Commodity

Perspectivele de iarnă ale Natural Gas Supply Association (NGSA) indică faptul că, în iarna 2026-27, producția de gaze naturale „dry gas” din SUA este estimată să urce la un record de 112.5 billion cubic feet (Bcf) pe zi, iar nivelul stocurilor este ridicat, la 3.88 Trillion cubic feet (Tcf). Creșterea cererii este alimentată în principal de exporturile de gaz natural lichefiat (LNG), prognozate să crească cu 2.3 Bcf pe zi de la an la an. Raportul mai indică nevoi structurale pe termen lung de electricitate pentru extinderea capacității centrelor de date, iar gazele asigură aproximativ 40% din producția de electricitate a SUA, potrivit NGSA.

Aurul spot a coborât miercuri cu 0,7%, la 4,152.86 dolari pe uncie, iar în septembrie este în scădere cu 6,6% până acum. Indicatorii PCE din SUA pentru august au fost ușor sub așteptări, însă creșterea prețurilor la energie a estompat sprijinul venit din temperarea inflației. Pe fondul așteptărilor încă ridicate privind dobânzile, metalele prețioase au rămas sub presiune.

Guvernul Indiei a stabilit o cotă de 14 lakh tone (lt) de zahăr, inclusiv 1 lt pentru rafinăriile independente, pentru vânzări pe piața internă în perioada 1–15 octombrie 2026, odată cu debutul noului sezon de zahăr la 1 octombrie. Ministerul Alimentației a precizat că fabricile trebuie să vândă cel puțin 45% din alocare în prima săptămână, iar restul în a doua. Primele trei state producătoare au primit 10,77 lt, adică 83% din totalul de 13 lt alocat la nivel național. Măsura urmărește să crească oferta înaintea festivalului Dussehra pentru a tempera prețurile la zahăr.

Contractele futures pentru Brent au urcat cu 1,11%, la 103,73 dolari pe baril, după ce Donald Trump a exclus posibilitatea relaxării sancțiunilor împotriva Iranului. WTI a avansat cu 0,38%, la 89,72 dolari pe baril. Aurul s-a stabilizat în jurul a 4.180 dolari pe uncie, pe fondul evaluării scăderii petrolului și a randamentelor mai ridicate ale titlurilor de Trezorerie americane. Argintul a crescut ușor, cu 0,1%, la 61,54 dolari pe uncie, iar pe piața valutară euro a coborât la un minim din mai 2025, la 1,1339 dolari.

Slăbirea cotațiilor globale ale bumbacului a tras în jos și prețurile interne din India, pe fondul creșterii treptate a sosirilor și al unei cereri modeste. Contractul futures pe bumbac cu livrare în decembrie pe ICE New York a coborât de la 93 cenți/livră la sfârșitul lui august la aproximativ 80.13 cenți/livră. În India, bumbacul s-a corectat la ₹64500-65500 pe candy, iar prețurile de licitație ale Cotton Corporation of India au fost reduse cu circa ₹1200 pe candy în ultimele două zile. Și prețurile la semințe de bumbac au scăzut cu ₹300-400, în timp ce traderii și companiile multinaționale vând la niveluri joase, pe o piață cu livrări în creștere și cerere redusă.

Procesatorii de trestie din Brazilia vor decide cât zahăr și cât etanol să producă în principal în funcție de vreme, întrucât condițiile mai umede asociate cu El Niño le limitează capacitatea de a crește producția de zahăr, iar până la începutul lui iulie doar 42,5% din trestie a mers către zahăr. Deși contractele futures pe zahăr au urcat cu 21% în august, iar avantajul de profit al zahărului față de etanol este de circa 20%, vremea rămâne factorul dominant în deciziile de producție. În acest context, piața și-a redus așteptările pentru producția de zahăr din centrul-sud al Braziliei sub 40 de milioane de tone metrice, potrivit StoneX.

India a majorat puternic taxele la import pentru aur și argint la 15%, iar clienții de retail plătesc suplimentar 3% GST, ceea ce îi împinge pe unii consumatori spre tranzacții în numerar fără chitanță pentru a economisi până la 6%. Creșterea volumelor din piața gri indică o redirecționare a cererii pe fondul fiscalității mai ridicate. Deși prețurile aurului au coborât de la un maxim, ele rămân cu aproape 28% peste nivelul de acum un an. Aurul, al doilea cel mai mare produs importat de India, continuă să apese asupra deficitului comercial.

La 29 septembrie, contractele futures pe argint Comex erau la 61.15 dolari/uncie, în scădere cu 1%, iar aurul era la 4169.9 dolari/uncie, cu un recul de 0.02%. În august, argintul spot a adus un randament de 15%, peste creșterea de 13% a aurului. ETF-urile globale pe aur au atras aproximativ 18 miliarde de dolari intrări nete în august, a doua cea mai mare intrare lunară din istorie, iar deținerile totale au urcat la un maxim de aproape 4000 de tone. Prețurile ridicate ale argintului frânează cererea industrială „verde”, în timp ce aurul continuă să fie susținut de cumpărări ale băncilor centrale și de cererea de refugiu.

Prețul argintului în India a urcat cu 160% în doi ani și a depășit ₹2.32 lakh per kg în septembrie, după ce în septembrie 2024 era la ₹89,537 per kg. Scumpirea aurului îi împinge pe consumatori către argint, iar cererea crește pentru bijuterii, cadouri și investiții. India Bullion & Jewellers Association (IBJA) estimează că achizițiile de argint în acest sezon de Diwali vor avansa cu 1718% față de perioada corespunzătoare a anului trecut, iar Senco spune că cererea de argint a crescut cu 2530% ca volum, deși prețurile ridicate continuă să limiteze cumpărăturile.

După o cădere de peste 3% luni, aurul se stabilizează, cu futures pe COMEX neschimbate la 4.168 USD pe uncie. Argintul își continuă declinul și coboară cu peste 1% la 61 USD pe uncie. Randamentul real al obligațiunilor SUA pe 10 ani a urcat la un maxim al ultimilor 18 ani, în jur de 2,85%, alimentând așteptările privind noi majorări ale dobânzii de către Rezerva Federală. Pe piața internă, contractele MCX pe aur sunt stabile, iar cele pe argint scad cu 0,9%, în timp ce deținerile ETF-urilor pe aur au început să se refacă, dar metalele prețioase rămân sub presiune.