ФРС сохранила ставку, но трое членов ФОМК выступили за повышение

Федеральная резервная система США по итогам заседания в среду оставила процентные ставки без изменений, несмотря на призывы к неожиданному ужесточению. Решение сопровождалось более "ястребиным" расколом внутри Комитета по операциям на открытом рынке (FOMC), чем ожидали рынки: сразу три участника проголосовали за повышение на 25 базисных пунктов. ФРС сохранила целевой диапазон ставки по федеральным фондам на уровне 3,50%–3,75%. Итог голосования — 9 против 3. Против выступили Бет Хэммак, Нил Кашкари и Лори Логан, предпочтя повышение на 25 б.п., что подчеркнуло сохраняющиеся опасения по инфляции и усилило внимание к предстоящим комментариям председателя ФРС Кевина Уорша. Сопроводительное заявление почти не изменилось по сравнению с июнем. В ФРС вновь указали, что экономическая активность продолжает расти уверенными темпами, хотя неопределенность остается повышенной — в том числе на фоне конфликта на Ближнем Востоке. В документе также отмечены сильный рост производительности, устойчивые капитальные вложения, стабильное увеличение занятости и почти неизменный уровень безработицы. При этом инфляция, по оценке Комитета, остается выше целевого уровня 2%: среди факторов названы шоки предложения, включая подорожание энергоносителей. ФРС подтвердила приверженность восстановлению ценовой стабильности. Перед решением рынок в целом закладывал очередную паузу. По данным CME FedWatch вероятность сохранения ставки оценивалась примерно в 70,6%, на платформе Kalshi — в 77%. Повышение в таких условиях стало бы одним из крупнейших сюрпризов денежно-кредитной политики за десятилетия; в Goldman Sachs ранее отмечали, что подобный шаг мог бы стать самым сильным "шоком" на заседании без снижения ставок с тех пор, как ФРС начала публиковать заявления. В итоге Федрезерв сделал ожидаемую паузу, но три голоса за повышение показывают, что внутри регулятора сохраняются разногласия по поводу устойчивых инфляционных рисков, даже несмотря на недавнее охлаждение данных по потребительским ценам. Теперь фокус смещается на пресс-конференцию Кевина Уорша: участники рынка будут искать сигналы о том, допускает ли ФРС дальнейшее ужесточение позже в этом году. Для крипторынка пауза снижает краткосрочную неопределенность, но необычно "ястребиный" расклад голосов может поддерживать повышенную чувствительность биткоина и других цифровых активов к новым данным по инфляции, рынку труда и ценам на энергоносители в преддверии следующего заседания ФРС.