BlackRock готовит к запуску "доходный" биткоин-ETF BITA на Nasdaq
BlackRock близка к запуску iShares Bitcoin Premium Income ETF — фонда, который сочетает спотовую экспозицию на биткоин с опционной стратегией ради регулярного дохода. Ожидается, что продукт начнёт торговаться на Nasdaq под тикером BITA; во вторник фонд появился в четвёртой уточнённой версии регистрационных документов.
BITA будет держать биткоин и акции iShares Bitcoin Trust (IBIT) объёмом около $47 млрд, а затем ежемесячно продавать колл-опционы на часть позиции в IBIT. План — выписывать коллы на 25%–35% стоимости портфеля: покупатели опционов получают право купить бумаги по фиксированной цене, а фонд оставляет себе премию и распределяет её инвесторам.
Логика стратегии типична для опционных рынков, но непривычна для многих держателей биткоина: волатильность становится источником денежного потока. Обратная сторона — ограничение участия в росте, если биткоин резко подорожает, поскольку часть потенциального апсайда "обменивается" на премии.
BlackRock конкурирует и по комиссии. Спонсорский сбор BITA заявлен на уровне 0,65% — ниже, чем у YBTC (0,95%) и BTCI (0,99%), двух крупнейших covered call-фондов на биткоин. Аналитик Bloomberg по ETF Эрик Балчунас назвал поправку близкой к финальной и допустил скорый запуск, отметив, что BlackRock ускоряется на фоне ожиданий собственного биткоин-продукта с доходной стратегией от Goldman Sachs примерно к 1 июля.
Новая подача также указывает, что BITA уже получил стартовый капитал и начал покупать биткоин и акции IBIT, что говорит о высокой степени готовности. Запуск может усилить доминирование BlackRock в сегменте спотовых биткоин-ETF: IBIT стал флагманом рынка с базой около $47 млрд и демонстрировал приток средств даже в периоды, когда конкуренты сталкивались с оттоками.
Для инвесторов и финансовых консультантов ключевой вопрос — изменит ли "биткоин с доходом" поведение держателей. Регулярные выплаты могут облегчить удержание волатильного актива в портфеле, но требуют принять более "сдержанную" динамику: часть роста будет превращаться в ежемесячные опционные премии внутри стандартных брокерских счетов.
