Американские рынки обновили максимумы на ралли в ИИ и полупроводниках

Утренний обзор PANews: по будням — макротренды, рынок США, ИИ, драгметаллы и нефть. Американские акции в ходе последней сессии резко выросли на фоне сильной отчетности компаний и более оптимистичных геополитических сигналов. Dow Jones Industrial Average прибавил 1,71% и впервые закрылся выше 54 000 пунктов, обновив исторический максимум. S&P 500 вырос на 1,79% и также переписал рекорд. Nasdaq Composite подскочил на 2,59% благодаря росту технологического сектора. После недавней волатильности настроения быстро сменились на выраженный спрос: за несколько торговых дней индексы поднялись от уровней, близких к минимумам за месяц, к новым вершинам. Ключевой макрофактор для рынка — признаки деэскалации вокруг Ормузского пролива. По данным Axios, США, Иран и Оман близки к промежуточному соглашению, которое планируется официально объявить на месте в среду. Оно нацелено на возобновление работы пролива, восстановление режима прекращения огня между США и Ираном и создание условий для последующих переговоров по ядерной тематике. На этом фоне снизились опасения по поводу перебоев в глобальных поставках энергии, что спровоцировало падение цен на нефть третью сессию подряд. WTI вчера подешевела на 5,58%; в августе снижение составило 13,27%, текущая цена — около $73,50. Brent опустилась ниже $80, достигала $77,70 и теряет примерно 12% с начала месяца. Промежуточные договоренности рассчитаны на 60 дней с возможностью продления. В рамках предложенного плана входящие суда будут идти северным маршрутом вдоль иранского побережья, а выходящие — южным маршрутом вдоль оманского берега; координацию возьмут на себя Оман и Иран. В соглашение также включен пункт о разминировании центрального судоходного коридора в Ормузском проливе в течение 30 дней. По информации Bloomberg, Иран смягчил позицию и впервые рассматривает допуск европейских стран к разминированию в обмен на укрепление доверия судоходных компаний и страховых институтов. В течение 60-дневного периода сборы и пошлины взиматься не будут. В долгосрочной перспективе Оман предлагает создать «добровольный фонд» по модели Малаккского пролива, который совместно профинансируют страны Персидского залива и соответствующие европейские государства — члены Международной морской организации (IMO); средства предполагается направлять на обслуживание канала, поисково-спасательные работы и безопасность. В посредничестве, помимо Омана, также участвовали Катар, Пакистан и Саудовская Аравия. Несмотря на быстрый прогресс, сохраняются риски. В иранском Корпусе стражей исламской революции нет единства по поводу участия иностранных сторон в разминировании и контроля судоходных маршрутов; кроме того, в прошлом уже были случаи срыва договоренностей с последующей эскалацией. Снижение нефти ослабило инфляционные опасения и уменьшило вероятность повышения ставки в сентябре. Доходность 10-летних U.S. Treasuries опустилась примерно на 6 б.п. — до около 4,6%, что дополнительно поддержало риск-активы. В Wells Fargo отмечают: более низкие цены на нефть уменьшают давление со стороны энергокомпоненты, но общая «липкость» цен сохраняется, поэтому быстрого возвращения инфляции к норме ждать не стоит. Доллар немного ослаб, укрепление иены приостановилось. По оценке CME FedWatch, вероятность повышения ставки на 25 б.