Metaplanet вложит 2 100 BTC в Super League и запустит в США биткоин-казначейскую платформу Superplanet

Японская Metaplanet переведет 2 100 биткоинов (BTC) и $2,5 млн наличными в Super League — небольшую медиакомпанию из игрового сектора, котирующуюся на Nasdaq. Сумма сделки оценивается в $134,6 млн. О ней сообщили во вторник; по ее итогам будет создана американская казначейская структура под названием Superplanet — по сути, выход Metaplanet на поле, которое в США сформировала Strategy (ранее MicroStrategy) Майкла Сэйлора. Metaplanet заплатит $3,00 за акцию, получив 95,7% Super League. Компанию переименуют в Superplanet, торги будут идти под тикером SUPA. Metaplanet получит контроль над советом директоров, а все акции, которые она получит, будут заблокированы на пять лет. Основу для сделки заложили год назад. В сентябре 2025 года Evo Fund, выступающий спонсором Metaplanet, вложил $10 млн в Super League. Эти средства позволили закрыть долг компании и устранить проблемы с соблюдением требований Nasdaq. Конструкция сделки предусматривает дальнейшее наращивание финансирования. После закрытия Metaplanet сможет привлечь до $210 млн через выпуск привилегированных акций в течение 24 месяцев. Закрытие ожидается в IV квартале 2026 года при условии одобрения акционерами и получения разрешений регуляторов в обеих странах. Генеральный директор Metaplanet Саймон Герович в заявлении представил сделку как шаг роста, а не вынужденную меру: "Мы создали одну из крупнейших в мире биткоин-казначейских позиций, работая из Японии. Superplanet — это способ строить в Америке, на самом глубоком рынке капитала в мире… Это единая консолидированная позиция в биткоине, которая наращивается через две публичные платформы — в Японии и в США", — говорится в выдержке из релиза со ссылкой на Геровича. Вопрос, который неизбежно возникает на рынке: зачем крупнейшему корпоративному держателю биткоина в Японии понадобился американский капитал? Ответ, по сути, прагматичен. Metaplanet годами привлекала средства в Токио через варранты, облигации и размещения акций. На эти деньги компания приобрела 43 000 BTC — третий по величине корпоративный запас в мире. Ограничение японского рынка — отсутствие сегмента бессрочных привилегированных акций: это постоянный капитал под залог биткоина, который не требует погашения. В США такой инструмент уже обкатан. По данным Strategy, ее выпуск привилегированных акций STRC на старте в июле 2025 года привлек $2,5 млрд, а только за текущий год — еще $7,5 млрд, следует из отчета за второй квартал. За последний год "префы" Strategy показали доходность выше биткоина даже на фоне падения акций MSTR. На этом фоне масштабы игроков несопоставимы: у Strategy 840 447 BTC — почти в 20 раз больше, чем у Metaplanet. При этом момент для расширения выглядит неоднозначным. В этом месяце MicroStrategy продала 1 690 BTC, чтобы поддержать STRC, которые торгуются ниже номинала $100. Дивидендные выплаты по привилегированным акциям уже обошлись Strategy более чем в $1 млрд. Дополнительный риск для обеих компаний — возможное исключение из индексов MSCI. Новый фильтр MSCI может удалить Strategy и Metaplanet из глобальных бенчмарков; JPMorgan оценивал, что это способно спровоцировать оттоки на $2,8 млрд. Первым реальным экзаменом станет размещение первых привилегированных акций Superplanet. Если американские инвесторы поддержат выпуск, другие компании с биткоин-казначейской моделью могут начать копировать подход. Если спрос окажется слабым, Metaplanet заплатит $134,6 млн за практический ответ на вопрос, почему "территория" Сэйлора так долго оставалась его исключительным преимуществом.