Американские акции снизились на фоне скачка нефти и давления на техсектор

Материал: Tide Research В понедельник три ключевых фондовых индекса США завершили торги небольшим снижением: S&P 500 и Dow Jones отошли от рекордных уровней, достигнутых в прошлую пятницу. На рынок давили затянувшиеся разногласия вокруг возможного возобновления судоходства в Ормузском проливе, однодневный рост цен на нефть более чем на 5% и подъем доходностей казначейских облигаций США, что ухудшило оценку технологических компаний. Нефть вновь стала главным фактором ценообразования: опасения по инфляции и ставкам усилились. На выходных из Ирана прозвучали сигналы, что даже при достижении договоренностей это не означает немедленного открытия пролива для навигации. В понедельник Дональд Трамп написал в соцсетях, что, по его наблюдениям, Иран требует компенсации за потери в ходе военных конфликтов за последние пять месяцев, и США, в свою очередь, требуют компенсации от Ирана; он поручил включать этот пункт во все будущие переговоры. Трамп также заявил, что американские силы "100%" контролируют Ормузский пролив и что он "сейчас открыт", хотя Иран периодически устанавливает мины, которые затем удаляют силы США. На фоне неопределенности нефть резко подорожала. Фьючерсы на WTI с поставкой в сентябре выросли на 5,05% до $82,13 за баррель, Brent с поставкой в октябре прибавили 4,99% до $87,72 за баррель. Оба контракта поднялись к максимальным уровням с августа; Brent растет четвертую сессию подряд. Дополнительным фактором стало то, что объем Стратегического нефтяного резерва США опустился ниже 300 млн баррелей впервые с 1983 года, усилив опасения по ограничению предложения. Скачок нефти напрямую подтолкнул вверх доходности U.S. Treasuries. Доходность 10-летних бумаг закрылась вблизи 4,71% (плюс около 6 б.п. за день), 2-летних — около 4,24% (плюс около 4 б.п.). Рост ставок дисконтирования сильнее всего ударил по акциям роста и техсектору. В группе крупнейших техкомпаний динамика разошлась. Microsoft и Amazon прибавили более 1% на фоне перетока более осторожного капитала в лидеров отрасли со стабильными денежными потоками. Apple снизилась на 1,5% после серии понижений рейтингов: шесть организаций выставили рекомендации на продажу — максимум с 2012 года. NVIDIA завершила день снижением почти на 3%, Alphabet A потеряла около 0,5%, Meta — примерно 0,3%, Tesla — около 0,8%. Падение NVIDIA рынок связал не столько с новостью, сколько с ее подтекстом. Компания, по сообщениям, рассчитывает объединиться с крупными игроками Уолл-стрит, включая Apollo, Blackstone, GIP (под управлением BlackRock), Brookfield, Goldman Sachs и KKR, чтобы сформировать консорциум для привлечения до $500 млрд на проекты AI-инфраструктуры, при этом весь капитал предполагается из сторонних источников. Инвесторов насторожил сигнал о том, что потребность в капитальных расходах на инфраструктуру ИИ продолжает расти, а стоимость финансирования повышается. После публикации новости котировки кредитных дефолтных свопов NVIDIA показали самое сильное однодневное расширение за две недели, и тревожные ожидания долгового рынка отразились на акциях. Intel объявила о планируемом размещении обыкновенных акций на $15 млрд, что обвалило бумаги более чем на 4%: рынок негативно воспринял масштабную допэмиссию на фоне уже высоких уровней котировок. Сильную коррекцию пережил сектор оптических коммуникаций: Coherent упала более чем на 14%, Lumentum — более чем на 8%. После заметного ралли инвесторы фиксировали прибыль на фоне ужесточения макроусловий. В сегменте накопителей картина была смешанной: SanDisk прибавила более 2%, тогда как SK Hynix и Seagate Technology потеряли более 1% каждая. SK Hynix сообщила о планах строительства новых фабрик пластин в Ёнъине и Чхонджу (Южная Корея) с суммарными инвестициями около 54 трлн вон (примерно $38,4 млрд). Несмотря на масштаб расширения мощностей, котировки не выросли: рынок расходится во взглядах на баланс спроса и предложения в памяти и на эффективность капзатрат. Индекс Philadelphia Semiconductor завершил день снижением примерно на 1,2%; в отчете за понедельник конкретное значение закрытия не приводилось. В целом полупроводниковый сектор выглядел слабее рынка из-за падения оптических коммуникаций и новости о размещении Intel. На общем негативном фоне выделились китайские ADR. Индекс Nasdaq China Golden Dragon поднялся почти на 2%, опережая широкий рынок США уже несколько сессий подряд. Alibaba закрылась ростом примерно на 3% и стала одним из лидеров. На фоне макронеопределенности глобальный капитал, судя по всему, применяет к китайским акциям иную логику оценки: вес геополитических рисков и процентной среды снижается, а большее значение получают фундаментальные показатели и уровни оценок отдельных компаний. Сохранится ли недавнее опережение Китая, остается важным индикатором будущих потоков капитала. Золото дорожает вторую сессию подряд, биткоин опускался ниже $64 000. Спотовое золото выросло на 1,1% до $4 389,29 за унцию, обновив максимум более чем за два месяца; внутридневной рост превышал 1%. Спотовое серебро подорожало на 3,57% до $65,75 за унцию. Ускорение нефти усилило инфляционные ожидания и повысило спрос на золото как защитный актив. Биткоин в течение дня опускался ниже $64 000 и снижался более чем на 2% от дневного максимума; Ethereum торговался около $1 890, потеряв примерно 1% за 24 часа. Индекс доллара США восстановился, отойдя от минимума за полтора месяца. Японская иена кратковременно ослабевала на 1% до минимума за восемь месяцев. Офшорный юань откатился от трехлетнего максимума. Резкий рост нефти и пересмотр ожиданий по ставкам заставили инвесторов ребалансировать позиции. В фокусе вторник: затишье перед CPI. Значимых макропубликаций в США во вторник не ожидается, рынок продолжит переваривать влияние дорогой нефти и повышенных доходностей. Динамика нефти остается ключевым источником неопределенности: взаимные претензии Трампа и Ирана усложнили переговорный фон вокруг Ормузского пролива. Инвесторы также будут следить за развитием истории с возможным привлечением NVIDIA до $500 млрд и за тем, смогут ли бумаги фотонных и оптических коммуникаций, включая Coherent, стабилизироваться и остановить падение.