Fidelity подала заявку на добавление стейкинга в свой Ethereum-ETF

Fidelity подала в Комиссию по ценным бумагам и биржам США (SEC) предварительную поправку к регистрационным документам от 11 августа, запросив разрешение для своего спотового Ethereum-ETF Fidelity Ethereum Fund (FETH) размещать имеющийся ETH в стейкинге и перечислять полученный доход инвесторам в виде квартальных денежных выплат, сообщает CoinDesk. В случае одобрения фонд перестанет быть продуктом, который лишь повторяет динамику цены, и станет спотовым ETF с дополнительной доходностью. Сейчас, согласно последнему раскрытию, FETH ориентирован на отслеживание Fidelity Ethereum Reference Rate за вычетом комиссий. После внедрения стейкинга цель фонда изменится: к доходности индекса будет добавляться часть стейкингового дохода по ETH. В документе отмечается, что до учета комиссий ожидаемая доходность траста будет выше, чем у исходного эталонного индекса. Минимальную долю стейкинга фонд не гарантирует. При этом в обычных условиях он может направлять в стейкинг до 100% своих ETH-активов. Передача активов будет осуществляться через кастодиана одному или нескольким операторам нод, отвечающим за работу инфраструктуры валидаторов. В документах среди участников кастодиальных схем указаны Anchorage Digital и BitGo, также в перечне фигурирует Fidelity Digital Assets. Весь стейкинговый доход фонду доставаться не будет: операторы нод, кастодианы и сама Fidelity получат вознаграждение, оставшаяся часть останется в трасте и будет распределяться инвесторам. Аналогичные механики уже начали появляться у других эмитентов. Fidelity не первая продвигает такую конструкцию: ранее Grayscale стала первым эмитентом ETF в США, начавшим выплачивать держателям вознаграждения от стейкинга ETH. У BlackRock функция стейкинга для фонда ETHA также была принята SEC. Изменения стали возможны на фоне ранее предложенного "безопасного порта" со стороны Минфина США и IRS, который снизил налоговые и регуляторные барьеры для криптотрестов, получающих стейкинговые вознаграждения. При одобрении первых спотовых Ethereum-ETF в США в 2024 году ни один из продуктов не предусматривал стейкинг, что считалось ключевым ограничением. В документах отдельно выделены риски ликвидности и слэшинга. Стейкинг ETH несет риск слэшинга — валидаторы могут быть оштрафованы за нарушения. Вывод средств из стейкинга занимает время и может повлиять на ликвидность при погашениях паев фонда. Fidelity указывает, что при необходимости фонд может решать такие вопросы, продлевая срок погашения. FETH был запущен в 2024 году одновременно с первыми американскими спотовыми Ethereum-ETF; текущая комиссия фонда составляет 0,25%. Поправка вступит в силу только после того, как SEC признает регистрационное заявление вступившим в действие.