Инфляция в США за июнь оказалась ниже ожиданий, крипторынок пошел в рост

Huo Xing Finance сообщает: 15 июля данные по инфляции в США за июнь заметно разошлись с рыночным консенсусом в сторону замедления. Общий CPI в годовом выражении снизился до 3,5%, базовый CPI — до 2,6%, а месячный показатель впервые с 2020 года ушел в отрицательную зону. Рынки сразу сократили ожидания по повышению ставки к концу года, что поддержало синхронный отскок американских акций, золота и криптовалют. Биткойн кратковременно поднимался почти к отметке 65 000 долларов. Устойчивое закрепление выше 64 000 долларов может сохранить импульс роста. При этом замедление инфляции объясняется не широким ослаблением спроса, а резким падением цен на энергоносители: за месяц они снизились на 5,7%, бензин — на 9,7%, что быстро потянуло общий показатель вниз. Цены на жилье, продукты питания и услуги продолжили расти, что указывает: давление в базовых компонентах ослабло, но полностью не исчезло. Если напряженность на Ближнем Востоке вновь подстегнет энергорынок, в ближайшие месяцы инфляция может получить новый импульс; один отчет не снимает риск возврата к ускорению. Отдельно отмечается, что председатель ФРС Джером Пауэлл, выступая в Конгрессе, не изменил тональность на фоне более мягких данных по CPI. Он подтвердил "нулевую терпимость" к устойчивой инфляции и подчеркнул, что у регулятора остаются в распоряжении инструменты ставки и баланса. Также Пауэлл объявил о запуске пяти исследовательских инициатив, охватывающих ИИ, производительность, баланс и рамки политики. Это рассматривается как сигнал: Федрезерв снижает роль предварительных ориентиров и еще сильнее опирается на подход, основанный на данных, что повышает значимость каждого последующего макрорелиза. Геополитический фон остается напряженным. На Ближнем Востоке эскалация продолжается: США возобновили морские блокадные действия против Ирана, обе стороны сохраняют жесткую риторику. Вашингтон также добивается перезапуска нефтепровода Ирак–Сирия, чтобы снизить глобальную зависимость от Ормузского пролива. Это указывает на постепенную диверсификацию цепочек поставок энергии, но до полноценного ввода альтернативных маршрутов энергорынок будет удерживать повышенную премию за риск, добавляя неопределенность траектории снижения инфляции. В фокусе остается и Япония. Пара USD/JPY вернулась к уровню 162, что возобновило дискуссию о накопленных рисках в сделках carry trade по иене. Повышение ставки Банком Японии, валютные интервенции или ослабление экономики США, способное развернуть доллар вниз, могут спровоцировать резкое сворачивание carry trade и усилить краткосрочную волатильность в глобальных техакциях и других риск-активах. В целом июньский CPI улучшил рыночные настроения, но риски не снял. Дальше инвесторы будут следить за тремя темами: сможет ли инфляция продолжить замедление при возможном росте цен на энергию; сохранит ли ФРС строгое следование данным при настройке политики; произойдут ли структурные изменения в потоках японского капитала. На фоне взаимосвязи монетарной политики, геополитики и глобальной ликвидности волатильность риск-активов, как ожидается, останется повышенной.