Комиссар SEC объявила о специальном исключении для ончейн-торговли акциями
Сводка рынка от ИИ
Предложение комиссара SEC Хестер Пирс об "Освобождении для инноваций" создаёт временный, условный механизм, позволяющий ончейн-площадкам торговать акциями U.S. NMS, одновременно предоставляя ограниченные послабления в отношении определений "биржи" и "дилера". Это снижает краткосрочную регуляторную неопределённость для пилотных проектов по токенизированным ценным бумагам, потенциально ускоряя институциональные эксперименты и формирование площадок. Явное разграничение в распоряжении с permissionless DeFi также проясняет, какие ончейн-модели подпадают под обязательства рынков ценных бумаг.
Степень влияния
● Высокая
Затронутые активы
NCSKCOIN2USD/USDT+2.79%
Инсайт ИИ · NCSKCOIN2USD/USDTИнсайт ИИ
▲ Бычий
Торговать
⚠️ Инсайты, сгенерированные ИИ, основаны на новостном контенте и предоставляются исключительно в информационных целях. Они не являются инвестиционной рекомендацией и не отражают позицию BingX. Торговля сопряжена с риском. Пожалуйста, торгуйте ответственно.
По данным ChainCatcher, комиссар Комиссии по ценным бумагам и биржам США (SEC) Хестер М. Пирс выступила с заявлением в связи с одобрением Комиссией режима \u0022Innovation Exemption\u0022. Речь идет о временном условном разрешении, которое дает площадкам \u0022Tokenized Securities Venues\u0022 (TSV) возможность проводить ончейн-торговлю акциями NMS (\u0022National Market System\u0022).
В рамках исключения TSV могут формировать пулы ликвидности на базе автоматизированного маркет-мейкера и устанавливать стандарты доступа для участников. При этом TSV выводятся из-под определения \u0022биржи\u0022 по Закону о биржах (Exchange Act), а отдельные поставщики ликвидности для TSV освобождаются от квалификации \u0022дилера\u0022. Эмитенты сохраняют право отказаться, если не хотят, чтобы их акции обращались на TSV. Исключение доступно для лиц США; участвовать могут как действующие институты, так и новые игроки.
Пирс подчеркнула, что SEC не исходит из презумпции, что участники, опирающиеся на это исключение, обязательно являются \u0022биржами\u0022 или \u0022дилерами\u0022. Регулятор намерен сначала увидеть, кто и как использует механизм, и лишь затем делать выводы для целей регулирования.
Отдельно она очертила границы решения: оно не касается децентрализованных финансов. По ее словам, действительно децентрализованные системы, работающие на автоматизированном ПО, не создают базовых рисков для регулирования ценных бумаг, связанных с тем, что посредники, которым доверяют инвесторы, могут действовать некомпетентно, небрежно или быть скомпрометированы. Инвесторам, заключающим peer-to-peer сделки через разрешительные смарт-контракты, по сути не требуется освобождение.
Пирс также отметила, что TSV — лишь одна из моделей ончейн-торговли ценными бумагами. Комиссия остается открытой к другим подходам, а любая модель ончейн-торговли, соблюдающая действующие требования Exchange Act, может и вовсе не нуждаться в исключении.
