CFTC направила в Белый дом проект правил для крипторынка после неудачи законопроекта в Сенате

Основные моменты: 17 сентября CFTC передала в Белый дом на рассмотрение рамочный документ по регулированию крипторынка после процедурного провала в Сенате. Проект опирается на уже действующие полномочия комиссии и перед публикацией должен вернуться на голосование в CFTC, после чего будет открыт период публичных комментариев. Из-за того, что CLARITY Act не продвинулся в Сенате, регуляторы вынуждены выстраивать правила в рамках существующего законодательства. Комиссия по торговле товарными фьючерсами США (Commodity Futures Trading Commission, CFTC) 17 сентября направила в Административно-бюджетное управление (OMB) регуляторную инициативу по криптоактивам — через Управление по информации и регуляторным вопросам (Office of Information and Regulatory Affairs, OIRA). Это произошло через два дня после того, как Сенат не смог продвинуть H.R. 3633 — Digital Asset Market Clarity Act (CLARITY Act). В публичном реестре OIRA документ проходит как "Regulation Crypto Asset Transactions and Regulation Crypto Asset Markets", RIN 3038AF80, и помечен как находящийся на стадии prerule. Для завершения проверки юридический срок не установлен, целевая дата в материалах не указана, а текст предложения и охват рынков не раскрываются. Поэтому подача от 17 сентября запускает именно процедуру исполнительного (White House) обзора, но не вводит новые правила торговли криптоактивами. OIRA входит в структуру OMB и проверяет федеральные регуляторные действия перед их публикацией. Исполнительный указ от февраля 2025 года обязал независимые агентства направлять подпадающие под требование проекты и финальные регуляторные акты в OIRA до публикации в Federal Register. Это фактически делает рассмотрение в Белом доме обязательным этапом перед выпуском ряда предложений. Сенат: CLARITY Act не прошел процедурный барьер 15 сентября Сенат провел процедурное голосование по H.R. 3633. По клотуре (cloture) для вынесения вопроса о начале рассмотрения законопроекта результат составил 49–50 — меньше порога в три пятых голосов. Это остановило переход к дебатам на данном этапе, но не было финальным голосованием по самому законопроекту. CLARITY Act предполагал создание рамки для "цифровых товаров" и разделение полномочий между CFTC и Комиссией по ценным бумагам и биржам США (SEC), включая регулирование торговых платформ и активности с цифровыми товарами. Семь сенаторов-демократов, выступивших против клотуры, на следующий день заявили о готовности продолжать двухпартийные переговоры. Новое голосование в Сенате пока не назначено. Контуры альтернативной модели CFTC Председатель CFTC Майкл Селиг (Michael Selig) ранее обозначил альтернативный маршрут на заседании Innovation Advisory Committee 20 августа. По его словам, сотрудникам было поручено проработать правила, которые могли бы закрепить структуру рынка криптоактивов в рамках уже предоставленных CFTC полномочий по Commodity Exchange Act. Он прямо увязал такой подход с риском того, что Конгресс не завершит принятие законодательства о структуре рынка. По модели, описанной Селигом, действующие зарегистрированные участники и часть незарегистрированных криптобирж могли бы претендовать на статус designated contract market — в формате специализированного "крипторынка". Такие площадки получили бы возможность предлагать торговлю криптоактивами с плечом или маржинальную торговлю в рамках правил CFTC. Отдельно Селиг поручил изучить правовые механизмы для разработчиков протоколов onchain-финансов. Что дальше: доработка, голосование комиссии и общественные комментарии Рассмотрение в OIRA не означает вступление правил в силу. Управление может согласовывать с агентством изменения, после чего проект возвращается в CFTC. Далее требуется голосование комиссии для публикации предложенного правила и открытия периода публичных комментариев. На этой стадии участники рынка смогут направлять отзывы до подготовки финальной редакции. Сейчас в качестве действующего комиссара CFTC в публичных данных указан только Селиг, хотя федеральный закон предусматривает комиссию из пяти членов. На сайте комиссии в списке комиссаров отражен только Селиг, вступивший в должность в декабре 2025 года. После завершения общественных консультаций CFTC сможет внести правки и должна будет снова проголосовать за принятие финального правила. Подача в OIRA совпала и с другими шагами CFTC в криптосфере в рамках действующего права. 17 сентября сотрудники комиссии выпустили no-action relief для соответствующих критериям пассивных поставщиков ПО, которые соединяют пользователей с зарегистрированными деривативными площадками и посредниками. SEC параллельно продвигает отдельные меры по криптоактивам и токенизированным рынкам, пока Конгресс продолжает работу над более широкой реформой рыночной структуры. Материал носит информационный характер и не является юридической, финансовой или инвестиционной консультацией. Регуляторные предложения могут меняться на этапах исполнительного обзора, публичного обсуждения и финального нормотворчества.