IRS выпустила уведомление по налогообложению крипто-ETF и закрыла схему безналогового обмена акций

Налоговая служба США (IRS) обозначила свою позицию по криптовалютным ETF (биржевым фондам). В понедельник ведомство выпустило уведомление, в котором указало на фонды с цифровыми активами, использующие торговую конструкцию для того, чтобы рост стоимости не отражался в налогооблагаемой базе фонда. В тот же день IRS также перекрыла популярный у состоятельных инвесторов механизм безналогового обмена акций. Оба шага затрагивают один и тот же режим налогообложения ETF. Как крипто-ETF "убирают" прибыль из отчетности фонда Большинство фондов в США пользуются специальным налоговым статусом: сам фонд не платит налог, если минимум 90% дохода формируется за счет дивидендов, процентов и прибыли по акциям. Доходы от криптовалют и сырьевых товаров в этот расчет не входят. Если доля "неподходящего" дохода становится слишком большой, налоговая льгота может оказаться под угрозой. По версии IRS, некоторые ETF научились обходить ограничение. Фонд передает подорожавшие цифровые активы торговым компаниям на Уолл-стрит, которые погашают паи фонда. Действующее правило позволяет ETF проводить такие операции in-kind (натуральное погашение) без отражения налогооблагаемой прибыли. *IRS ISSUES NOTICE ON MULTIPLE TAXAWARE TRADES This might have a big impact. The language here is pretty broad. It targets several specific uses of inkind redemptions to manufacture or defer tax outcomes like 351 exchanges, box spread strategies, straddles & more pic.twitter.com/kn58tMueTZ — James Seyffart (@JSeyff) September 28, 2026 Если прибыль не признается, то и "плохого" дохода не возникает. В уведомлении указано, что схема работает как при прямом владении активами фондом, так и при владении через траст. Какие криптофонды могут попасть под риск В уведомлении не названы конкретные фонды. Спотовые Bitcoin-ETF, например Bitcoin ETF от BlackRock, устроены иначе. Как следует из материалов для SEC, iShares Bitcoin Trust является grantor trust и "передает" свои налоговые характеристики держателям долей. Наибольшая экспозиция приходится на обычные фонды, которые держат криптоактивы напрямую или владеют долями подобных трастов. Фонды, которые держат такие активы через офшорную дочернюю структуру, под действие уведомления не подпадают. IRS предупредила, что возможные разъяснения могут иметь обратную силу: "Any such guidance could apply prospectively only or retroactively to transactions that already have taken place…". Срок подачи комментариев — до 28 октября. IRS также закрыла безналоговый обмен акций Одновременно с предупреждением IRS выпустила Revenue Ruling 202620. Документ прекращает применение конструкции Section 351 conversion, которая позволяла состоятельным инвесторам обменивать резко выросшие акции на долю в диверсифицированном фонде без уплаты налога. "Sounds like it's just cracking down on ones that break from spirit of law", — отметил эксперт по ETF Эрик Балчунас (Eric Balchunas). Как работала схема: инвестор вносил акции в новый ETF, затем фонд передавал эти акции торговой фирме. Теперь IRS квалифицирует такую операцию как налогооблагаемую продажу. ETFtaxloopholeswapdiagram. Source: IRS Revenue Ruling 202620 CPA Эд Золларс (Ed Zollars), автор Current Federal Tax Developments, рекомендовал консультантам пересмотреть прошлые конверсии клиентов. Институт инвестиционных компаний США (Investment Company Institute, ICI) — ключевая отраслевая ассоциация — сообщал Минфину, что такие конверсии, по данным юридической фирмы Liskow, обеспечивают диверсификацию и снижение комиссий в рамках закона.