В США сохраняется неопределенность с регулированием крипторынка: законопроект CLARITY Act провалился в Сенате

Законопроект CLARITY Act должен был дать ответ на ключевой для отрасли вопрос: какой регулятор за что отвечает на крипторынке. 15 сентября документ застопорился в Сенате, не набрав необходимого для продвижения порога в 60 голосов. В итоге США так и не получили универсальную рамку регулирования рыночной инфраструктуры, ради которой этот закон и готовился. Это не означает, что криптоиндустрия внезапно оказалась вне поля надзора. SEC и CFTC координировали работу по цифровым активам и до голосования. В марте ведомства подписали официальный меморандум о взаимопонимании SEC–CFTC, нацеленный на уточнение определений продуктов, обновление правил торговли и выстраивание более согласованного подхода к крипторегулированию. При этом система надзора в США по-прежнему разделена между несколькими органами. Ключевой разрыв — SEC против CFTC SEC продолжает применять федеральное законодательство о ценных бумагах в случаях, когда криптоактив, размещение токенов или транзакция подпадают под признаки ценной бумаги. Ранее в этом году SEC выпустила новые разъяснения, затрагивающие в том числе стейкинг, майнинг, эйрдропы и условия, при которых криптоактив, не являющийся ценной бумагой, может стать частью инвестиционного контракта. CFTC поддержала эту трактовку и заявила, что будет администрировать Закон о товарных биржах (Commodity Exchange Act) в соответствии с ней. В то же время CFTC уже контролирует криптовалютные фьючерсы, опционы и другие деривативы. Полномочия агентства в спотовом сегменте существенно уже. По неценным-бумагам товарного характера, таким как Bitcoin, CFTC может преследовать мошенничество и манипулирование рынком, но Конгресс не предоставил ей столь же всеобъемлющий режим регистрации для спотовых криптобирж, как это сделано для рынков деривативов. Именно этот разрыв в юрисдикции и должен был закрыть CLARITY Act. Coinpaper ранее подробно разбирал действующее разделение полномочий SEC и CFTC; после неудачного голосования в Сенате Bitcoin опускался ниже $75,000. Регуляторы не ждут Конгресс Сейчас более значимо то, что федеральные ведомства продолжают действовать и без нового закона. CFTC направила новый проект нормотворческой инициативы по крипторынку на регуляторное рассмотрение в Белом доме, дав понять, что намерена опираться на уже имеющиеся полномочия даже без CLARITY Act. Конкретный охват инициативы будет критичен: регуляторы не могут "создать" себе полномочия, которых им не предоставлял Конгресс. Со стейблкоинами ситуация отличается: Конгресс уже принял GENIUS Act, сформировав отдельную федеральную рамку для платежных стейблкоинов. Другие криптокомпании также могут подпадать под требования FinCEN по противодействию отмыванию денег, банковский надзор и требования к лицензированию на уровне штатов.