MSCI исключит Strategy из индекса США: возможны принудительные продажи на $2,8 млрд

MSCI исключит Strategy — крупнейшую публичную компанию-держателя биткоина (BTC) — из индекса MSCI USA по итогам торгов 30 ноября. Провайдер индексов подтвердил это в ноябрьском обзоре в среду, создав условие для вынужденного выхода средств пассивных фондов. Индексные фонды не выбирают бумаги: если компания покидает индекс, они обязаны продавать. Аналитики JPMorgan в прошлом году оценивали, что исключение может вывести из таких фондов около $2,8 млрд акций Strategy. Расчет основывался на более раннем предложении MSCI, а не на окончательном правиле. Причина исключения — новый критерий, принятый MSCI 15 октября. Компании без существенных операционных активов теперь считаются «неоперационными» и теряют право входить в глобальные индексы MSCI. Strategy, ранее MicroStrategy, по-прежнему ведет софтверный бизнес, но ее баланс в основном состоит из 850 364 BTC, купленных за $64,16 млрд, согласно последней отчетности в SEC. Японская Metaplanet, еще одна компания с биткоином в корпоративной казне, также попала в октябрьский проект списка MSCI на исключение. Рынок уже учел это в цене? В среду акции Strategy закрылись на $122,35, подорожав на 1,06%. После публикации списка на послеторговой сессии они опустились на 0,85%, до $121,31. Динамика акций Strategy (MSTR). Источник: Yahoo Finance. Strategy заявляет, что правило не вредит ее бизнесу: «Хотя для $MSTR это несущественно, предложение ошибочно, содержит изъяны и противоречит действующим законам о ценных бумагах и принципам бухгалтерского учета». Настоящая проверка наступит 30 ноября, когда фонды, отслеживающие индекс, будут обязаны совершать сделки. JPMorgan оценивал, что еще $8,8 млрд могут уйти, если другие провайдеры индексов последуют примеру MSCI. Компании с биткоином в корпоративной казне продали Уолл-стрит одну идею: доступ к биткоину через фондовый рынок. По правилу MSCI такая модель больше не считается операционным бизнесом. «MSCI должна быть зеркалом рынка, а не его арбитром», — заявил Майкл Сэйлор, основатель и председатель MicroStrategy.