CFTC подала иск против Нью-Мексико из-за надзора за рынками прогнозов

Штат Нью-Мексико стал очередным участником конфликта с Комиссией по торговле товарными фьючерсами США (CFTC) вокруг того, кто должен регулировать продукты на рынках прогнозов. Штаты нередко рассматривают такие контракты как азартные игры, подпадающие под местные нормы, тогда как федеральный регулятор настаивает на применении законодательства о товарных деривативах. Спор усиливает ключевой для крипто- и финтех-сектора вопрос: где проходит граница между полномочиями штатов в сфере гемблинга и защиты потребителей и федеральной юрисдикцией над инструментами, связанными с событиями. В пятницу CFTC сообщила, что подала иск в федеральный суд, чтобы не допустить применения Нью-Мексико законов об азартных играх к зарегистрированным в CFTC контрактным рынкам. Ответчиками указаны губернатор Мишель Лухан Гришэм, генеральный прокурор Рауль Торрес и члены Совета по контролю за азартными играми Нью-Мексико. Позиция комиссии сводится к тому, что подход штата вторгается в "исключительную" федеральную схему регулирования рынков товарных деривативов. Ключевые факты CFTC добивается запрета для Нью-Мексико применять нормы о гемблинге к зарегистрированным в CFTC контрактным рынкам, предлагающим продукты рынков прогнозов. В иске Нью-Мексико против Kalshi утверждается, что компания фактически предлагает ставки на спорт без лицензии штата и допускает к участию лиц 18–20 лет, хотя минимальный возраст для азартных игр в Нью-Мексико — 21 год. В иске CFTC контракты на события квалифицируются как "свопы" по федеральному товарному законодательству, что, по мнению комиссии, относит их к ее исключительной юрисдикции. Дело продолжает тенденцию: несколько штатов уже становились объектом исков CFTC после попыток преследовать платформы рынков прогнозов. Отдельная линия спора связана с тем, подразумевал ли Конгресс, что определения свопов в Dodd-Frank распространяются на контракты по спортивным событиям. CFTC против Нью-Мексико: спор о приоритете федерального права и "исключительной юрисдикции" CFTC заявляет, что обратилась в суд, чтобы "заблокировать попытки штата применять законы об азартных играх против зарегистрированных в CFTC контрактных рынков". Комиссия считает, что такие рынки действуют в рамках федеральной модели надзора, созданной Конгрессом для деривативов на товарных рынках США. Регулятор просит суд признать неприменимыми к сделкам на регулируемых CFTC назначенных контрактных рынках (DCM) отдельные положения законодательства Нью-Мексико. Кроме того, CFTC добивается постоянного судебного запрета, который помешает штату предпринимать меры против платформ рынков прогнозов, работающих на основании регистрации CFTC. В иске CFTC утверждается, что соответствующие event-контракты следует рассматривать как "свопы" по федеральным нормам, а структура рынка Kalshi отвечает критериям DCM. В правовом плане это важно: если суд согласится с федеральной квалификацией, аргумент о приоритете федерального права усилится, а возможности штатов применять собственные лицензии и нормы о гемблинге в отношении таких продуктов будут ограничены. Председатель CFTC Майк Селиг в заявлении отметил, что попытки Нью-Мексико применять нормы об азартных играх к федерально регулируемым DCM "вторгаются в исключительную федеральную схему" регулирования товарных деривативов. Комиссия подчеркивает, что спор идет о юрисдикции и компетенции регулятора, а не о предпочтениях потребителей, и что CFTC считает себя ответственным органом, обладающим необходимой экспертизой в пределах своего мандата. Претензии Нью-Мексико к Kalshi: лицензирование и возрастные ограничения Ранее Нью-Мексико подал иск против Kalshi 4 июня, заявив, что платформа предлагает ставки на спорт без надлежащего разрешения по законам штата. По версии властей, контракты на спортивные события по сути работают как традиционные спортивные ставки, а значит, должны подпадать под требования к лицензированию и иные нормы, связанные с азартными играми. Штат также утверждает, что Kalshi допускала пользователей в возрасте 18–20 лет. В Нью-Мексико минимальный возраст для участия в азартных играх установлен на уровне 21 года. Тем самым возрастной порог и соблюдение лицензионных требований становятся центральными элементами позиции штата — это типично для местных режимов регулирования, где подобная деятельность квалифицируется как гемблинг, а не как биржевой финансовый продукт. С практической точки зрения конфликт демонстрирует проблему комплаенса для платформ и провайдеров, работающих с институциональными клиентами: даже при наличии федеральной регистрации власти штатов могут инициировать преследование на основе местных норм об азартных играх и защите потребителей, если сочтут продукт функциональным аналогом ставок. Серия межштатных разбирательств: более широкий курс CFTC CFTC называет спор частью более широкой последовательности конфликтов о надзорных полномочиях. По данным комиссии, Нью-Мексико стал восьмым штатом, в отношении которого CFTC инициировала судебные иски после попыток местных властей воздействовать на платформы рынков прогнозов. В отраслевых сообщениях упоминались более ранние столкновения с участием Род-Айленда, Висконсина, Миннесоты, Нью-Йорка, Аризоны, Коннектикута и Иллинойса. Отдельные эпизоды, включая действия CFTC в Миннесоте и Нью-Йорке, освещались Cointelegraph. Для комплаенс-команд повторяемость таких дел означает, что ясности на уровне штатов пока нет, а компании могут сталкиваться с перекрывающимися оценками регуляторов. Для институциональных участников рынка серия процессов показывает, что судебные исходы способны повлиять на жизнеспособность моделей торговли контрактами на события и доступ к рынку в разных юрисдикциях США. Критика экс-главы CFTC и SEC: охватывает ли Dodd-Frank спортивные event-контракты Параллельно с жесткой позицией CFTC в публичном поле звучат аргументы бывших регуляторов, добавляющие неопределенности в вопрос базовой юрисдикции. Гэри Генслер, ранее возглавлявший Комиссию по ценным бумагам и биржам США (SEC) и CFTC, подал amicus brief по делу Kalshi, связанному со спором в Огайо, призвав Шестой окружной суд иначе взглянуть на продукт в рамках Dodd-Frank. Согласно материалам дела, Генслер утверждал, что определение "свопа" в Законе Dodd-Frank, принятом в 2010 году после финансового кризиса 2008 года для регулирования свопов, не задумывалось как охватывающее контракты, по сути являющиеся ставками на спорт. Аргументация опирается на толкование закона: цель и язык определения свопа в товарном праве ориентированы на хеджирование экономических рисков. В дополнительной позиции Генслер отмечал, что спортивные ставки обычно не связаны с хеджированием, а значит, не укладываются в концептуальные и правовые границы свопов, которые, по его мнению, имел в виду Конгресс. Он также охарактеризовал спор как вопрос о том, хотел ли Конгресс лишить штаты возможности регулировать эту сферу и передать полномочия федеральному агентству. Финальный контекст Дело Нью-Мексико может стать очередной проверкой того, имеет ли федеральное товарное право приоритет над мерами штатов в сфере гемблинга применительно к контрактам рынков прогнозов. Аналитики и специалисты по комплаенсу будут следить за тем, как суды трактуют определение свопа в Dodd-Frank, насколько широко будет применяться принцип приоритета федерального регулирования к рынкам, зависящим от исходов событий, и будут ли другие штаты усиливать или приостанавливать правоприменение в ожидании правовой определенности. Материал ранее был опубликован под заголовком "CFTC Moves to Extend Prediction Markets Oversight to New Mexico" на Crypto Breaking News — источнике новостей о криптовалютах, Bitcoin и блокчейне.