MetaMask отделяется от ConsenSys и становится самостоятельной компанией

MetaMask выходит из "семьи" ConsenSys: одна из старейших компаний экосистемы Ethereum решила разделить активы и структуру. Если раньше MetaMask воспринимался как базовый вход в криптомир — расширение с "лисой" в углу браузера для подключения к приложениям и подтверждения транзакций, — теперь продукт стремится удерживать в себе больше финансовых сценариев: трейдинг, сбережения и даже повседневные платежи. Институциональные протоколы и инфраструктурные направления (включая Linea, Besu, Teku и др.) выделены в новую компанию, которая сохраняет название "Consensys". Основатель Джо Лубин становится CEO MetaMask и исполнительным председателем нового Consensys, а новую Consensys возглавляет многолетний топ-менеджер Майк Криак. По сути, речь о смене "зонтичного" бренда: десять лет Consensys был материнским именем, а MetaMask — продуктом; теперь MetaMask выводят на первый план как наиболее узнаваемый бренд, а Consensys отводят роль инфраструктурной марки. Ключевой вопрос — как зарабатывает бесплатный кошелек. Основная выручка MetaMask формируется за счет действий пользователей после открытия кошелька. Владельцам токенов часто нужно обменять активы или перевести их в другую сеть. Это можно сделать через сторонние биржи, либо прямо в кошельке, где MetaMask агрегирует котировки и упрощает процесс, взимая сервисную комиссию. По официальной сетке комиссий обмен на $10 000 при ставке 0,875% обойдется в $87,50 плюс сетевые gas-комиссии. Пользователь платит за удобство и снижение операционных рисков; при достаточном числе транзакций внутри кошелька бесплатный вход превращается в устойчивый денежный поток. На этом фоне выручка MetaMask закономерно движется в такт бычьим и медвежьим фазам рынка. В 2024 году недельная выручка доходила примерно до $2,5 млн, годовая — до $120 млн. После охлаждения рынка в 2025 году недельный объем торгов опустился в диапазон $60–200 млн, а годовая выручка в пересчете снизилась примерно до $72 млн. По данным DeFiLlama, на 10 сентября 2026 года протокольная выручка MetaMask за последние 30 дней составила около $4,33 млн. В I квартале этого года — около $12,04 млн, во II квартале — около $8,05 млн, то есть падение примерно на треть квартал к кварталу. При этом структура доходов во II квартале изменилась. Из $8,05 млн примерно $5,39 млн пришлось на комиссии кошелька — главным образом Swap, кроссчейн-мосты, фиатные онрампы, стейкинг и другие встроенные сервисы. Еще около $2,4 млн дали входные комиссии от торговли бессрочными контрактами Hyperliquid — это второй по значимости источник. Доход от базовых активов нативного стейблкоина mUSD составил около $268 тыс.; доля пока небольшая, но направление новое. Иными словами, MetaMask уже не сводит модель только к Swap: параллельно расширяются стейблкоины, платежи и продукты с доходностью — амбиции выходят далеко за рамки "просто кошелька". Логика продуктовых изменений одна: дать пользователю повод открывать FoxWallet даже тогда, когда нет желания активно торговать. Если монетизация зависит исключительно от рыночной волатильности, кошелек остается заложником циклов; если же средства удерживаются внутри и используются для сбережений и трат, бизнес получает шанс стать более стабильным финансовым сервисом. Почему разделение происходит сейчас? В интервью Fortune Лубин объяснил, что потребительское направление MetaMask накапливает ценность гораздо быстрее остальных подразделений. За этим стоит три причины. Первая — модели B2C и B2B окончательно разошлись. MetaMask ориентирован на частных пользователей и снижение порога входа в on-chain финансы, предлагая "единое окно" для платежей, сбережений и инвестиций. Enterprise-бизнес Consensys работает с банками, управляющими активами и платежными организациями, где ключевыми становятся приватность, масштабируемость и регуляторные требования. Клиенты, выручка и комплаенс у этих направлений различаются настолько, что совместное управление неизбежно распыляет фокус. Вторая — регуляторное давление. Кошельки находятся в пограничной зоне: формально это софт, но функциональность все ближе к финансовым услугам — обмен токенов, стейкинг и т.д. Consensys ранее вел жесткий спор с SEC; иск вокруг функции стейкинга в MetaMask в итоге был отклонен, что сняло один юридический риск. Но объединение потребительского кошелька и институциональной инфраструктуры в одном юрлице повышает риск "переноса" регуляторных претензий между направлениями. После разделения каждое из них сможет действовать в собственной рамке соответствия. Третья — подготовка к самостоятельному листингу. Consensys более года назад сигнализировал о намерении провести IPO, но план притормозили из-за сильного снижения крипторынка в начале 2026 года. Падение акций BitGo примерно на 36% относительно цены размещения после IPO в январе 2026 года стало показателем для рынка. В такой конфигурации логичнее не объединять быстрорастущий потребительский актив с циклическим enterprise-направлением в одном размещении, а дать MetaMask отдельную траекторию с более четким позиционированием как "потребительской финансовой платформы". Ряд аналитиков Уолл-стрит допускают, что после отделения MetaMask может выйти на IPO уже в начале 2027 года. IPO или выпуск токена? По срокам IPO Лубин конкретики не дал. В отношении токена картина сложнее: ранее он намекал на возможный токен MetaMask, а рынок даже придумал потенциальный тикер — MASK. Сейчас Лубин прямо отметил, что при нынешних бизнес- и регуляторных условиях все меньше компаний склонны выпускать токены. При этом само выделение MetaMask уже создает широкий простор для будущих сделок на рынке капитала. Независимая структура с 30 млн MAU, годовой выручкой в десятки миллионов долларов и курсом на трансформацию из кошелька в "новый банк" получает заметно больше опций — от IPO до токенизации. Для пользователей MetaMask ничего не меняется: приложения, приватные ключи и средства не затронуты. Для индустрии это прецедент: впервые self-custody кошелек рассматривается как самостоятельная публично торгуемая потребительская финансовая платформа. Чем бы ни завершилась история — IPO или токеном — шаг MetaMask в одиночное плавание поднимает планку для всего сектора. Автор: bootly. Twitter: BitPush. Telegram-сообщество: BitPush TG, подписка: BitPush TG. Дисклеймер: все материалы BiTui отражают исключительно мнение автора и не являются инвестиционной рекомендацией.