Barclays предупреждает: ралли ИИ-акций могло достичь пика; ETF на полупроводники упал на 11% в октябре

CoinDesk сообщает. Главное: Barclays предупреждает, что сильнейший этап ралли в ИИ-акциях, возможно, уже позади. В ходе октябрьской распродажи ETF на полупроводники упал примерно на 11%. Стратеги отдают предпочтение компаниям с высокой прибыльностью и более устойчивыми оценками. По данным Investing.com, Barclays в стратегическом отчете от 16 октября заявил, что по мере взросления инвестиционного цикла в сфере ИИ инвесторам стоит быть более избирательными. Эммануэль Ко, стратег по европейским акциям, сказал, что инвесторам больше не следует исходить из того, что все компании, затронутые ИИ, в равной степени выиграют от расширения технологии. Barclays отмечает, что рынок вступает в более требовательную фазу: потребности в финансировании, конкурентные угрозы, регулирование и предсказуемость выручки будут оцениваться строже. Ко заявил, что сильнейшее ралли, вызванное темой инвестиций в ИИ, возможно, уже позади, но Barclays не отказался от долгосрочного позитивного взгляда на крупные технологические компании. Банк, напротив, предпочитает компании, которые уже прибыльны, имеют сильные балансы, а их оценки подкреплены достижимыми ожиданиями по прибыли. Этот сдвиг произошел после того, как полупроводниковые акции оказались под давлением. Предыдущая волна продаж чипов стерла около $1,64 трлн рыночной капитализации за шесть торговых дней, затронув Nvidia, AMD и Micron. Индекс Nasdaq Composite за неделю, завершившуюся 16 октября, упал на 4,5%, S&P 500 — на 1,9%, что говорит о более сильном давлении на технологические акции по сравнению с рынком в целом. Почему растущий долг ИИ-компаний и процентные ставки беспокоят инвесторов Более высокая инфляция и геополитическая напряженность усложнили прогноз по ставкам в США и увеличили стоимость финансирования долгосрочных инфраструктурных проектов. ИИ-компании особенно уязвимы: строительство дата-центров требует значительных первоначальных инвестиций в GPU, энергосистемы, сетевое оборудование и строительные работы. CoreWeave — показательный пример: ее акции упали более чем на 22% за неделю, так как инвесторы усомнились, что будущая выручка от клиентов сможет покрыть масштабные финансовые обязательства. Barclays также недавно понизил рейтинги Dell, Hewlett Packard Enterprise и NetApp, задавшись вопросом, отражают ли некоторые показатели роста ИИ-оборудования подорожание компонентов, а не усиление базового спроса. Какие ИИ-акции могут оказаться устойчивее? Позиция Barclays не означает прогноза краха инвестиций в искусственный интеллект. Стратег по-прежнему отдает предпочтение устоявшимся технологическим компаниям, но считает, что инвесторам следует различать тех, кто способен стабильно генерировать прибыль, и тех, кто опирается на отдаленные ожидания по прибыли. Из глобальных технологических фондов недавно вывели $4,75 млрд — часть инвесторов уже сокращает концентрированные позиции. Ко также отметил, что падение доходности государственных облигаций может частично компенсировать слабость фондовых рынков, поскольку облигации могут вновь выполнять роль защитного актива. По его словам, Европа остается вариантом для диверсификации: европейские фондовые рынки меньше зависят от крупнейших американских ИИ-компаний. Майя Беннетт Майя Беннетт — финансовый журналист, освещает криптовалюты, акции и общие рыночные тенденции. В сфере ее внимания — биткоин, ведущие цифровые активы, фондовые рынки, денежно-кредитная политика и экономические события, формирующие настроения инвесторов. Она умеет превращать стремительные рыночные новости в четкие и лаконичные материалы.