Трамп объявил о начале переговоров США–Иран уже завтра и заявил о наличии договоренности по Ормузскому проливу

Обзор ключевых рыночных сигналов на сегодня. Понедельник, 3 августа 2026 года. Главные темы дня 1) Государственное управление по надзору за рынком КНР (SAMR) дало рекомендации по ценовому комплаенсу для фотоэлектрической отрасли. 2) Четыре ведомства КНР представили 22 меры по улучшению корпоративного управления в финансовых институтах. 3) В Восточном Китае остановят на техобслуживание установку PTA мощностью 2,5 млн тонн из-за непредвиденных обстоятельств. 4) В Цзиньчжуне возобновили работу 20 угольных шахт суммарной мощностью 19,8 млн тонн. 5) США и Израиль обсуждают возможную сухопутную блокаду Ирана. 6) CSRC одобрила регистрацию опционов на кокс на Dalian Commodity Exchange. 7) Трамп: переговоры США–Иран стартуют завтра; по Ормузскому проливу "договоренность уже есть". Макро и политика 1) Национальная администрация по финансовому регулированию КНР, Народный банк Китая, CSRC и Минфин КНР совместно выпустили "Мнения об улучшении корпоративного управления финансовыми институтами". Документ содержит 22 меры и ставит цель: к 2029 году в основном сформировать механизм управления с четким разграничением прав и ответственности, согласованными стимулами и ограничениями, жестким риск-менеджментом и эффективной стандартизированной работой, чтобы повысить устойчивость финансовой системы и качество финансовых услуг для поддержки высококачественного развития. 2) The Daily Telegraph: США и Израиль рассматривают вариант сухопутной блокады Ирана как один из способов усиления экономического давления; обсуждение ведут Дональд Трамп и Биньямин Нетаньяху. 3) Shanghai Shipping Exchange: на 31 июля индекс SCFI составил 3 205,97 пункта (+143,02 к предыдущему периоду). Индекс CCFI — 1 857,04 пункта (−2,3% к предыдущему периоду). 4) НГРК КНР: на брифинге замдиректора департамента комплексных вопросов национальной экономики Чжоу Хунвэй сообщил, что совместно с ведомствами в срочном порядке готовится план реализации стратегии расширения внутреннего спроса на 2026–2030 годы; меры по стимулированию спроса будут усилены. 5) Госстат КНР: в июле PMI в промышленности немного снизился, при этом высокотехнологичное производство продолжило расширяться. На фоне высокой базы и сезонного "низкого" периода в отдельных отраслях PMI опустился до 49,2%. Поддерживающую роль сохраняют машиностроение и high-tech. 6) Tasnim: администрация Ормузского пролива заявила, что проход через пролив временно невозможен из-за "агрессивных действий США". После восстановления стабильности заявки обещают рассматривать по очереди, лицензии выдавать постепенно. 7) Глава ФРБ Далласа Лори Логан: умеренное ужесточение сейчас снижает вероятность более резких действий позднее; она склоняется к повышению ставки на 25 б.п. 8) CCTV: Трамп в воскресенье по восточному времени США заявил, что по просьбе Саудовской Аравии, ОАЭ, Катара и Ирана отменен удар по Ирану. По его словам, если бы не просьба этих стран, "прошлой ночью" был бы нанесен масштабный удар. Трамп также сказал, что по Ормузскому проливу "уже есть соглашение", и будет достигнута договоренность о денуклеаризации. Переговоры начнутся завтра днем по местному времени (во вторник утром по пекинскому времени). 9) Народный банк Китая провел полугодовое совещание за 2026 год: подтвержден курс на умеренно мягкую денежно-кредитную политику. Динамика мировых фьючерсов 1) Нефть: WTI ближайшего месяца +3,84% до $86,80/барр. (неделя −2,81%, месяц +25,98%); Brent +4,79% до $91,04/барр. (неделя −0,7%, месяц +31,01%). 2) Драгоценные металлы: COMEX золото −1,49% до $4 098,60/унц. (неделя −0,79%, месяц 0%); COMEX серебро −2,10% до $57,77/унц. (неделя −1,92%, месяц −3,58%). 3) Цветные металлы LME: олово +0,68% до $55 350,0/т (неделя +2,92%, месяц +7,33%); цинк +0,50% до $3 640,0/т (неделя +1,34%, месяц +2,49%); медь без изменений $13 803,0/т (неделя +1,16%, месяц +3,2%); алюминий −0,02% до $3 195,0/т (неделя +1,12%, месяц +3,55%); никель −0,09% до $17 255,0/т (неделя −0,71%, месяц +5,94%); свинец −0,79% до $1 880,5/т (неделя −0,34%, месяц +0,29%). Черные металлы и уголь 1) CSRC одобрила регистрацию опционов на кокс на Dalian Commodity Exchange и поручила бирже завершить подготовку для запуска и стабильной работы инструмента. 