Премия Hyperliquid по ADR на SKHY расширилась до 33,3%: крупный трейдер продолжает убыточный арбитраж
Сводка рынка от ИИ
Премия ADR SKHY на Hyperliquid по сравнению с корейской линией расширилась примерно до 33%, оставаясь вблизи верхней границы диапазона после листинга и создавая устойчивый базисный риск. Крупный "кит", ставящий на конвергенцию (лонг по корейской линии, шорт по ADR), сейчас находится в чистом минусе, поскольку спред двинулся против позиции, при этом возникают дополнительные издержки переноса из-за финансирования pay-to-keep по обеим ногам. Этот эпизод подчёркивает повышенную дислокацию и волатильность в этих связанных контрактах, обусловленную ликвидностью и финансированием.
Степень влияния
● Средний
Затронутые активы
NCSKSKHYP2USD/USDT+5.23%
Инсайт ИИ · NCSKSKHYP2USD/USDTИнсайт ИИ
● Нейтральный
Торговать
⚠️ Инсайты, сгенерированные ИИ, основаны на новостном контенте и предоставляются исключительно в информационных целях. Они не являются инвестиционной рекомендацией и не отражают позицию BingX. Торговля сопряжена с риском. Пожалуйста, торгуйте ответственно.
По данным Huo Xing Finance, 23 июля на Hyperliquid контракт SKHX котировался по $1"321, а SKHY — по $176,09. При коэффициенте конвертации 10:1 стоимость 10 ADR составляет $1"760,90, что на 33,3% выше цены корейской акции.
С момента листинга SKHY 10 июля премия по ADR удерживается, если сравнивать дневные цены закрытия двух контрактов. Диапазон составлял 16,45%–33,30% (минимум 11 июля, максимум 17 июля), а сейчас показатель вернулся к верхней границе.
Согласно мониторингу Hyperinsight, "кит" с адресом 0x2ab3, рассчитывающий на схождение премии, держит лонг по корейской акции и шорт по американскому ADR. Совокупная текущая стоимость позиций оценивается примерно в $29,058 млн.
SKHX (лонг, плечо 10x): 12"000 контрактов на сумму около $15,852 млн; средняя цена входа $1"280,70; нереализованная прибыль $482"000; цена ликвидации $1"093,70.
SKHY (шорт, плечо 10x): 75"000 контрактов на сумму около $13,206 млн; средняя цена входа $167,20; нереализованный убыток $660"000; цена ликвидации $208,90.
Исходя из текущих средних цен входа, премия ADR на момент открытия сделки составляла около 30,61%. С тех пор она расширилась на 2,69 п.п., из-за чего убыток по шорту ADR превысил прибыль по лонгу корейской акции. Итоговый чистый убыток оценивается примерно в $177"600.
По ставкам фондирования обе части конструкции сейчас находятся в зоне paytokeep. При неизменных позициях и ставках совокупные расходы составляют около $716,53 в час, или порядка $17"200 в сутки.
В течение дня трейдер несколько раз перестраивал спред. С утра до полудня он закрыл суммарно около $16,0484 млн позиций; по данным API показатель closedPnl зафиксировал убыток $180"800. Во второй половине дня позиции были открыты заново примерно на $9,0121 млн, включая $4,5578 млн лонга в SKHX и $4,4543 млн шорта в SKHY. На момент снимка открытых заявок не оставалось.
Справочно: если ориентироваться на TSMC, текущая премия по ADR составляет около 6,96%. Текущая премия по ADR у Hynix на уровне 33,49% примерно в 4,8 раза выше — почти пятикратная. Исторически у TSMC премия по ADR поднималась почти до 90% в период пузыря доткомов; даже во время выпуска ADS в июне 2000 года премия размещения оставалась на уровне 43%.
