S&P и Pantera запустили индекс цифровых активов с отбором по выручке

S&P Dow Jones Indices и Pantera Capital объявили о запуске S&P Pantera Digital Asset Index — бенчмарка для институциональных инвесторов, которые ищут более дисциплинированный и структурированный подход к распределению средств в цифровых активах. Об этом провайдер индексов сообщил во вторник в пресс-релизе. Новый индекс делает акцент на фундаментальных показателях, а не на размере или динамике. В него, как говорится в сообщении, включаются только токены и компании с реальным использованием и фактической выручкой. В отличие от многих криптоиндексов, из состава исключены мем-коины и Bitcoin. S&P позиционирует методологию как индекс с четкими правилами, сопоставимый по логике с традиционными бенчмарками финансового рынка. На старте индекс включает 18 компонентов, взвешенных по рыночной капитализации с поправкой на free float, сообщила Pantera в июльском Blockchain Letter. По данным компании, за последние два квартала эти компоненты суммарно показывали более 3 млрд долл. годовой выручки в пересчете; среди них — Hyperliquid, Solana и Aave. Pantera отмечает, что модель отбора вдохновлена критерием финансовой устойчивости S&P 500, который требует четырех последовательных кварталов положительной прибыли по GAAP. В версии для цифровых активов требуется серия последовательных кварталов положительной выручки протокола при соблюдении минимального порога. Показатель подтверждается ончейн-данными Artemis, а также проверкой того, что выручка достается держателям токенов — через выкупы, доходность стейкинга за вычетом инфляции, распределения или казначейства, контролируемые токенхолдерами. "S&P Dow Jones Indices помогает инвесторам отфильтровывать рыночный шум, предлагая бенчмарки, которым можно доверять", заявила в релизе CEO S&P Dow Jones Indices Кэти Клэй. По ее словам, индекс использует "те же стандарты, что и проверенные бенчмарки вроде S&P 500", опираясь на "фундаментально ориентированную, экономически обоснованную рамку" с использованием данных Artemis. Pantera, называющая себя первым институциональным криптофондом США и управляющая более чем 3 млрд долл. в рамках пассивных, хедж- и венчурных стратегий, рассматривает индекс как основу для будущих продуктов. Компания сообщила, что "начинает обсуждения с управляющими активами" о создании ETF и других решений на базе индекса, а также с поставщиками финансовых данных — о его использовании как "флагманского отраслевого бенчмарка". При этом продукты, напрямую повторяющие индекс, пока не запущены. Запуск происходит на фоне других недавних шагов S&P в криптоиндексации, включая комбинированный индекс криптовалют и криптоакций, а также токенизированный индексный фонд на S&P 500 совместно с Centrifuge. Новый индекс отличается от этих продуктов. Характеристика Pantera, что индекс отражает "реальную экономическую ценность", является формулировкой самой компании. Показатели доходности, которые Pantera приводит за периоды до даты запуска, получены в результате бэктестинга и, согласно раскрытиям компании, не являются гарантией будущих результатов.