Трейдеры оценивают вероятность повышения ставки ФРС на 25 б.п. в сентябре в 50% в преддверии данных по CPI

12 августа, по данным рынка свопов, участники торгов закладывают примерно 50-процентную вероятность повышения ставки ФРС на 25 базисных пунктов в сентябре. После неожиданно слабого отчета по занятости вне сельского хозяйства за июль оценки Уолл-стрит фактически разделились поровну — 50:50 — по сценарию такого шага. На фоне того, что ФРС при Во снизила значимость предварительных сигналов по дальнейшей политике, рынки вновь вынуждены опираться прежде всего на статистику. Реакция на июльские данные по CPI выглядит асимметричной: умеренная инфляция способна дополнительно ослабить аргументы в пользу ужесточения, а более сильные, чем ожидалось, цифры с большей вероятностью быстро вернут в качестве базового сценария оценку подъема ставки с вероятностью около 9%. Для доходности 10-летних казначейских облигаций США — ее часто называют "якорем глобального ценообразования активов" — текущий баланс риска и доходности на рынке бондов заметно сместился в сторону сценария быстрого снижения доходностей при мягком июльском CPI. Это во многом связано с одновременным влиянием макроданных и позиционирования CTA в облигациях. (Zhitong Financial)