ФРС впервые за три года повысила ставку; Dow Jones потерял 631 пункт

Автор: Tide Research Федеральная резервная система впервые более чем за три года повысила процентную ставку. Реакция рынка оказалась неоднородной: американские акции в целом ослабли, индекс Dow Jones просел более чем на 600 пунктов, Nasdaq закрылся почти без изменений. На долговом рынке доходности долгосрочных казначейских облигаций США вновь поднялись к повышенным уровням. В сегменте "великолепной семёрки" динамика была смешанной, при этом бумаги оптических коммуникаций и ряд производителей полупроводников выросли против общего настроения. Нефть прервала серию роста, а энергетический сектор возглавил снижение. После фактического повышения ставки внимание инвесторов смещается к двум вопросам: сколько повышений Федрезерв может провести до конца года и как долго сохранится жёсткий уровень ставок. Для технологического сектора краткосрочным индикатором станет устойчивость AI-оборудования к давлению ставок. Рынки: Dow Jones снизился на 631 пункт. Индекс Dow Jones потерял 1,21% и закрылся на отметке 51 461,78. S&P 500 опустился на 0,44% до 7 552,14. Nasdaq снизился на 0,01% до 25 978,43. Индекс волатильности VIX прибавил 6,9% до 18,38. Philadelphia Semiconductor Index вырос на 0,63%. Из Magnificent Seven четыре бумаги выросли, три снизились: NVIDIA +0,82%, Meta +0,46%, Tesla +0,42%, Apple +0,32%; Microsoft -1,37%, Amazon -0,99%, Google -0,61%. Nasdaq Golden China Index снизился на 0,55% до 5 734,17. На рынке облигаций усилилась волатильность: доходность 2-летних U.S. Treasuries поднялась до 4,738%, 10-летних — до 5,00%. Индекс доллара США вырос на 0,63%. Сырьё и криптоактивы: WTI подешевела на 3,2% до 102,43 долл., Brent — на 2,69% до 105,83 долл. Спотовое золото снизилось на 0,69% до 4 263,19 долл. Биткоин торгуется около 76 300 долл., Ethereum — примерно 2 420 долл. ФРС повысила ставку; "точечный график" остаётся жёстким Федрезерв повысил целевой диапазон ставки федеральных фондов на 25 б. п. — до 3,75%–4,00%. Решение принято единогласно; это первое повышение ставки с 2023 года. В обновлённых макропрогнозах 16 из 18 чиновников указали на необходимость как минимум ещё одного повышения в этом году. Медианная траектория подразумевает рост ставки до 4,00%–4,25% к концу года. На пресс-конференции Воу продолжил подчёркивать инфляционные риски, отметив, что последние данные по экономике, занятости и инвестициям выглядят сильнее, чем на предыдущем заседании. Опубликованные сегодня данные по розничным продажам за август также оказались уверенными: +1,2% м/м, при этом показатель за июль пересмотрен в сторону ухудшения до -0,5%. Продажи в "контрольной группе", используемой при расчёте ВВП, выросли на 1,4%. Устойчивость потребителя даёт ФРС пространство для дальнейшего ужесточения. После решения доходности казначейских бумаг синхронно пошли вверх. В ближайшей перспективе фокус торгов смещается к оценке числа оставшихся повышений в 2025 году и сроков сохранения высоких ставок. Оптические коммуникации — лидер роста; активность вокруг AI-железа сохраняется Сильнейшим направлением в технологическом сегменте стали оптические коммуникации. Lumentum прибавила почти 10%, Coherent — почти 7%: заметный отскок пришёлся на сегмент AI-связности, который до этого долго корректировался. Поддержку получили и производители чипов. Intel выросла на 4% после сообщений о переговорах SK Hynix с Intel о сотрудничестве по выпуску микросхем памяти в США; потенциально речь идёт об использовании мощностей завода Intel в Огайо. Возобновившийся рост долгосрочных доходностей обычно неблагоприятен для технологических компаний с высокими мультипликаторами. При этом высокоскоростные interconnect-решения, системы хранения данных и локализация производства чипов в США продолжают получать поддержку за счёт конкретных заказов и отраслевых драйверов. Нефть снижается, энергетика — худший сектор дня Нефть завершила предыдущую серию последовательного роста. Саудовская Аравия увеличила поставки через Оман, что частично снизило напряжённость вокруг ближневосточного предложения. На этом фоне энергетический сектор упал примерно на 3% и стал слабейшим в составе S&P 500. Chevron потеряла 2,9%, ExxonMobil — 3,5%, ConocoPhillips и Devon Energy — более 5% каждая. Несмотря на снижение, цены на нефть остаются выше 100 долл. за баррель. Дальнейшее охлаждение энергорынка будет влиять на скорость замедления инфляции и учитываться ФРС при будущих решениях. Фокус на сегодня В центре внимания — данные США по рынку труда и недвижимости. До открытия американских рынков будут опубликованы первичные заявки на пособие по безработице, объём нового жилищного строительства, разрешения на строительство и индекс производственной активности ФРБ Филадельфии. Позже выйдут данные по продажам жилья на вторичном рынке. Долгосрочные ставки уже находятся на высоких уровнях; при заметных сюрпризах в статистике по недвижимости или занятости первой реакцию может показать долговой рынок. В технологическом секторе стоит продолжать следить за оптическими коммуникациями и полупроводниками: оба направления накануне укреплялись против рынка, теперь ключевой вопрос — сохранится ли импульс.