Индекс потребительских цен в США в июне снизился на 0,4% — максимальное месячное падение с 2020 года

Инфляция в США в июне заметно замедлилась: потребительские цены показали самое сильное месячное снижение с первых месяцев пандемии COVID-19. Это усиливает ожидания, что при сохранении тренда у Федеральной резервной системы появится больше пространства для смягчения денежно-кредитной политики. По данным Бюро трудовой статистики США, индекс потребительских цен (CPI) в июне снизился на 0,4% м/м после роста на 0,5% в мае. В годовом выражении инфляция замедлилась до 3,5% против 4,2% месяцем ранее. Ключевым фактором ослабления инфляционного давления стало удешевление энергоносителей. Энергетический индекс упал на 5,7% за месяц после заметного роста в предыдущие три месяца. Цены на бензин снизились на 9,7%, что частично компенсировало продолжающийся рост расходов на продукты питания и жилье. Продовольственные цены прибавили 0,2% за месяц: и цены на продукты в магазинах, и расходы на питание вне дома выросли умеренно. Базовый CPI (без учета продуктов питания и энергии) в июне не изменился после роста на 0,2% в мае. В годовом выражении базовая инфляция замедлилась до 2,6% с 2,9% месяцем ранее. В отчете также отмечено, что индекс стоимости жилья (shelter) вырос на 0,1% — это минимальный месячный прирост с января 2021 года. В то же время в июне снизились цены на страхование автотранспорта, услуги связи, одежду, медицинские услуги и подержанные автомобили. После более мягких данных по инфляции внимание рынков смещается к дальнейшим действиям ФРС. Регулятор неоднократно подчеркивал привязку решений к статистике, и снижение инфляции в целом расширяет возможности обсуждать снижение ставки при поддерживающих макроусловиях. Для крипторынка охлаждение инфляции обычно воспринимается как позитив для рисковых активов, поскольку потенциально более низкие ставки улучшают ликвидность и снижают привлекательность вложений, ориентированных на доходность. При этом инвесторы будут внимательно следить за ближайшими публикациями по занятости и инфляции, прежде чем делать выводы о следующем решении ФРС. Июньские цифры выглядят разворотом по сравнению с весенними данными, когда рост цен на энергоносители подталкивал общий уровень инфляции вверх. Хотя годовая инфляция все еще выше долгосрочной цели ФРС, сочетание месячного снижения общего CPI и нулевой динамики базового показателя указывает на заметное ослабление ценового давления в июне. Основная часть улучшения, впрочем, объясняется именно снижением цен на энергию, а не широким удешевлением по всей экономике. Итог: CPI в США в июне снизился на 0,4% — крупнейшее месячное падение с апреля 2020 года; годовая инфляция замедлилась до 3,5% с 4,2% в мае. Главным драйвером стало падение цен на энергоносители на 5,7%. Базовая инфляция за месяц не изменилась и замедлилась до 2,6% г/г.