Сжатие капитализации USDT достигло исторических экстремумов, BTC испытывает давление со стороны ликвидности

ChainCatcher сообщает: аналитик CryptoQuant Морено отметил, что ликвидность USDT переживает одну из самых жестких фаз сжатия за всю историю наблюдений. За последние 60 дней рыночная капитализация USDT сократилась примерно на 4 млрд долларов, приблизившись к наиболее отрицательным значениям на рекордном уровне. Темпы сжатия при этом ускоряются: за последние 11 дней предложение USDT уменьшилось примерно на 870 млн долларов, что указывает на активный текущий отток, а не только на отложенный эффект прошлых погашений. Стейблкоины остаются самым прямым источником доступной ликвидности на крипторынке. Длительное расширение предложения USDT обычно сопровождается более сильной динамикой цены BTC, а затяжные периоды сокращения чаще совпадают со слабым спросом, коррекциями и снижением аппетита к риску. При этом связь потоков USDT с ценой BTC не означает прямой причинности: обе величины могут одновременно отражать рост риск-аверсии, когда давление погашений и продажи на споте идут параллельно. Текущее снижение BTC выглядит не отдельным эпизодом, а частью более широкой картины — на фоне устойчивого сокращения одного из ключевых источников рыночной ликвидности. Это также объясняет, почему последние попытки роста не смогли набрать устойчивый импульс. Для улучшения условий рынку необходимо, чтобы 60-дневное изменение объема USDT стабилизировалось, суточные темпы сокращения предложения замедлились и рынок вернулся к фазе расширения.