Биткоин превысил $80 000 на фоне обсуждения Минфином США использования до $950 млрд для расширения выкупа облигаций

Биткоин поднялся выше $80 000 на фоне сообщений о том, что Министерство финансов США рассматривает возможность задействовать Treasury General Account (TGA) — операционный счет федерального правительства в Федеральной резервной системе — для финансирования расширенной программы обратного выкупа казначейских облигаций. Двое высокопоставленных представителей Минфина сообщили CNBC, что средства на TGA могут быть использованы для таких операций. Конкретные объемы и сроки они не назвали. По оценке Reuters, на прошлую среду размер счета составлял около $940 млрд, а позже CNBC указал баланс примерно $950 млрд. Минфин 19 августа объявил, что как минимум удвоит объемы выкупа, направленного на поддержку ликвидности в сегменте бумаг со сроком 10–30 лет. Размер каждой операции увеличится до $4 млрд с $2 млрд. Расширенный график стартует 9 сентября и продлится до 4 ноября. До заявления о выкупах доходность 30-летних U.S. Treasuries поднималась до 5,337% — максимума с 2007 года. После объявления она опустилась примерно к 5,18%, а в понедельник держалась около 5,24%. Доходность 10-летних облигаций в понедельник торговалась вблизи 4,70%. При этом Минфин пока не проводил ни одной операции в увеличенном объеме. Глава ведомства Скотт Бессент отметил, что покупки могут превысить $4 млрд. По его словам, цель мер — улучшить ликвидность в отдельных участках рынка U.S. Treasuries, на которые давят вялые летние торги и масштабные корпоративные размещения. Минфин продолжит плановые аукционы, включая размещения более длинных выпусков, и может рассмотреть дополнительные изменения на следующем квартальном "refunding". На прошлой неделе госдолг США превысил $40 трлн, из них около $32,3 трлн приходится на долг, находящийся у публичных инвесторов. В этом году американские технологические компании разместили порядка $220 млрд долга для финансирования инфраструктуры искусственного интеллекта. Прямое использование TGA могло бы на первом этапе позволить избежать дополнительного краткосрочного заимствования для финансирования выкупов. Текущий уровень счета превышает целевой ориентир администрации Байдена в диапазоне $550–$600 млрд. Средства TGA идут на выплаты зарплат федеральным служащим, расчеты с подрядчиками, процентные платежи и другие обязательства. В случае существенного снижения остатка Минфину пришлось бы пополнять счет за счет налоговых поступлений или новых заимствований. Ведомство не может создавать резервы так, как это делает ФРС. Отмечается, что баланс около $950 млрд не означает объявление программы выкупа облигаций на $950 млрд. Представители Минфина не давали сигналов о намерении задействовать сумму, близкую к полному объему счета. Робин Брукс из Brookings Institution предупредил, что использование TGA может усилить ожидания скрытых ограничений по доходности. По его оценке, такие ожидания способны оказывать давление на доллар и поддерживать драгоценные металлы. ФРС к интервенциям Минфина не присоединилась. За последние 24 часа биткоин подорожал более чем на 4%. Рост в августе выводит его на траекторию сильнейшего августа с 2017 года. Золото также прибавило на фоне возвращения интереса инвесторов к сделкам на тему обесценения валют. Глава Strive Мэтт Коул заявил, что укрепление биткоина относительно золота усиливает "бычий" сценарий по криптовалюте, указав на соотношение BTC/золото как на ранний индикатор в предыдущем цикле. Руководитель исследований Bitwise Europe Андре Драгош сообщил, что индекс криптонастроений компании на короткое время поднимался до максимума с конца 2024 года. Он добавил, что сейчас вероятны откат или консолидация, хотя более широкий восстановительный тренд может сохраниться. По оценкам, у Минфина остаются и другие инструменты — в том числе увеличение объемов выкупа и изменение структуры сроков государственных заимствований.