2) Mysteel: в Цзиньчжуне 43 шахты коксующегося угля суммарной мощностью 41,4 млн тонн. Возобновили добычу 20 шахт (19,8 млн тонн). Совокупная суточная добыча рядового угля около 45 600 тонн — 67% от уровня до остановки. Еще 24 шахты остаются остановленными, включая те, что запускались и снова встали. 3) 31 июля во второй половине дня ожидается возобновление работы еще одной шахты в уезде Цинъюань (город Чанчжи) с утвержденной мощностью 0,9 млн тонн; уголь — высокосернистый тощий. После перезапуска суточная добыча будет примерно на две трети ниже прежнего уровня. В уезде уже возобновили работу две шахты суммарной мощностью 3,6 млн тонн, остальные готовятся к проверкам перед запуском. 4) Профсоюз: работники железорудных активов BHP в Порт-Хедленде (Западная Австралия) планируют забастовки на этой неделе, включая 24-часовой запрет на погрузку и остановки работ. Портовый союз объединяет три профсоюзные организации, включая Western Australian Mining Workers Union, а также работников энергетики и промышленности. 5) Gangyin Ecommerce: суммарные городские запасы — 9,9632 млн т (+0,049 млн т за неделю). Запасы строительной стали — 5,6815 млн т (−0,164 млн т за неделю). Агропродукция 1) Mysteel: фактический объем переработки сои на внутренних маслозаводах в 31-й неделе 2026 года — 2,3258 млн т (−18 200 т за неделю), загрузка 64,04%. Оценка на 32-ю неделю — 2,3586 млн т (+32 800 т к факту текущей недели), загрузка 64,95% (+0,91 п.п.). 2) China Cotton Reserve Information Center: на прошлой неделе China Cotton Reserve Management Co., Ltd. выставила 40 084,0910 т резервного хлопка; продано 40 084,0910 т, доля реализации 100%. Средняя цена сделки — 17 100,87 юаня/т, в пересчете на стандарт 3128 — 17 738,02 юаня/т; средняя премия — 1 563,02 юаня/т. Максимум — 17 980 юаней/т, минимум — 16 060 юаней/т. 3) ITS: экспорт пальмового масла из Малайзии 1–31 июля — 1 602 475 т, что на 19,51% выше 1 340 842 т за сопоставимый период прошлого месяца. 4) AmSpec: экспорт пальмового масла из Малайзии 1–31 июля — 1 428 275 т (+12,06% к 1 274 506 т месяцем ранее). 5) Неделя до 31 июля: прибыль при самостоятельном откорме свиней — убыток 237,90 юаня/голову (24 июля: убыток 190,30). При откорме на покупных поросятах — убыток 168,12 юаня/голову (24 июля: убыток 148,10). 6) Reuters (опрос 11 трейдеров и аналитиков): к концу года фьючерсы ICE на сахар-сырец могут быть примерно на 4% выше текущих уровней на фоне смещения рынка к дефициту предложения. Медианный прогноз — 15,00 цента за фунт к концу года. 7) USDA: частный экспортер сообщил о продаже 2,52 млн т сои в неизвестном направлении с поставкой в маркетинговом году 2026/2027. 8) Метеослужба Индии: в августе муссонные осадки могут быть на 94% ниже среднего уровня, зафиксированного в июле, что усиливает опасения за урожай и экономический рост третьей экономики Азии. Энергетика и химия 1) На 30 июля запасы метанола в портах Восточного Китая — 378 300 т против 238 600 т на 23 июля (+139 700 т). 2) Longzhong: установка PTA в Восточном Китае мощностью 2,5 млн т остановится на техобслуживание в ближайшие два дня из-за непредвиденных обстоятельств; сроки перезапуска уточняются. 3) НГРК КНР: с 24:00 31 июля предельные розничные цены на бензин и дизель в КНР повышены на 685 и 655 юаней/т соответственно. В среднем по стране 92-й бензин +0,54 юаня/л, 95-й +0,57 юаня/л, дизель 0# +0,56 юаня/л. Заправка 50 л 92-го подорожает на 27 юаней. 4) SMM: с 31 июля крупный глиноземный завод в Шаньдуне снизил закупочную цену на жидкую каустическую соду для ионообменных мембран на 10 юаней/т — с 590 до 580 юаней/т (по "двухсчетной" схеме ex-works; примерно 1 813 юаней/т в пересчете на 100%). 5) OPEC+ согласилась повысить квоту добычи на сентябрь на 188 000 барр./сутки, что означает полную компенсацию сокращений, введенных в 2023 году. Металлы и промышленность 1) 31 июля SAMR провело в Яньчэне (пров. Цзянсу) ценовой комплаенс-брифинг для фотоэлектрической отрасли. Ведомство заявило о подходе "регулировать и поддерживать": сопоставлять учет затрат компаний с практикой ценового надзора и использовать напоминания, комплаенс-встречи и административные рекомендации для стимулирования корректной ценовой конкуренции. Участников, которые вызывают резкую критику отрасли, серьезно нарушают рыночный порядок и не исправляются после предупреждений, обещают привлекать по закону. 