Американские акции выросли на фоне сделки с Ираном; чиповый сектор обновил исторические максимумы

Автор: Tide Research В четверг рынки отыграли рост аппетита к риску: в Женеве официально подписали временное соглашение между США и Ираном, а в тот же день через Ормузский пролив прошли три саудовских супертанкера. На этом фоне геополитический оптимизм перекрыл "ястребиный" эффект от решения FOMC. S&P 500 прибавил более 1%, Nasdaq вырос почти на 2%, развернув двухдневное снижение. Dow Jones завершил торги третьим подряд рекордным закрытием на этой неделе. Индекс Philadelphia Semiconductor Index подскочил более чем на 6% и обновил исторический максимум. Единственным убыточным сектором дня стала энергетика, на которую давило падение цен на нефть. Рынок S&P 500 вырос на 1,08% до 7 500,58, Nasdaq прибавил 1,91% до 26 517,93, Dow поднялся на 0,14% до 51 564,70. Russell 2000 стал лидером роста, добавив 2,12% до 2 979,77. Движение было сильнее в сегменте высокобета и малой капитализации, тогда как защитные и "голубые фишки" отставали. Сценарий дня выглядел как возврат в бумаги, сильнее всего просевшие за предыдущие две сессии. По оценке рынка, новостной эффект по США и Ирану был во многом учтен еще до открытия, после чего индексы удерживали устойчивую восходящую траекторию и к закрытию отыграли большую часть потерь, связанных с риторикой FOMC. Чипы и крупные сделки Дональд Трамп сообщил в Truth Social, что Apple и Intel договорились о партнерстве по проектированию и производству: на первом этапе речь идет о зрелых техпроцессах для iPad и более старых моделей iPhone, при этом флагманские продукты Apple, как и прежде, будут получать чипы от TSMC. Переговоры, по его словам, шли более года. Для Intel это крупнейший внешний клиент для контрактного производства, а для Apple — шаг к диверсификации зависимости от TSMC. Официальных комментариев компаний не последовало, но рынок отыгрывает стратегическую значимость новости. В той же публикации Трамп написал, что Nvidia согласилась производить стартовые партии чипов на мощностях Intel, а Илон Маск пообещал совместно построить крупнейшую в мире фабрику по выпуску пластин TerraFab. В такой конфигурации партнерство с Apple рассматривается участниками рынка как важный элемент стратегии Intel в foundry-направлении. Акции Intel подскочили примерно на 10,5% до $133,82. На фоне сообщений о росте затрат Apple на память и накопители и планов повысить цены Micron прибавила почти 9%, SanDisk — более 11%, поддержав всю цепочку поставок в сегменте хранения данных. Nvidia выросла почти на 3%. Рост был широким по всей полупроводниковой экосистеме — от оборудования и хранения до вычислительных мощностей, что рынок трактует как подтверждение устойчивости инвестиционного цикла в ИИ даже после "ястребиного" dot plot. SpaceX: давление из-за долга SpaceX упала на 3,56% до $185,00 — это второе подряд снижение, суммарно около 8,3% за два дня. По данным Bloomberg, компания готовится разместить не менее $20 млрд инвестиционных долларовых облигаций, чтобы рефинансировать бридж-кредиты с погашением в 2027 году. Опасения по поводу потенциального размывания капитала на фоне "ястребиного" настроя ФРС усилили давление. При этом бумага все еще прибавляет почти 15% за неделю и торгуется примерно на 37% выше цены IPO с первого дня торгов, но краткосрочные риски, по оценке рынка, остаются. Энергетика и нефть Энергетический сектор стал худшим среди 11 отраслей S&P: WTI за день потеряла около 2% и закрылась на уровне $74,29 за баррель. ExxonMobil и Chevron заметно снизились, индекс Dow Jones Transportation Average упал более чем на 4%. С открытием Ормузского пролива геополитическая премия фактически исчезла, что свело на нет рост на 20%–40%, сформировавшийся ранее в этом году. Энергетика быстро сместилась из лидеров недели в аутсайдеры. Лучше рынка выглядели технологии, потребительский дискреционный сектор и промышленность — капитал перетекал из защитных и энергетических историй обратно в "вычислительные" цепочки. Часть средств, вышедших из техсектора накануне из-за FOMC, вернулась на фоне улучшения геополитического фона; ротация выглядит скорее как пауза, чем как полноценное сокращение риска. Макро и ожидания VIX снизился на 11,06% до 16,40, что указывает на быстрое угасание паники после FOMC и на то, что реакция на "ястребиный" dot plot во многом была связана с техническим хеджированием. Доходность 10-летних U.S. Treasuries слегка опустилась к 4,445%, 2-летние удержались выше 4,18%: рынок не отменил закладку вероятного повышения ставки в сентябре, но временно смягчил ее под влиянием улучшившегося риск-сентимента. Золото снизилось до $4 210 за унцию, серебро двигалось в том же направлении. Индекс доллара США немного просел, но остается высоким. Биткоин (CoinGecko) закрылся около $64 026, Ethereum — около $1 734; крипторынок заметной реакции на геополитический позитив не показал, так как ожидания более жесткой политики продолжают давить. WTI закрылась на $74,29 за баррель — минимум за три месяца. На следующей неделе выйдут данные по PCE, Flash PMI и отчетность Micron. Прогноз Micron рынок рассматривает как один из наиболее прямых индикаторов спроса на вычислительные мощности для ИИ: в прошлом квартале слабые ориентиры стали триггером резкого однодневного падения всего полупроводникового сектора. Ребалансировка Russell вступит в силу на закрытии торгов следующей пятницы; механические потоки могут заметно увеличить обороты и повысить волатильность в малых компаниях. Взгляд Tide Отскок четверга держался на двух опорах: подписание соглашения США—Иран сняло геополитическую премию, а рост чипового сегмента фактически подтвердил сохранность ИИ-тезиса. Оба фактора работают, но по-разному по длительности. Геополитическая премия — разовая история: после формализации договоренностей она быстро полностью закладывается в цены, а при новой волатильности вокруг Ирана реакция рынка может стать быстрее и резче, чем в первый раз. Логика роста чипов выглядит более устойчивой. Согласованное ралли Intel, SanDisk и Micron указывает на широкий импульс по отрасли и на то, что ИИ-капзатраты подпираются реальным спросом. Двухдневное снижение SpaceX добавило новый риск: после размещения облигаций на $20 млрд давление, связанное с финансированием и ожиданиями размывания, может стать постоянным фактором, а не разовой переоценкой. Ключевая проверка уже на следующей неделе — PCE. Если инфляция снова окажется выше ожиданий, сценарий повышения ставки в сентябре может перейти из вероятности в консенсус, и четверговый рост останется лишь краткой передышкой. Если показатели смягчатся, рынок способен быстро переоценить ожидания в сторону более мягкой траектории.