Moody's: США готовят ограничения на китайские оптические компоненты для дата-центров; Coherent и другие могут занять нишу
Сводка рынка от ИИ
Сообщения о том, что США и FCC готовят ограничения на китайские компоненты для дата-центров, прямо включая оптические модули, приведут к перенаправлению спроса от китайских лидеров к некитайским поставщикам. Morgan Stanley выделяет Coherent как основного бенефициара, с потенциальным вторичным эффектом для Lumentum, Applied Optoelectronics и Fabrinet. К рискам исполнения в ближайшей перспективе относятся ограниченные некитайские мощности и зависимость от китайских подложек из фосфида индия, что подразумевает краткосрочные перебои с поставками, несмотря на более долгосрочное возвращение цепочек поставок в страну.
Степень влияния
● Средний
Затронутые активы
NCSKCOHR2USD/USDT-2.09%
Инсайт ИИ · NCSKCOHR2USD/USDTИнсайт ИИ
● Нейтральный
Торговать
⚠️ Инсайты, сгенерированные ИИ, основаны на новостном контенте и предоставляются исключительно в информационных целях. Они не являются инвестиционной рекомендацией и не отражают позицию BingX. Торговля сопряжена с риском. Пожалуйста, торгуйте ответственно.
По данным Chaoxiang Research, Reuters 4 августа сообщил, что администрация Трампа совместно с Федеральной комиссией по связи США (FCC) готовит меры по ограничению поставок в США компонентов для дата-центров китайского происхождения. В числе позиций отдельно упоминаются оптические модули.
В записке Morgan Stanley, опубликованной в тот же день, отмечается, что InnoLight и Eoptolink в совокупности занимают около 50% рынка оптических модулей. В случае введения запрета соответствующий спрос, по оценке банка, перераспределится в пользу некитайских поставщиков.
Ключевым бенефициаром Morgan Stanley называет Coherent (COHR). Lumentum (LITE) может получить косвенную поддержку на фоне сохраняющихся ограничений по поставкам EML. Также потенциал принять часть спроса есть у Applied Optoelectronics (AAOI) и Fabrinet (FN).
При этом Morgan Stanley указывает на два основных узких места, которые осложняют быстрое введение запрета. Некитайские производители не смогут оперативно закрыть возникший дефицит. Дополнительно сохраняется зависимость от подложек из фосфида индия (InP), поставки которых остаются привязаны к китайской AXTI: Lumentum на прошлой неделе подписала новое соглашение о поставках, а одна из задач поездки CEO Coherent в Китай несколько месяцев назад, как отмечается, заключалась в обеспечении поставок InP.
В краткосрочной перспективе запрет может спровоцировать шок предложения. В более длинном горизонте он будет способствовать перестройке некитайских цепочек поставок.
