Franklin Templeton получила от SEC "зелёный свет" на использование токенизированных активов в традиционных фондах

Franklin Templeton готовится внедрить токенизированные активы в структуру классических инвестиционных фондов после того, как сотрудники SEC предоставили послабление, позволяющее таким фондам инвестировать в паи блокчейн-ориентированного фонда денежного рынка компании. В письме no-action от 12 августа Управление SEC по инвестиционному менеджменту сообщило, что не будет рекомендовать меры принудительного характера в отношении фондов Franklin, которые через кастодиана Franklin Templeton Investor Services будут инвестировать в Franklin OnChain U.S. Government Money Fund, при соблюдении ряда условий. Регулятор отдельно подчеркнул, что позиция изложена на уровне сотрудников и не является одобрением Комиссии или юридическим заключением. Решение расширяет возможности фондов Franklin по управлению ликвидностью: OnChain Fund можно использовать для управления денежными остатками и в качестве обеспечения по операциям ценного бумагозайма. В компании считают, что со временем такая конструкция позволит встраивать токенизированный фонд денежного рынка в ETF и взаимные фонды, напрямую добавляя токенизированные активы в традиционные портфели. OnChain Fund опирается на интегрированную систему учёта: блокчейн-сети фиксируют транзакции и обезличенные данные акционеров, тогда как официальный реестр владения ведёт Franklin Templeton Investor Services. Основным публичным блокчейном фонда сейчас выступает Stellar. По оценке Franklin, модель может улучшить управление ликвидностью за счёт расчёта стоимости чистых активов каждый час, внутридневной торговли, ускоренной обработки операций и потенциального снижения издержек. В письме SEC отмечается, что фонды Franklin рассматривают эти возможности как операционное преимущество по сравнению с нынешним инструментом управления денежными средствами. Руководитель направления цифровых активов и инноваций Franklin Templeton Сэнди Каул заявила Bloomberg, что компания стремится точнее управлять денежными потоками фондов, получать больше доходности и снижать объём ликвидности, который приходится держать в резерве. Использование токенизированного фонда в традиционных портфелях возможно уже в IV квартале, но соответствующие решения должны принять советы директоров отдельных фондов. Franklin также намерена развивать дополнительные токенизированные продукты, которые со временем могут использоваться как денежные средства или обеспечение в линейке фондов компании. Franklin запустила OnChain U.S. Government Money Fund в 2021 году. Паи фонда представлены токеном BENJI, и это был первый зарегистрированный в США фонд денежного рынка, использовавший публичный блокчейн в качестве официальной системы учёта. По данным Franklin, объём активов под управлением более широкой линейки BENJI на 29 апреля составлял $1,98 млрд.