Bitmine вложила $92 млн в ETH на фоне нереализованного убытка $9,5 млрд
Bitmine Immersion Technologies за прошлую неделю нарастила позицию в Ethereum на 52 203 ETH, потратив около $92 млн. Теперь на балансе компании 5 672 956 ETH, что по текущим котировкам оценивается примерно в $10 млрд.
Средняя цена приобретения у Bitmine, по ее данным, составляет около $3 440 за ETH. На фоне того, что Ethereum на 21 июня торговался вблизи $1 733, нереализованный результат по позиции превышает минус $9,5 млрд.
Несмотря на просадку, компания продолжает придерживаться стратегии наращивания. Bitmine возглавляет Том Ли (Fundstrat). Согласно последнему раскрытию, совокупный объем криптоактивов и денежных средств Bitmine достигает $10,7 млрд. В эту сумму входят 205 Bitcoin, доля в Beast Industries на $180 млн, доля в Eightco Holdings на $104 млн, а также $601 млн в денежной форме и ликвидных ценных бумагах.
Один лишь запас ETH эквивалентен примерно 4,7% совокупного предложения Ethereum, которое оценивается в 120,7 млн токенов.
В комментарии Том Ли заявил: "По нашему мнению, лучшие годы крипторынка еще впереди. Токенизация и стремительный прогресс ИИ, как ожидается, будут поддерживать экспоненциальный рост спроса на блокчейн и децентрализованные криптоактивы". По сути, ставка делается на то, что цена Ethereum со временем вернется выше средней себестоимости, а компания готова продолжать усреднение.
Как финансируют покупки
Чтобы сохранять темп покупок, Bitmine привлекает капитал. 10 июня компания закрыла размещение 3,5 млн акций привилегированных бессрочных бумаг 9,50% Series A Perpetual Preferred Stock по $80 за акцию. Чистые поступления составили около $273,8 млн после расходов на андеррайтинг. Привилегированные бумаги обращаются на NYSE под тикером BMNP и предусматривают еженедельные дивидендные выплаты.
Фактически компания выпускает привилегированные акции с доходностью 9,50% для покупки актива, который находится примерно на 50% ниже уровня входа. Дивиденды по таким бумагам подлежат выплате вне зависимости от динамики ETH.
11 июня Bitmine также вошла в Fortune 100 Crypto List. Fortune отмечает, что рейтинг основан на анализе данных Inca Digital и опросе криптоэкспертов.
Что это означает для инвесторов
Bitmine все больше выглядит как публичная оболочка для кредитного (рычажного) беттинга на Ethereum. При восстановлении ETH к прежним максимумам потенциал роста значителен. Если восстановления не произойдет, компании придется обслуживать дивиденды по привилегированным акциям на фоне снижающейся стоимости казначейской позиции.
Концентрацию в 4,7% предложения рынка участники будут отслеживать особенно внимательно. Такая позиция сама по себе становится фактором цены: любые вынужденные продажи из-за маржинальных требований, обязательств по дивидендам или давления со стороны акционеров способны заметно повлиять на котировки ETH. Для тех, кто следит за динамикой Ethereum, Bitmine теперь остается одной из крупнейших переменных в уравнении.
