Кашкари из ФРС: инфляцию еще предстоит обуздать; возможны еще одно повышение ставки в 2026 году

Обзор ключевых рыночных тем на сегодня. Четверг, 1 октября 2026 года. Горячие темы 1) Народный банк Китая (НБК) 8 октября 2026 года проведет прямую операцию обратного РЕПО на 1,2 трлн юаней. Аукцион пройдет по схеме фиксированного объема с конкурсом ставок и распределением по множественным ценам. 2) Министерство коммерции КНР продлило срок расследования торговых барьеров, связанных с мерами США. 3) Госкомитет по развитию и реформам (NDRC): полностью перечислены 250 млрд юаней средств от сверхдолгосрочных спецгособлигаций на программу обновления потребительских товаров (замена старого на новое). 4) Государственное статистическое управление КНР: индекс PMI в промышленности в сентябре вырос до 50,1% и вернулся в зону расширения. 5) Крупные металлурги в Хэбэе, Шаньдуне, Тяньцзине и ряде других регионов подтвердили первый раунд снижения закупочных цен на кокс. 6) Отраслевое объединение Silicon Industry Branch ожидает, что выпуск поликремния в Китае в октябре снизится примерно до 105 тыс. тонн (−12,9% м/м). 7) Индонезия повысила октябрьскую референсную цену на сырую пальмовую нефть (CPO) до $1 042,15 за тонну с $1 007,51 в сентябре. 8) EIA: за неделю, завершившуюся 25 сентября, запасы в Стратегическом нефтяном резерве США (SPR) опустились до минимума с недели, завершившейся 22 октября 1982 года. 9) USDA: конечные запасы сои в США по итогам прошлого маркетингового года оказались ниже ожиданий рынка и ниже уровня годом ранее. 10) Кашкари (ФРС): инфляцию еще нужно сдерживать; ожидается еще одно повышение ставки в этом году. Макроэкономика 1) НБК сообщил, что для поддержания достаточной ликвидности 8 октября 2026 года проведет прямое обратное РЕПО на 1,2 трлн юаней сроком на три месяца с погашением 5 января 2027 года. Формат: фиксированный объем, аукцион по ставке, распределение по множественным ценам. 2) Минкоммерции КНР опубликовало два уведомления о продлении до 27 декабря 2026 года расследования торговых барьеров в отношении американских практик, которые, по оценке ведомства, нарушают глобальные цепочки производства и поставок и препятствуют торговле "зелеными" товарами. 3) NDRC: 250 млрд юаней, привлеченных через сверхдолгосрочные специальные гособлигации для поддержки программы обновления потребительских товаров, полностью доведены до адресатов. 4) Статведомство КНР: PMI в промышленности в сентябре составил 50,1% (+0,3 п.п. м/м), показатель перешел в зону роста. 5) Шанхайская биржа судоходства: на 30 сентября индекс SCFI составил 3 662,30 пункта (−24,32 пункта к предыдущему значению). Индекс CCFI — 1 923,93 пункта (+0,3%). 6) Бюро экономического анализа США: реальные личные расходы в августе выросли на 0,6% м/м — максимум с марта 2025 года. 7) США: годовой темп базового индекса PCE в августе составил 3%, немного ниже предыдущего месяца и минимален с февраля; ожидания рынка — 3,3%. 8) Президент США Дональд Трамп сообщил, что последняя партия американских военных покидает Ирак, назвав процесс долгим и подчеркнув, что участие США было следствием "очень плохого решения", а вскоре это станет историей. 9) Кашкари (ФРС) отметил, что хотя свежие данные по инфляции оказались ниже ожиданий экономистов, рост цен остается проблемой: инфляция "все еще слишком высокая" и держится около 3% по разным метрикам, оставаясь повышенной более пяти лет. По ставкам Кашкари заявил, что ожидает еще одно повышение в этом году и еще одно — в 2027 году. По его словам, повышение ставок ФРС вряд ли заметно повлияет на инвестиции в компании масштабных облачных вычислений, а недавний рост доходностей облигаций носит глобальный характер. 