п. в сентябре составляет 57,1% (против 67,2% днем ранее), вероятность паузы — 42,9%. Рынок ждет пятничный отчет по занятости вне сельского хозяйства (Non-Farm Payrolls): сильные данные могут усилить ожидания ужесточения, слабые — повысить шансы на сохранение ставки. В JPMorgan полагают, что при доминирующем влиянии нефти на динамику Treasuries именно статистика по рынку труда станет ключевым краткосрочным драйвером переоценки. В акциях США снова оживает «ИИ-тема»: капитал возвращается к циклу «вычислительные мощности → приложения → инфраструктура». ИИ стал сильнейшим сегментом рынка. Это ралли выглядит более широким, чем прежние волны, основанные преимущественно на росте чипмейкеров: Palantir показала, что ИИ-приложения способны напрямую ускорять выручку; полупроводники, память и оптические коммуникации отражают устойчивый спрос на вычислительные ресурсы; Caterpillar указала на распространение спроса на строительство дата-центров на традиционную индустриальную номенклатуру. Индекс Philadelphia Semiconductor Index взлетел на 6,55% и растет четвертую сессию подряд; большинство из 30 компонентов прибавили. Сильнее рынка выглядели сегменты памяти, оптических коммуникаций, ИИ-софта, инфраструктуры дата-центров и промышленного оборудования. Nasdaq 100 поднялся примерно на 3,3% за день — это крупнейший однодневный рост с мая 2025 года. «Мегакэпы» выросли широко: NVIDIA — более чем на 2%, Apple, Microsoft и Tesla — более чем на 1%, Google — на 1,11%; Amazon снизилась более чем на 2%. За последние четыре торговые сессии семь крупнейших техкомпаний суммарно прибавили почти 10%, что указывает на возвращение потоков в large-cap growth. Главный технологический трейдер Goldman Sachs Питер Каллахан связывает рост с четырьмя факторами: рынок уже прошел фазу risk-off и позиции стали «чище»; улучшились технические условия; Nasdaq 100 торгуется примерно с 10% дисконтом к своей средней оценке за пять лет; сезон отчетности укрепил уверенность инвесторов в прибыльности. В то же время трейдинговый стол Goldman Sachs отмечает, что объем торгов на 7% ниже 5-дневной средней, что говорит о сдержанной активности: несмотря на рост индексов, не весь капитал вернулся, и дальнейшая динамика будет зависеть от отчетности и макростатистики. Движения отдельных бумаг и новости компаний: Palantir подскочила на 29,45% и уверенно пробила 200-дневную среднюю. Выручка во 2 квартале выросла на 93% г/г до $1,935 млрд; коммерческая выручка в США — на 149%. CEO Алекс Карп назвал квартал «выдающимся» и заявил, что спрос на «суверенитет ИИ» начинает быстро раскрываться. На фоне этого выросли и другие ИИ-софт имена: Datadog и Shopify прибавили более 5%, ServiceNow и AppLovin — более 3%, Adobe и Salesforce — более 2%. Caterpillar выросла более чем на 5% и обновила исторический максимум. Компания впервые показала квартальные продажи выше $20 млрд во 2 квартале (+24% г/г) и повысила прогнозы на весь год. Стратег Wells Fargo Осун Квон отметил, что Caterpillar — одна из наиболее «ИИ-экспонированных» традиционных компаний, а эффект от строительства дата-центров только начинает проявляться. Промышленный сектор в этом году прибавил около 20%. SpaceX прибавила 9,43% в основной сессии, но просела почти на 9% на постмаркете из-за опасений по высоким капитальным затратам. Накануне Маск подтвердил, что ИИ-сервисы будут эксклюзивно использовать архитектуру NVIDIA, и заявил о намерении выйти на рынок телекоммуникаций США. Бумаги космического сегмента также выросли: Rocket Lab — почти на 6% (после контракта ВВС США на $397 млн), AST SpaceMobile — почти на 11%. В первом отчете после публикации результатов: выручка 2 квартала составила $7,8 млрд (+92% г/г), EBITDA заметно выросла; при этом capex, связанный с ИИ, достиг $15,8 млрд, и ожидается, что расходы останутся высокими в ближайшие кварталы. AMD выросла на 7% в ходе торгов, но упала почти на 8% после закрытия. CEO Лиза Су ожидает удвоения продаж для дата-центров к 2027 году и объявила о партнерствах, включая Anthropic. В секторе полупроводников рост был широким: ARM +17,36%, Marvell +почти 13%, Intel +почти 11%, Qualcomm +7,23%, Broadcom +почти 7%, TSMC +более 2%. Отчет за 2 квартал: выручка $11,54 млрд (+50% г/г), выше ожиданий, но ориентиры по выручке на 3 