SEC обсуждает правило, которое может позволить криптостартапам привлекать капитал без регистрации токенов
Сводка рынка от ИИ
SEC рассмотрит возможность предложить специализированное правило, позволяющее некоторым криптостартапам привлекать капитал без регистрации токенов в качестве ценных бумаг, что потенциально создаст первую устойчивую, отраслевую рамочную основу для фандрайзинга. Это смещает сочетание мер политики в сторону исключений и механизмов "safe harbor", снижая краткосрочные регуляторные трения для соответствующих требованиям проектов в США, хотя, вероятно, потребует от основателей сократить активный контроль. Этот шаг также частично компенсирует застопорившиеся усилия Конгресса по прояснению, повышая общую регуляторную определенность.
Степень влияния
● Высокая
Затронутые активы
BTC/USDT-0.40%
Инсайт ИИ · BTC/USDTИнсайт ИИ
▲ Бычий
Торговать
⚠️ Инсайты, сгенерированные ИИ, основаны на новостном контенте и предоставляются исключительно в информационных целях. Они не являются инвестиционной рекомендацией и не отражают позицию BingX. Торговля сопряжена с риском. Пожалуйста, торгуйте ответственно.
Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) готовит потенциальное послабление для криптостартапов. На открытом заседании в пятницу, 14 августа, в 10:00 по восточному времени (ET) регулятор рассмотрит вопрос о вынесении на обсуждение правил, которые могут разрешить отдельным проектам в сфере цифровых активов привлекать финансирование без регистрации токенов в качестве ценных бумаг.
Согласно уведомлению по Sunshine Act, опубликованному 10 августа, документ предполагает создание специализированной рамочной модели для определенных размещений цифровых активов. Если проект будет вынесен на публичное обсуждение, это станет первой постоянной нормой SEC для криптосектора, а не очередным разъяснением сотрудников, и даст ведомству более устойчивый регуляторный инструмент.
В уведомлении не раскрываются пороги по объему привлечения средств и другие параметры. Проект правил, как отмечается, готовился несколько месяцев в рамках подхода председателя SEC Пола Аткинса "Regulation Crypto Assets", который делает ставку на исключения и "safe harbor" вместо акцента на правоприменении. Ранее Аткинс описывал возможное освобождение для стартапов сроком "до четырех лет", чтобы проекты успели развиться, приблизиться к децентрализации и затем выйти из-под юрисдикции SEC.
Инициатива также выглядит попыткой закрыть пробел, оставленный Конгрессом. Сенат ушел на августовские каникулы, не продвинув законопроект Digital Asset Market Clarity Act, который должен был закрепить более четкие правовые рамки для крипторынка США. Аналитик TD Cowen Джарет Сайберг после публикации уведомления написал: "Мы рассматриваем это как первое из нескольких нормотворческих действий SEC, направленных на повышение регуляторной определенности по криптоактивам после того, как Сенат до августовского перерыва не продвинул Clarity Act".
Формальное правило сложнее отменить, чем поток выпущенных в этом году служебных разъяснений SEC. Эти материалы проясняли позицию по стейкингу, airdrop и майнингу, но не создавали обязательств с долгосрочной юридической силой. Завершенный режим "Reg Crypto" сохранялся бы независимо от срока полномочий конкретного председателя, хотя принятие Clarity Act в Конгрессе по-прежнему считалось бы самым устойчивым решением.
Ключевой компромисс ожидаемой рамки очевиден: проект сможет привлекать капитал без регистрации токенов как ценных бумаг, но при условии, что основатели отойдут от активного управления. По сути это создает "аварийный выход": облегчение наступает, когда разработчики больше не вовлечены в управление протоколом.
SEC параллельно продвигает и другие элементы криптоповестки, включая совместную таксономию с Комиссией по торговле товарными фьючерсами (CFTC) для разграничения надзорных полномочий. У Clarity Act еще остается небольшой шанс на продвижение в следующем месяце: предиктивный рынок Myriad сейчас оценивает вероятность его принятия в этом году в 22%.
Заседание SEC 14 августа в 10:00 ET открыто для публики. Если предложение перейдет в стадию полноценного нормотворчества, оно может заметно изменить подходы американских криптопроектов к привлечению средств и выполнению требований комплаенса.
