Акции Metaplanet выросли на фоне увеличения биткоин-резерва до 44"000 BTC по итогам III квартала

Акции Metaplanet в понедельник прибавили 2,06% и закрылись на отметке $1,87 после публикации отчета о деятельности за III квартал. Японская компания, чьи акции обращаются в Токио и которая формирует казначейский резерв в биткоине, сообщила, что на 30 сентября владела 44"000 BTC. За квартал Metaplanet в чистом выражении нарастила позицию на 1"000 BTC. При текущих котировках это дает инвесторам экспозицию на крипторезерв, оцениваемый примерно в $3,8 млрд. Отчет также показал необычный "стресс-тест" баланса. Компания продала 10"000 BTC, удержала выручку в денежной форме, затем выкупила 11"000 BTC уже по более высокой цене. Руководство заявило, что такой шаг продемонстрировал ликвидность и потенциально может поддержать более сильный кредитный профиль. Metaplanet раскрыла, что 10"000 монет были реализованы примерно за $789,2 млн по средней цене $78"925 за BTC. Позднее компания приобрела 11"000 BTC примерно за $948,7 млн, в среднем по $86"246 за монету. Более высокая цена обратного выкупа отражала рост биткоина в течение квартала. По итогам операций Metaplanet завершила период с запасом на 1"000 BTC больше, чем в начале квартала. Сделка временно уменьшила объем резерва, но дала наглядный пример для потенциальных кредиторов: компания с крупным активом в BTC должна иметь возможность быстро конвертировать его в денежные средства в условиях рыночного стресса, а не только на растущем рынке. При этом инвесторы будут сопоставлять такую гибкость с издержками последующего восстановления позиции. Даты транзакций в раскрытии не приводятся. Metaplanet также отметила, что выручка от продажи превысила основную сумму по ее облигациям, займам и другим процентным обязательствам. При этом обязательства не погашались, а биткоин-позиция была восстановлена позже. Компания описала последовательность действий как демонстрацию готовности и способности продавать BTC при необходимости. Эффект для акций может проявиться, если улучшение кредитного восприятия расширит доступ к облигациям и привилегированным бумагам. Более дешевое или более стабильное финансирование важно для наращивания биткоин-казначейства. Параллельно Metaplanet планирует направлять 10%–15% активов на стратегические инвестиции. Согласно раскрытию, цель — формировать регулярную доходность выше стоимости фондирования. Такой подход сочетает резерв в "твердом" активе с инструментами, приносящими доход, и потенциально снижает зависимость от постоянных допэмиссий для каждой новой покупки BTC. При этом стратегия несет риск исполнения, если доходность портфеля не перекроет стоимость привлечения средств. Фон для бумаг во многом задает динамика биткоина. В понедельник BTC торговался около $86"000 и оставался ниже зоны сопротивления $87"000–$87"570. Участники рынка следят за публикацией протоколов ФРС и аукционом 10-летних казначейских облигаций США в среду. Рост доходностей способен ограничить аппетит к риску, а ожидания более мягкой политики — поддержать спрос на биткоин. Следующее движение рынка напрямую отразится на оценке резерва Metaplanet. С точки зрения технической картины в OTC-листинге диапазон последних торговых сессий задает поддержку в районе $1,70 и сопротивление около $2,10. Объем составил 1,01 млн акций, немного ниже среднего уровня 1,04 млн, что делает восстановление менее убедительным с точки зрения подтверждения объемами. Закрепление выше $2,10 могло бы усилить краткосрочный импульс и совпасть с прорывом биткоина выше $87"570, снижая риск ложного отскока. Падение ниже $1,70 снова приблизит 52-недельный минимум $1,20. Акции по-прежнему заметно ниже годового максимума $4,36, что указывает на сохраняющийся коррекционный тренд. Выручка за III квартал в сегменте Bitcoin Income Generation составила около $5,4 млн — на 51% меньше, чем во II квартале, и на 65% ниже уровня годичной давности. Компании потребуется, чтобы новая стратегия, ориентированная на чистый процентный доход, улучшила вклад этого направления в прибыль. Материал носит информационный характер и не является финансовой или инвестиционной рекомендацией. Стоимость биткоин-резервов, котировки акций и технические уровни могут меняться по мере изменения рыночной конъюнктуры.