10) Axios: по словам американского чиновника и источника, знакомого с ситуацией, после тупика в переговорах США и Ирана Марко Рубио в понедельник потребовал, чтобы делегация Ирана при ООН немедленно покинула США. Хотя отъезд и так ожидался, шаг Рубио рассматривается как редкий дипломатический демарш и отражает глубокое взаимное недоверие на фоне затянувшихся попыток добиться прекращения конфликта. Динамика глобальных фьючерсов 1) Нефть: ближайший контракт WTI +1,07% до $90,34 за баррель (+9,82% за месяц; +38,08% за III квартал). Brent +1,79% до $97,88 (+13,21% за месяц; +49,63% за III квартал). 2) Драгоценные металлы (COMEX): золото +0,22% до $4 189,10 за унцию (−6,52% за месяц; +2,21% за III квартал). Серебро −0,65% до $60,76 (−9,31% за месяц; +0,17% за III квартал). 3) Базовые металлы (LME): преимущественно снижение. Олово +0,14% до $54 275,0 за т (+5,25% за квартал). Медь −0,23% до $14 405,0 (+7,7% за квартал). Никель −0,24% до $15 920,0 (−2,25% за квартал). Алюминий −1,37% до $3 170,0 (+2,74% за квартал). Свинец −1,40% до $1 871,5 (−0,19% за квартал). Цинк −1,41% до $3 815,5 (+7,43% за квартал). Черные металлы и уголь: главное 1) Yicai: Комиссия по развитию и реформам провинции Шэньси провела профильное совещание по стабилизации добычи и поставок угля. В приоритете — безопасность при одновременной поддержке стабильной добычи, сокращение необязательных остановок, ускорение возобновления работ и уменьшение длительности простоев для обеспечения энергобезопасности. 2) Jiaolian Information: металлургические предприятия в Хэбэе, Шаньдуне, Тяньцзине и других регионах официально подтвердили первый раунд снижения закупочных цен на кокс: мокрого тушения −100 юаней/т, сухого тушения −110 юаней/т. Вступает в силу с 00:00 1 октября. 3) Mysteel: в уезде Циньюань (город Чанчжи) возобновила работу еще одна угольная шахта с утвержденной мощностью 9 млн т. В октябре планируется запуск еще пяти шахт суммарной мощностью 48 млн т. 4) Зарубежные СМИ: на фоне роста стоимости фрахта между Бразилией и Китаем CSN Mining объявила о временном сокращении добычи низкосортной железной руды и снизила прогноз добычи и закупок на 2026 год до 39–41 млн т. 5) Минэнерго и минресурсов Индонезии (ESDM) одобрило около 95% заявок угледобывающих компаний на RKAB на 2026 год. Ожидаемая добыча угля в стране в 2026 году — около 720 млн т. 6) Zhonggang Network: за неделю по 30 сентября выпуск строительных материалов по стране составил 4,2235 млн т (−105 тыс. т н/н). Запасы — 9,3028 млн т (−543,2 тыс. т). Видимый спрос — 4,7667 млн т (−328,5 тыс. т). 7) Mysteel: за неделю по 30 сентября выпуск арматуры — 1,7223 млн т (+68,8 тыс. т). Социальные запасы — 4,1512 млн т (−244,7 тыс. т). Видимый спрос — 1,9815 млн т (−107 тыс. т). 8) Mysteel: совокупные запасы импортной железной руды в 45 портах — 164,1084 млн т (−85 тыс. т). 9) Mysteel (опрос 247 сталелитейных заводов): загрузка доменных печей — 81,53% (−0,48 п.п. н/н). Среднесуточный выпуск чугуна — 2,3379 млн т (−18,7 тыс. т н/н; −80,2 тыс. т г/г). Агросектор: главное 1) USDA, квартальный отчет по запасам: на 1 сентября 2026 года запасы сои старого урожая в США — 315 млн бушелей (ожидалось 324 млн; год назад — 316 млн). 