квартал рынок полностью не убедили. NVIDIA прибавила 2,56%. CEO Дженсен Хуанг объявил об официальном открытии исходного кода и коммерческом релизе Alpamayo 2 Super — open-source модели для инференса, ориентированной на автономное вождение и призванной ускорить развитие приложений вроде роботакси, робототехники и логистических машин. Также SpaceX сообщила, что ее будущие ИИ-сервисы будут работать исключительно на системах NVIDIA, с планами развертывания стоечных систем NVIDIA Vera Rubin NVL72 как на Земле, так и в космосе. Micron Technology выросла на 7,62% и вновь вернулась в «клуб» компаний с капитализацией $1 трлн. Bank of America подтвердил рекомендацию Buy и целевую цену $1 550, назвав недавнюю коррекцию «отличной возможностью для покупки» и ожидая нормализации цен на память в 2027–2028 годах. Весь сегмент хранения данных рос: SanDisk +10,84% (после объявления SK Hynix первой стандартной спецификации для High Bandwidth Flash), Rambus +более 9%, SK Hynix +более 8%, Western Digital +более 4%. Intel прибавила 10,84%. СМИ сообщают о прогрессе в продвинутой упаковке EMIBT: выход годных приближается к 90%, затраты примерно на 50% ниже решения TSMC CoWoS. Intel рассчитывает предоставить эту услугу в масштабах к 2027 году и продолжает строительство крупного комплекса фабрик в Огайо с целью полного ввода в эксплуатацию к 2031 году. Oracle выросла на 2,74%. При этом с июня котировки упали вдвое, а 5-летний спред CDS достиг рекордного уровня, превысив пик периода кризиса 2008 года. Из-за агрессивного долгового финансирования строительства ИИ-дата-центров долговая нагрузка выросла до $129,5 млрд; S&P Global понизило рейтинг до BBB — на одну ступень выше «мусорного» уровня. Moody's предупреждает, что коэффициент долговой нагрузки может приблизиться к пяти. Рынок беспокоит риск несоответствия между 15-летними договорами аренды и краткосрочными ИИ-контрактами. Bitdeer в моменте росла до 23%, но закрылась ростом на 0,09%. Компания заключила 16-летнее соглашение с норвежским облачным стартапом Volta Infra о размещении и сервисах дата-центра для развертывания GPU NVIDIA и обслуживания ведущих ИИ-лабораторий. Сообщается также, что Anthropic достигла с Volta 6-летней вычислительной сделки на $10 млрд. Arista Networks (ANET) прибавила 3,04% в основной сессии и взлетела на 12,5% на постмаркете на фоне высокого спроса на ИИ-сети. Выручка во 2 квартале немного превысила $3 млрд (+37,7% г/г). Компания в третий раз повысила прогноз на 2026 год и ожидает годовую выручку $12,6 млрд, что соответствует примерно 40% росту. Apple выросла почти на 2%. Компания начала подготовку к сентябрьской презентации: сотрудникам розницы в США разрешили подаваться на очные роли; мероприятие ожидается в первой половине сентября. Отдельно сообщалось, что Apple попросила суд немедленно запретить OpenAI использовать ее коммерческие тайны и потребовала вернуть всю конфиденциальную информацию. Что дальше отслеживать: 5 августа — крупные отчеты: Circle, Uber, Eli Lilly, BeiGene и другие. 6 августа (четверг) — истечение локапа SpaceX: к разблокировке готовятся до 911,5 млн ограниченных акций; по последней цене потенциальная стоимость близка к $100 млрд. Это крупнейший «тест на ликвидность» недели. Если после разблокировки давление продаж окажется ограниченным, это усилит уверенность рынка в способности поглощать высоко оцененные технологические активы; при концентрированных продажах возможен удар по настроениям в Nasdaq и активах, связанных с Маском. 17:00 — отчеты SanDisk и Western Digital: публикации напрямую повлияют на настроения в сегменте хранения. После недавних последовательных коррекций в Micron, SanDisk и SK Hynix фокус будет на корпоративных SSD, ценах на NAND, спросе на хранение данных для ИИ-дата-центров, складских циклах и прогнозах на второе полугодие.