SEC одобрила правило Nasdaq Texas: в стандарты листинга крипто-ETP добавлено определение "цифрового товара"

Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) одобрила изменение правил Nasdaq Texas, закрепив формальное определение "цифрового товара" в стандартах листинга биржевых продуктов на криптоактивы. Об этом говорится в распоряжении SEC от 3 сентября 2026 года. Регулятор в ускоренном порядке утвердил заявку Nasdaq Texas LLC на внесение правок в Правило 5711(d), регулирующее Commodity-Based Trust Shares. Поправка, поданная 20 августа 2026 года, меняет базовые критерии листинга по трём направлениям. Во-первых, трастовым паям, привязанным к товарным активам, разрешается держать до 15% чистой стоимости активов (NAV) в инструментах, которые не соответствуют действующим требованиям допуска, при условии что такие инструменты являются цифровыми товарами или определёнными ценными бумагами. Во-вторых, в свод правил добавляется само определение "цифрового товара". В-третьих, отменяется требование пассивного управления, чтобы под этот стандарт могли подпадать и активно управляемые крипто-трастовые продукты. При этом как минимум 85% NAV фонда по-прежнему должны приходиться на активы, уже отвечающие текущим критериям. Согласно новой редакции, "цифровой товар" — это цифровой актив, стоимость которого формируется за счёт программной работы функционирующей криптосистемы и баланса спроса и предложения, а не из ожиданий прибыли, зависящей от управленческих усилий третьих лиц. Nasdaq Texas указала, что определение опирается на совместные разъяснения SEC и CFTC, вступившие в силу 23 марта 2026 года, и что биржа подаст изменения для приведения термина в соответствие, если Конгресс закрепит определение в законе. В распоряжении SEC отмечается, что Bitcoin, Ether, Solana и XRP уже рассматриваются как допустимые товарные активы. Регулятор также указал, что 15%-ный "буфер" согласуется с порогами, ранее одобренными для диверсифицированных ETP на цифровые товары, включая Grayscale Digital Large Cap Fund. По оценке Nasdaq Texas, обновлённые правила расширят для инвесторов доступ к прозрачным и регулируемым инструментам, дающим экспозицию к товарным и цифровым товарным активам. Одобрение выходит на фоне продолжающегося расширения линейки криптопродуктов на площадках Nasdaq: казначейский продукт Evernorth, ориентированный на XRP, недавно прошёл один из этапов согласования в SEC на пути к листингу на Nasdaq, а Grayscale в августе запустила первый в США ETF на Zcash на NYSE Arca. Предложение Nasdaq Texas "существенно идентично" правилу, которое SEC уже одобрила для The Nasdaq Stock Market в июле, распространив единый подход на площадки семейства Nasdaq.