Биткоин и золото на мгновение обвалились после более "горячих" данных по инфляции в США

После публикации августовского отчёта по инфляции в США в пятницу котировки биткоина и золота за считаные секунды резко просели, но в течение нескольких минут отыграли большую часть падения. Годовые показатели вышли ровно по консенсус-прогнозу, а рынок зацепился за месячную базовую инфляцию. В августе цены без учёта продуктов питания и энергоносителей (Core CPI) выросли на 0,3% м/м при ожиданиях 0,2%. При этом годовой Core CPI составил 2,4% г/г (оценка 2,4%), общий CPI — 3,4% г/г (оценка 3,4%), а общий CPI за месяц — 0,4% м/м (оценка 0,4%). Федрезерву эти цифры по году не дали новой информации, а вот месячная динамика оказалась заметно сильнее ожиданий. До релиза на рынке циркулировали 17 опубликованных прогнозов по месячному Core CPI в диапазоне 0,16–0,24%, и все они округлялись до 0,2%. Факт составил 0,29%, что соответствует примерно 3,5% в годовом выражении и оказалось выше всего прогнозного диапазона. Индекс потребительских цен (CPI) отражает расходы городских домохозяйств на фиксированную корзину товаров и услуг. Базовый CPI исключает продукты и энергию, поскольку эти компоненты сильнее всего зависят от погоды и нефтяного рынка. Крупнейшая статья — жильё: по данным Бюро трудовой статистики США, в августе она прибавила 0,3% за месяц и 3% за год. До публикации этот компонент демонстрировал признаки замедления. Рост общего CPI во многом обеспечила энергия. Энергетический индекс в августе поднялся на 2,1%, бензин подорожал на 3,9%. За последние 12 месяцев бензин вырос на 27,4%. На этой неделе Brent торговалась около $106 за баррель, WTI — около $101. Это был первый заход выше $100 почти за четыре месяца. Золото перестало вести себя как защита от инфляции На выходе данных спот-цена золота кратковременно подскочила к $4"353, но в ту же минуту провалилась до $4"292; затем стабилизировалась около $4"315. Биткоин (BTC) повторил траекторию: снижение примерно с $77"100 до $76"050 и быстрый отскок. Накануне BeInCrypto обращал внимание на похожую реакцию после четверговой статистики по ценам производителей: тогда золото, биткоин и S&P 500 снижались синхронно. Логика реакции проходит через долговой рынок. Более высокая инфляция поднимает доходности казначейских облигаций США, а рост доходностей увеличивает альтернативные издержки владения активами без текущего дохода. Ни золото, ни биткоин купона не платят. До релиза доходность 10-летних UST уже держалась около 4,95%. Это второй за неделю американский релиз, который ударил по обоим активам одновременно. 4 сентября данные по занятости за август оказались втрое выше прогнозов и вызвали аналогичную реакцию. Решение ФРС — в среду Заседание FOMC пройдёт 15–16 сентября, решение по ставке ожидается в среду днём. На платформе Kalshi вероятность повышения на 0,25 п.п. до публикации оценивалась в 61% против 39% за паузу. Экономисты чаще склоняются к сохранению ставки, трейдеры — к повышению. Сильный месячный Core CPI усиливает аргументы сторонников ужесточения. Четверговые данные по ценам производителей были жёсткими в категориях, которые транслируются в индекс Personal Consumption Expenditures (PCE). Именно PCE, а не CPI, является официальным ориентиром ФРС. В результате базовый PCE за август может оказаться более "горячим", чем следует из CPI. На рынках ставок уже заложено ужесточение: участники также учитывают возможные повышения в этом месяце со стороны трёх центробанков. В ближайшие дни решения примут Банк Японии и Европейский центральный банк. К полудню пятницы биткоин торговался около $77"503, снижение за 24 часа составляло 3,3%. Быстрота отскока скорее указывает на перегруженные позиции, чем на появление новой уверенности. Вердикт в среду покажет, достаточно ли одного "горячего" месяца, чтобы сдвинуть позицию Федрезерва.