2) Mysteel: на конец июля запасы литиевой руды у 19 зарубежных производителей литиевых солей составили 459 000 т (+0,1 млн т м/м). В июле производители в целом нарастили закупки, запасы трейдеров продолжили переходить к зарубежным производителям. Разрыв между компаниями заметен: лидеры усилили доступ к сырью, малые игроки при неопределенности поставок после выработки запасов останавливали производство. В целом запасы по сектору остаются относительно стабильными. 3) На 31 июля средняя недельная цена поликремния (N-type dense material) — 32,5 юаня/кг при себестоимости 45 юаней/кг; чистая прибыль — −12,5 юаня/кг. Недельная средняя цена снизилась на 0,4 юаня/кг, себестоимость — на 0,1 юаня/кг; недельная чистая прибыль ухудшилась на 0,3 юаня/кг. 4) На фоне проверок по редкоземельной тематике в Индонезии отгрузки высоконикелевого чугуна (NPI) из индонезийских портов были ограничены. SMM: отчеты LS выдаются партиями, выпуск NPI из портов начался в середине недели. Событие вызвало краткосрочный сбой в графиках отгрузок и, по оценке, мало влияет на общий баланс рынка NPI. Комментарий рынка фьючерсов (логика сделок) 1) Lithium carbonate снова ниже 140 000: Everbright Futures связывает прошлый недельный отскок с закрытием шортов на фоне новостей о сокращении выпуска и снижении запасов, но затем настроение ухудшилось. Фактор сокращений выпуска теряет силу: по SMM за неделю до 30 июля производство составило 22 841 т (−1 027 т н/н), при этом рынок больше смотрит на будущие поставки. Дополнительное давление создают складские расписки и приближение поставочного периода: на 30 июля запасы расписок — 38 981 т (−334 т за день). Опасения связаны с возможным поступлением запасов на спот после аннулирования расписок на Guangzhou Futures Exchange. В ближайшее время ожидается боковик со слабым уклоном вниз; ключевая поддержка — уровни себестоимости у высокозатратных мощностей. Среднесрочно ключевая неопределенность — после конца августа: рост поставок руды из Зимбабве, возобновление Jiexiawo и возвращение мощностей после ремонтов могут ослабить дефицит предложения. Если сезонный спрос окажется слабее ожиданий, давление на цены усилится. 2) Фьючерсы на коксующийся уголь резко просели на укреплении ожиданий по перезапуску шахт: Xinhu Futures отмечает, что новости о возобновлении работы одной шахты в Цинъюане (Чанчжи), где произошла крупная авария в Шаньси, усилили ожидания дальнейших запусков и роста предложения в августе. Дальние контракты заметно ослабли, усиливая контанго; спред коксующегося угля сместился от C-структуры к Back-структуре. По спросу сталь выглядит слабо: выпуск чугуна снизился примерно до 2,35 млн т на этой неделе. Ожидания перезапусков присутствуют, но "межсезонные" запуски усиливают давление на готовую продукцию при слабом конечном спросе. В макрочасти важное совещание в конце года не дало сильных сигналов по дополнительному стимулированию недвижимости и инфраструктуры, что разочаровало рынок. Краткосрочно рекомендуется осторожность с ранним "ловлей дна"; на низких уровнях возможна фиксация части прибыли по шортам. Среднесрочно ближайшие две недели могут стать периодом поиска эмоционального и фундаментального дна; к середине–концу августа, после сезонного разворота, согласования поставок и ролловера контрактов, укрепление спроса может дать возможности для покупок на просадках. Календарь данных и событий недели 1) 3 августа, 09:45: China July RatingDog Manufacturing PMI. 2) 3 августа, 22:00: США — ISM Manufacturing PMI за июль. 3) 4 августа, 03:00: США — USDA Oilseeds Crush Report. 4) США — запасы нефти EIA за неделю, завершившуюся 31 июля. 5) 6 августа, 20:30: США — USDA Agricultural Export Sales за неделю, завершившуюся 30 июля. 6) 6 августа, 20:30: США — первичные заявки на пособие по безработице за неделю, завершившуюся 1 августа. 7) 7 августа (время уточняется): КНР — общий импорт/экспорт и данные по ключевым товарам за июль. 8) 7 августа (время уточняется): FAO — ежемесячный отчет. 9) 7 августа, 20:30: США — сезонно скорректированные non-farm payrolls и уровень безработицы за июль. 10) 9 августа, 09:30: КНР — CPI и PPI за июль.