ESMA дала криптоплатформам ЕС три месяца на вывод из обращения не соответствующих MiCA стейблкоинов; крайний срок — 8 января 2027 года

Европейское управление по ценным бумагам и рынкам (ESMA) потребовало от криптоплатформ, работающих по лицензии MiCA, прекратить предоставление услуг, связанных со стейблкоинами, которые не соответствуют регламенту Markets in Crypto-Assets (MiCA). Национальным регуляторам отведено три месяца на то, чтобы обеспечить упорядоченное закрытие оставшихся клиентских позиций; предельной датой ESMA называет 8 января 2027 года. Рекомендации опубликованы 8 октября в форме заключения для национальных надзорных органов. Конкретные токены в документе не перечислены, но крупнейшим стейблкоином, остающимся вне авторизации MiCA, считается USDT компании Tether. В аналогичном статусе находится PayPal USD (PYUSD), третий по капитализации стейблкоин. Позиция ESMA охватывает весь спектр криптоуслуг: торговые платформы, обменные операции, исполнение ордеров, переводы, хранение (custody), инвестиционные рекомендации и управление портфелем. Надзорным органам предлагается пресечь практику, при которой клиенты из ЕС могут приобретать или увеличивать экспозицию к токенам, не соответствующим требованиям MiCA. Что требуется от провайдеров услуг (CASP) Авторизованные провайдеры криптоактивов (CASP) должны внедрить технические, договорные и организационные меры, чтобы не соответствующие MiCA asset-referenced tokens и e-money tokens (две категории, в которые MiCA относит стейблкоины) не оставались доступными клиентам в ЕС. Платформам предписано не поддерживать, не запускать и не обеспечивать доступ к таким токенам в рамках любых предоставляемых сервисов. Допускается только узкий набор действий в рамках сворачивания: продажа (ликвидация), конвертация, вывод, перевод или хранение уже имеющегося баланса клиента. Эти операции должны быть ограничены по времени, основаны на оценке рисков и проводиться под пристальным надзором. Покупка, продвижение и торговля затронутыми токенами исключаются. Мера вписывается в более широкое ужесточение регулирования стейблкоинов в Европе, включая инициативы центральных банков по расширению запрета на доходность (yield) по стейблкоинам. Почему в центре внимания USDT USDT — крупнейший стейблкоин по рыночной стоимости и, поскольку он не получил авторизацию MiCA, является наиболее заметным примером токена, подпадающего под новые разъяснения. PYUSD также остается неавторизованным. Требования MiCA к стейблкоинам начали применяться в июне 2024 года: эмитенты токенов, привязанных к доллару или евро и предлагаемых пользователям в ЕС, должны выполнять стандарты по авторизации, резервам, выкупу и раскрытию информации. Полный режим правил для платформ вступил в силу 1 июля 2026 года. Часть игроков действовала заранее. Revolut уже исключил USDT из листинга до установленного в ЕС срока, а ряд других бирж ограничили сервисы по стейблкоинам Tether и PayPal для европейских пользователей. Теперь давление распространяется не на отдельные компании, а на всех авторизованных провайдеров в блоке. Что означает крайний срок 8 января 2027 года Трехмесячный период отсчитывается от публикации заключения 8 октября. Это означает, что национальные регуляторы должны потребовать устранения оставшихся ранее сформированных экспозиций как можно быстрее и не позднее установленного предельного срока — 8 января 2027 года. Пользователям в ЕС, которые все еще держат USDT или другие несоответствующие MiCA токены на авторизованной платформе, придется следовать инструкциям своей площадки. В период сворачивания часть клиентов сможет продать или вывести активы, но отдельные платформы могут установить более раннее прекращение операций. Логика ESMA заключается в том, что сохранение доступа к некомплаентным стейблкоинам через авторизованные платформы ослабляет требования MiCA к резервам, механизму выкупа, корпоративному управлению и раскрытию информации, которые обязательны для авторизованных эмитентов. Практическую схему работы с остатками на счетах каждая национальная служба надзора будет определять самостоятельно в рамках трехмесячного предельного окна. Вопросы и ответы Что является дедлайном по MiCA для стейблкоинов? Заключение ESMA от 8 октября дает национальным регуляторам до трех месяцев на закрытие оставшихся позиций в стейблкоинах, не соответствующих MiCA, с предельной датой 8 января 2027 года. Запрещают ли USDT в ЕС? USDT не авторизован по MiCA, поэтому авторизованные платформы должны прекратить возможность для клиентов из ЕС покупать USDT или увеличивать в нем позиции. Продажа, конвертация, вывод или перевод уже имеющихся остатков допускаются в период сворачивания. Какие стейблкоины затронуты? Под ограничения подпадает любой стейблкоин, не соответствующий MiCA. К крупнейшим примерам относятся USDT и PayPal USD. Авторизованные по MiCA токены, привязанные к евро или доллару, не затрагиваются. Что будет с моими USDT на бирже в ЕС? Следуйте инструкциям вашей платформы. Одни площадки могут дать возможность продать или вывести USDT в период сворачивания, другие — установить более раннее прекращение операций по несоответствующим токенам. Почему ESMA действует сейчас? ESMA указывает, что доступность некомплаентных стейблкоинов на авторизованных платформах подрывает требования MiCA к резервам, выкупу и раскрытию информации, обязательные для авторизованных эмитентов. Дисклеймер: материал носит информационный характер и не является финансовой или юридической консультацией.