JPMorgan: спрос на биткоин и золото как защиту от инфляции заметно ослабевает
Спрос на биткоин (BTC) и золото как инструменты защиты от инфляции демонстрирует признаки "усталости", следует из свежего анализа JPMorgan, на который обратило внимание издание The Block. По данным банка, настроения инвесторов меняются: индикаторы указывают на снижение покупательного давления по обоим активам.
Среди ключевых сигналов JPMorgan отмечает оттоки из биржевых фондов (ETF), инвестирующих в золото. Спотовые ETF на биткоин, в свою очередь, фиксируют чистые оттоки уже четвертую неделю подряд. На срочном рынке институциональные участники сокращают позиции как в BTC, так и в золоте, что может говорить о более широком отходе от активов, воспринимаемых как "тихая гавань".
Банк напоминает, что прежний рост интереса к биткоину и золоту был обусловлен сочетанием факторов: геополитической неопределенностью, устойчивой инфляцией, ростом государственного долга и усилением опасений по поводу обесценивания доллара США. Сейчас, по оценке JPMorgan, импульс от этих драйверов заметно ослаб.
В части перспектив крипторынка JPMorgan подчеркивает: восстановление во втором полугодии не выглядит гарантированным и потребует снятия ряда неопределенностей. В числе условий банк называет прояснение источников дивидендов у компаний, держащих цифровые активы на балансе, а также принятие в США законопроекта CLARITY Act, призванного сформировать более понятную регуляторную рамку для криптовалют.
Для инвесторов вывод JPMorgan становится проверкой на прочность тезиса о том, что биткоин и золото остаются надежными хеджами в текущей макросреде. Сдвиг в поведении институционалов и продолжающиеся оттоки из ETF могут означать, что рынок пересматривает ожидания. В ближайшие месяцы важным фактором будут регуляторные новости, в том числе судьба CLARITY Act.
Справка (вопросы и ответы)
1) Почему слабеет спрос на биткоин и золото как защиту от инфляции?
JPMorgan связывает это со снижением покупательного импульса, который ранее подпитывали геополитические риски, инфляция и опасения за доллар США. На это указывают оттоки из ETF и сокращение институциональных позиций на фьючерсах.
2) Что такое CLARITY Act и почему это важно?
CLARITY Act — предлагаемый в США законопроект, нацеленный на создание более прозрачного регулирования цифровых активов. JPMorgan рассматривает его принятие как одно из условий для потенциального восстановления крипторынка во втором полугодии.
3) На что инвесторам стоит смотреть дальше?
В фокусе — динамика потоков в ETF на BTC и золото, позиционирование институциональных участников на фьючерсном рынке и продвижение американского крипторегулирования, включая CLARITY Act.
Дисклеймер: информация носит ознакомительный характер и не является инвестиционной рекомендацией. Bitcoinworld.co.in не несет ответственности за решения, принятые на основе материалов этой страницы. Перед инвестициями рекомендуется провести самостоятельное исследование и/или проконсультироваться с квалифицированным специалистом.
