Приток средств в ETF на Solana в США обвалился на 97% за неделю; фонды на CME сократили чистую короткую позицию

Чистый приток капитала в американские ETF на Solana за неделю, завершившуюся 4 сентября, снизился на 97%. По данным Farside Investors, шесть продуктов на Solana в сумме привлекли 4,9 млн долларов чистыми. Для сравнения, за предыдущие пять торговых сессий чистый приток составил 142,7 млн долларов. За последнюю неделю больше всего нового капитала привлекли фонды на Bitcoin. У ETF на Ethereum также зафиксировано замедление. При этом все три группы активов завершили неделю с положительным чистым результатом. Ненулевые дневные потоки у Solana пришлись только на BSOL, FSOL и GSOL. У VSOL, TSOL и SOEZ на каждой сессии недели фиксировался нулевой чистый поток. В день 4 сентября ETF на Solana показали 5,2 млн долларов чистых оттоков. ETF на Ethereum в тот же день получили 25,9 млн долларов чистого притока, а ETF на Bitcoin — 174,6 млн долларов. Нулевой чистый поток не означает, что не было валовых созданий или погашений паёв. В квартальном отчёте Franklin описывается механизм, при котором уполномоченные участники могут создавать или выкупать паи в обмен на SOL и/или наличные. При погашении за наличные спонсор обязан организовать продажу соответствующего объёма SOL. На срочном рынке CME фонды с использованием плеча сократили чистую короткую позицию по SOL, оставаясь в "шорте". В сводном отчёте CFTC по позиционированию указано, что на 1 сентября по стандартным SOL-контрактам CME насчитывалось 1 069 длинных фьючерс-эквивалентных контрактов и 3 615 коротких. При размере 500 SOL на контракт это соответствует чистой короткой позиции в 1 273 000 SOL. Неделей ранее, 25 августа, сопоставимый чистый "шорт" составлял 2 166 500 SOL. Остаточная длинная позиция выросла на 577 контрактов, остаточная короткая — сократилась на 1 210 контрактов. Колонки long и short не включают позиции, отнесённые к категории spreading. Опционные позиции переводятся в фьючерсные эквиваленты с использованием дельта-факторов, предоставляемых биржами. Категория leveraged funds может включать направленные позиции, арбитраж и хеджирование. Денежно рассчитываемые SOL-контракты CME дают ценовую экспозицию без поставки базовых токенов. Срез по деривативам на 1 сентября сделан до окончания ETF-недели, поэтому он не позволяет выявить парные сделки и не объясняет движение цены SOL. Более убедительным сигналом устойчивого спроса со стороны ETF стали бы повторяющиеся недели положительных потоков с участием большего числа продуктов. Данные о валовых созданиях и погашениях также дали бы информацию, которую не показывают чистые итоги.