2) Минторг Индонезии: референсная цена CPO на октябрь повышена до $1 042,15/т с $1 007,51/т. На этом фоне экспортная пошлина на октябрь вырастет с $148/т до $178/т. 3) USDA: частный экспортер сообщил о продаже 1,05 млн метрических тонн сои в неизвестном направлении с поставкой в 2026/2027 маркетинговом году. 4) ITS: экспорт пальмового масла из Малайзии 1–30 сентября — 1 131 592 т (−17,1% к 1 364 494 т за аналогичный период прошлого месяца). 5) AmSpec: экспорт пальмового масла из Малайзии 1–30 сентября — 950 957 т (−28,8% к 1 335 281 т месяцем ранее). 6) Зарубежные СМИ со ссылкой на отраслевых представителей: импорт пищевых масел Индией в 2026/27 финансовом году ожидается на уровне 16,5–17 млн т; импорт пальмового масла, по оценкам, сохранится около 8 млн т. 7) StoneX: прогноз мирового дефицита сахара в 2026/27 маркетинговом году — 900 тыс. т. В 2027/28 ожидается рекордная переработка тростника в центре-юге Бразилии — 662 млн т; выпуск сахара оценивается в 42,4 млн т, близко к историческому максимуму 2023/24. 8) Минпрод Индии установил квоту на продажи сахара на внутреннем рынке на первую половину октября 2026 года в размере 1,4 млн т (период действия: 1–15 октября 2026 года). Энергетика и химия: главное 1) EIA: за неделю по 25 сентября коммерческие запасы нефти США (без учета стратегических резервов) выросли на 922 тыс. барр. до 427 млн барр. (+0,22%). Запасы SPR снизились на 785 тыс. барр. до 283,8 млн барр. (−0,28%), минимум с недели по 22 октября 1982 года. 2) Документы: иракская SOMO выставила октябрьские поставки по контрактам со скидками до $37 за баррель к региональным бенчмаркам. 3) Фуджейра (ОАЭ): по состоянию на неделю, завершившуюся 28 сентября, запасы нефтепродуктов в порту Фуджейра — 8,216 млн барр., что на 2,08 млн барр. меньше, чем неделей ранее. 4) Longzhong Information: на 30 сентября 2026 года запасы метанола в портах Китая — 393 500 т (−18 500 т). Запасы у выборки производителей — 281 700 т (+16 500 т), рост м/м на 6,22%. 5) Financial Times: президент Трамп провел антикризисные консультации с советниками по вопросу возможного запрета экспорта дизельного топлива и других мер для сдерживания топливного кризиса. 6) Правительство РФ: запрет на экспорт дизеля для производителей топлива продлен до конца октября. Металлы: главное 1) Silicon Industry Association: выпуск поликремния в Китае в сентябре — около 120,4 тыс. т (+1,3% м/м; чистое увеличение на 1 450 т). В октябре ожидается снижение до примерно 105 тыс. т (−12,9% м/м). 2) Baichuan Yingfu: в октябре 2026 года ряд производителей поликремния сократил планы, следуя призывам к ограничению выпуска; оценка объема — 91,6 тыс. т против 116 тыс. т в сентябре. 3) INE Чили: добыча меди в августе снизилась на 13% г/г до 369 500 т — минимум с февраля 2011 года. 4) MoneyToday: Банк Кореи в декабре купит 1 т золота отечественного производства — первая покупка физического золота за 13 лет. 5) Mysteel: на сентябрь запасы литиевой руды у 19 зарубежных производителей литиевых солей — 435 тыс. т (−55 тыс. т м/м). 6) International Aluminium Institute (IAI): мировое производство глинозема в августе 2026 года — 13,178 млн т, среднесуточно 425 100 т. Показатель за июль пересмотрен до 13,024 млн т. Ближайшие события и данные 1) 1 октября, 22:00 — США: ISM PMI в промышленности за сентябрь. 2) 2 октября, 03:00 — США: отчет USDA по переработке масличных культур (Oilseeds Crush Report). 3) 2 октября, 20:30 — США: занятость вне сельского хозяйства и уровень безработицы за сентябрь (сезонная корректировка). 4) 4 октября — встреча OPEC+: заседание JMMC и ежемесячная встреча семи стран по добыче.