксующегося угля — 67,0% (−1,2 п.п. н/н). Среднесуточная добыча рядового угля — 1,504 млн т (−27 тыс. т н/н), запасы рядового угля — 4,412 млн т (−20 тыс. т н/н). Среднесуточный выпуск обогащенного угля — 652 тыс. т (−19 тыс. т н/н), запасы обогащенного угля — 1,841 млн т (+102 тыс. т н/н). Агросектор — ICAC (июльский прогноз баланса): при небольшом снижении производства в сезоне 2026/27 потребление и торговля хлопком продолжат расти. На фоне увеличения импортного спроса со стороны Индии и Китая мировая торговля хлопком, как ожидается, восстановится. Производство 2026/27: −2% до 25,9 млн т; потребление: около +1% до 25,5 млн т; мировая торговля: +2,6% до 9,6 млн т. — Дилеры в Индии: импорт пальмового масла в июне −10,5% м/м до 492 тыс. т (минимум за 14 месяцев). Соевое масло −23% м/м до 381 тыс. т. Подсолнечное масло −17,5% м/м до 244 тыс. т (минимум за 3 месяца). Совокупный импорт пищевых масел −16,6% м/м до 1,1 млн т (минимум за 14 месяцев). — SGS: экспорт пальмового масла Малайзии за 1–30 июня — 972 710 т, +7,15% к 907 763 т за сопоставимый период прошлого месяца. — Метеослужба Китая: температура поверхности моря в восточной и центральной экваториальной части Тихого океана продолжит расти; летом–осенью вероятно формирование сильного до экстремального восточного типа Эль‑Ниньо. — USDA: за неделю до 25 июня чистые экспортные продажи сои сезона 2025/2026 — 42 тыс. т (ожидалось 300–650 тыс. т) против 455 тыс. т неделей ранее; сезона 2026/2027 — 183 тыс. т против 902 тыс. т неделей ранее. — Монитор засухи USDA на 30 июня 2026 года: доля ключевых сельхозрегионов США в засухе D1+ — 19% для соевых регионов (−3 п.п. к 22% неделей ранее; +11 п.п. к 8% годом ранее). — Биржа зерна Буэнос‑Айреса: уборка в Аргентине (сезон 2025/26) — соя 99,1%, кукуруза 52,9%. Прогноз: соя 50,1 млн т, кукуруза рекордные 64 млн т. Энергетика и химия — Longzhong: запасы кальцинированной соды в Китае на неделе до 2 июля 2026 года — 1,73 млн т (+0,056 млн т к понедельнику, +0,32%). Легкая сода — 1,0411 млн т (−0,092 млн т н/н), тяжелая — 0,6889 млн т (+0,148 млн т н/н). — На 2 июля 2026 года запасы листового флоат‑стекла у выборки предприятий — 76,059 млн стандартных ящиков (−0,384 млн н/н, −0,5% н/н; +10,09% г/г). Эквивалент запасов — 34,4 дня (+0,2 дня). — Enterprise Singapore: запасы мазута в Сингапуре за неделю до 1 июля сократились на 6,48 млн барр. до 19,654 млн барр., минимума за две недели. — По данным Bloomberg по отслеживанию танкеров: после возобновления погрузки/разгрузки в Персидском заливе экспорт нефти Саудовской Аравии вернулся почти к довоенным уровням. За шесть дней по среду средний объем перевозок составил 6,3 млн барр./сутки. Металлы и сырье — Zhongkuang Resources сообщила о необычных колебаниях: акции выросли более чем на 20% по суммарному отклонению за три торговых дня подряд. Временная остановка на ремонт снизит выпуск литиевых солей в краткосрочном периоде, но при устойчивом спросе downstream и по мере поступления собственного литиевого концентрата компания сможет восстановить производство и/или продать часть концентрата. Ожидание компании: годовые объемы выпуска и продаж литиевых солей существенно не пострадают. — Mysteel: на 2 июля спотовые запасы литиевой руды у 32 опрошенных трейдеров — 103 000 т (+5 000 т н/н), из них товарные — 56 000 т (+2 000 т н/н). — На 2 июля запасы литиевой руды в портах Китая — 255 000 т (+54 000 т н/н), в т.ч. порт Чжэньцзян — 151 000 т (+26 000 т н/н). На фоне концентрированных июньских отгрузок из-за рубежа приток в порты превысил вывоз, что подняло общий уровень запасов. — Глинозем: на одном заводе в Гуйчжоу прошел ремонт оборудования, во время которого остановлен кальцинатор примерно на 5 дней; затронута годовая мощность около 9 млн т. — SMM: на текущий четверг суммарная установленная мощность металлургического глинозема в стране — 118,42 млн т/год, работающая — 87,95 млн т/год. Недельная загрузка по стране снизилась на 0,23 п.п. до 74,27%. Комментарий аналитиков: логика торгов — Everbright Futures: на фоне ослабления ближневосточных рисков и восстановления судоходства через Ормузский пролив цены на нефть продолжают снижаться. В четверг основной контракт на китайскую нефть упал более чем на 5%, что потянуло вниз широкий спектр энергетических и химических продуктов. В краткосрочной перспективе нефть остается заложником геополитики, но по мере восстановления транспортировки из региона геополитическая премия сходит на нет; ожидается торговля в диапазоне. EIA: запасы нефти в США сократились на 3,8 млн барр. до 408,4 млн барр. — минимум с сентября 2018 года — на фоне роста спроса НПЗ перед уик‑эндом 4 июля. Во 2-м квартале Brent упала примерно на 45 долл./барр. (самое сильное квартальное снижение со времен кризиса 2008 года), WTI — примерно на 31 долл./барр. (максимум снижения с 2020 года). — Sanli Futures: в сталелитейном секторе накапливаются дисбалансы. Выплавка чугуна на домнах не снижается и держится высокой — 2,4295 млн т. Конечный спрос сезонно слабый: сезон дождей «мэйюй» и жара ограничивают реальное потребление. Дисбаланс по арматуре усиливается, формируются ожидания «негативной обратной связи». Рост цен на кокс дополнительно сжимает маржу металлургов, на рынке циркулируют слухи о возможных остановках на ремонт. Реальные ремонты могли бы снять часть давления со стороны предложения. На горизонте ближайшего времени ожидается слабая стабилизация, ключевая переменная — фактическое предложение стали. Календарь данных и событий — 2 июля: запасы железной руды в 45 портах Китая; данные за 3 июля ожидаются. — 3 июля 09:45: индекс PMI услуг RatingDog в Китае за июнь. — 3 июля: открывается новое окно пересмотра внутренних цен на нефтепродукты.