Mantle перевела доходный стейблкоин-венчур в DeFi после достижения отметки $200 млн

Сеть Mantle переносит свой продукт по доходности на базе реальных активов (RWA) из схемы с централизованным кастодианом в некостодиальную инфраструктуру децентрализованных финансов. Как сообщают crypto.news и The Cryptonomist, реструктуризация произошла после того, как в стейблкоин-хранилище было размещено $200 млн. Венчур является частью RWA-линейки Mantle: такие продукты позволяют держателям токенов, включая стейблкоины, получать доходность, привязанную к офчейн-активам — чаще всего к гособлигациям и другим инструментам с фиксированным доходом. Ранее доход формировался через CeFi-модель, где централизованная организация хранила базовые активы от имени пользователей. Переход на некостодиальную архитектуру означает, что пользователи сохраняют прямой контроль над активами и не полагаются на третью сторону в вопросах хранения. В DeFi управление депозитами, распределение доходности и вывод средств обычно выполняют смарт-контракты без посредника-кастодиана. Отметка $200 млн, судя по всему, стала триггером для смены модели. Такой масштаб указывает на растущий спрос со стороны держателей стейблкоинов на доходные продукты в экосистеме Mantle. Перевод хранилища в некостодиальный формат на фоне роста объема может отражать стремление снизить контрагентский риск по мере увеличения размера продукта. Mantle — L2-сеть поверх Ethereum, конкурирующая с другими блокчейн-платформами, которые привлекают эмитентов RWA и стейблкоин-проекты. Сегмент RWA стабильно расширяется: как институциональные игроки, так и криптоплатформы ищут способы перенести на ончейн традиционные инструменты с доходностью. Токенизированные казначейские облигации и аналогичные решения стали ключевым направлением для площадок, стремящихся предложить доход без полной зависимости от волатильности крипторынка. Смена CeFi-кастодии на DeFi также затрагивает постоянную тему индустрии — минимизацию доверия. Централизованное хранение требует уверенности в том, что кастодиан надежно управляет средствами и сохраняет платежеспособность. Некостодиальные системы, напротив, опираются на безопасность и корректность кода смарт-контрактов. У этих подходов разные профили рисков, а шаг Mantle показывает, как доходные платформы продолжают искать оптимальную модель по мере масштабирования продуктов. При этом crypto.news и The Cryptonomist не раскрыли технические детали новой некостодиальной структуры: не уточняются используемые смарт-контрактные компоненты и процесс аудита. В доступных публикациях также не описаны источники доходности, особенности дизайна хранилища и возможные изменения комиссий. Рыночное влияние Переход на некостодиальную инфраструктуру может повысить привлекательность стейблкоин-хранилища Mantle для пользователей, ориентированных на самокастодию и снижение контрагентского риска. Это также может усилить конкурентные позиции Mantle относительно других L2-сетей и DeFi-протоколов, развивающих схожие RWA-продукты. Достигнутый уровень $200 млн означает, что значительный капитал уже был размещен в хранилище в рамках прежней CeFi-схемы. Реакция этого капитала на изменения и динамика притоков в новой структуре дадут ранний сигнал о предпочтениях пользователей между моделями кастодии на рынке RWA-доходности. Часто задаваемые вопросы Что изменилось в стейблкоин-хранилище Mantle? По данным crypto.news и The Cryptonomist, хранилище перешло от модели хранения через CeFi к некостодиальной структуре в DeFi. Почему важна отметка $200 млн? Сообщается, что рост объема до $200 млн предшествовал переходу, что может указывать на связь решения с масштабированием продукта. В чем разница между CeFi- и DeFi-кастодией? В CeFi активы пользователей хранит централизованная организация. В некостодиальной DeFi-модели управление средствами выполняют смарт-контракты, а контроль остается у пользователей без стороннего кастодиана. Что такое RWA-продукты с доходностью? RWA (real-world assets) позволяют держателям токенов получать доход, привязанный к офчейн-активам, например облигациям, которые переводятся на ончейн через токенизацию. Изначально материал опубликован AltcoinGordon, автор — Sophia Bennett. Перепечатано с разрешения. Оригинал: AltcoinGordon →