Рынок США просел на 1,55% на фоне эскалации вокруг Ормузского пролива и роста ожиданий повышения ставки ФРС

Американский рынок акций завершил сессию резким снижением после одновременного удара геополитики и денежно-кредитных ожиданий. Дональд Трамп объявил о возобновлении морской блокады Ормузского пролива, а американские военные подтвердили, что операция началась во вторник после полудня. На этом фоне нефть подскочила, а риторика ФРС усилила давление на рисковые активы: член Совета управляющих ФРС Кристофер Уоллер заявил, что при новом ускорении базовой инфляции регулятор рассмотрит ужесточение политики в ближайшей перспективе. После его комментариев рынок практически мгновенно переоценил вероятность повышения ставки в июле: по данным CME она выросла с близких к нулю значений до почти 50%. Ключевые индексы и волатильность: S&P 500 снизился на 0,79% до 7 515,34; Dow Jones — на 0,26% до 52 498,64; Nasdaq Composite — на 1,55% до 25 873,176, закрывшись ниже 50-дневной скользящей средней; Nasdaq 100 потерял 1,88% до 29 264,103; Russell 2000 — минус 0,83% до 2 953,166. Индекс VIX вырос на 14,11% до 17,15. Главный удар пришелся по полупроводникам и AI-инфраструктуре. Philadelphia Semiconductor Index рухнул на 4,78% до 12 347,784, опустившись к минимумам последних месяцев. NVIDIA подешевела на 3,52% до 203,53 долл.; Broadcom — минус 3,98%; AMD — минус 4,21%; ARM потеряла почти 8%; Micron просела более чем на 7%; SanDisk обвалилась более чем на 12%. ADR TSMC снизились на 2,88%. ADR SK Hynix в США упали более чем на 9%, а акции в Сеуле провалились на 15,37% — это крупнейшее однодневное падение в истории компании. На фоне распродажи в чипах капитал заметно сместился в более защитные истории внутри техсектора. Apple прибавила 0,71% до 316,91 долл., обновив внутридневной исторический максимум. Microsoft выросла на 1,53%, Amazon — на 0,80%, Meta снизилась на 1,86%, Tesla — на 3,19%, Alphabet (Google A) — на 1,31%. Индекс "великолепной семерки" (Magnificent Seven Index) снизился на 0,96%. Секторные и товарные движения: ETF на полупроводники упал на 4,16%, ETF на глобальные технологические акции — на 2,88%, ETF энергетического сектора вырос на 3,03%. WTI подскочила почти на 10%, обновила максимум за месяц и закрепилась выше 50-дневной скользящей средней. Спотовое золото упало более чем на 3% до 3 992,48 долл., пробив психологически важный уровень 4 000 долл. Серебро испытывало схожее давление. Биткойн снизился более чем на 3% и кратко опускался ниже 62 000 долл.; Ethereum потерял около 3%. На рынке ставок давление усилилось из-за скачка реальных доходностей. Доходность 2-летних казначейских облигаций США выросла на 6 б.п. до 4,28%. Реальная доходность 10-летних UST поднялась до 2,34% — максимум с апреля прошлого года. Индекс доллара США отыграл падение и прибавил более 0,5% от внутридневного минимума. Геополитика: по заявлению Трампа США восстановили морскую блокаду, связанную с Ираном, и ввели 20% сбор на товары, перевозимые через Ормузский пролив. Центральное командование США подтвердило старт операции во вторник после полудня. Коммерческий трафик через пролив после объявления сократился до трех судов за 24 часа — исторический минимум, что отражает уход судоходных компаний от маршрута из-за роста рисков. Goldman Sachs в базовом сценарии ожидает колебания Brent в диапазоне 75–85 долл., но предупреждает: при прямых ударах США по морской энергетической инфраструктуре или одновременных сбоях в нескольких ключевых проливах цены могут уйти выше 100 долл. Монетарный фактор: Уоллер, выступая в Нью-Йорке, подчеркнул, что если базовая инфляция на этой неделе снова ускорится, FOMC готов рассмотреть ужесточение в ближайшее время. Он отметил, что "инфляция растет в этом году по любым метрикам", и выразил обеспокоенность траекторией базовой инфляции. Рынок интерпретировал это как снижение готовности ФРС "ждать": подразумеваемая вероятность повышения ставки в июле по данным CME подскочила почти до 50%. Именно скорость роста реальных ставок стала ключевым триггером распродажи. Реальная 10-летняя доходность поднялась с 2,11% в конце июня до 2,34% и приблизилась к важной отметке 2,40%. Для акций значимее темп изменения, чем абсолютный уровень: быстрое закрепление выше 2,40% способно усилить широкое давление на фондовый рынок. Рост реальных ставок поддержал доллар и усилил снижение золота. Слабость чипов рынки объясняют расширяющимися сомнениями в устойчивости цикла капитальных затрат на AI: фокус сместился от вопросов о спросе к сомнениям в продолжительности всего инвестиционного цикла. Обвал корейского рынка на 8,95% (падение на 27% от июньского пика) напрямую перекинулся на США и ускорил распродажу поставщиков AI-инфраструктуры и производителей чипов. Историческое однодневное падение SK Hynix воспринимается как сигнал ожиданий резкого охлаждения спроса на память. Apple на этом фоне стала точкой притяжения капитала. Акции росли в 13 из последних 16 недель и находятся примерно в 5% от того, чтобы обойти NVIDIA и стать самой дорогой компанией мира. Интерпретации расходятся: фундаментальные аргументы связывают поддержку с осенним циклом обновления и стабильной валовой маржой, технический взгляд — с защитной ротацией из более волатильных техбумаг в менее волатильные активы, когда деньги перераспределяются внутри сектора от компаний памяти к эмитенту с сильным балансом. Оценка Tide Research: падение рынка стало результатом сочетания геополитического шока и сдвига ожиданий по ФРС из плоскости "оценок" в плоскость "действий". Реальная блокада Ормузского пролива подтолкнула нефть к текущим максимумам, а комментарии Уоллера резко подняли вероятность повышения ставки. Обвал чипов отражает коллективный скепсис относительно устойчивости AI-инвестиций: рынок все активнее сомневается, сохранят ли компании ранее заявленные уровни capex. Падение SK Hynix на 15% за день интерпретируется как ответ инвесторов: спрос быстро остывает. Сила Apple может быть выбором "наименьшей волатильности" в условиях паники и поиска убежища. Устойчивость этой защитной ротации будет зависеть от того, подтвердит ли сезон отчетности в следующем квартале фактическое замедление расходов на AI. Если компании продолжат наращивать AI-инвестиции, текущая динамика Apple может оказаться краткосрочной, а капитал вернется в чипы. Ключевым ближайшим фактором остаются данные CPI в среду. Если инфляция действительно снова ускоряется, рынок воспримет сигнал Уоллера как предвестник реальных действий, ожидания повышения ставки усилятся, а у американских акций сохранится пространство для дальнейшего снижения. Материал: Tide Research