Acord preliminar de pace cu Iranul coboară randamentele titlurilor de Trezorerie americane
Potrivit CoinDesk, anunțul unui acord preliminar de pace între Washington și Teheran a determinat piețele să își recalibreze rapid așteptările privind inflația și traiectoria dobânzilor. Luni, randamentele titlurilor de Trezorerie ale SUA au scăzut pe ansamblu, pe fondul pariurilor că presiunea asupra prețurilor la energie s-ar putea reduce, diminuând probabilitatea unei noi înăspriri a politicii Fed pe termen scurt.
Randamentele pe 10 ani și 2 ani au coborât în tandem. Titlul de Trezorerie pe 10 ani, reper pentru finanțarea guvernului SUA, a scăzut cu peste 4 puncte de bază, la 4,441%. Randamentul pe 2 ani, mai sensibil la politica Rezervei Federale, a coborât cu peste 5 puncte de bază, la 4,035%. Și randamentul pe 30 de ani a scăzut cu 3 puncte de bază, la 4,942%.
Piața obligațiunilor leagă de regulă evoluțiile geopolitice de dinamica energiei. După anunț, investitorii au reevaluat prima de risc asociată Orientului Mijlociu, ajustând simultan activele de refugiu și așteptările privind ratele.
Redeschiderea Strâmtorii Hormuz pune presiune pe petrol. Trump a declarat că a aprobat redeschiderea acestei rute maritime critice, Strâmtoarea Hormuz. Ca reacție, prețurile internaționale la petrol au scăzut puternic duminică, cu țițeiul american în declin de 5%. Piața interpretează ieftinirea petrolului ca un semnal că presiunile inflaționiste pe termen scurt s-ar putea tempera, un factor-cheie care a tras în jos randamentele titlurilor americane. Cum randamentele se mișcă invers față de prețurile obligațiunilor, scăderea randamentelor indică o creștere a prețurilor.
Atenția se mută la ședința Fed. Deși tensiunile dintre Washington și Iran par să se atenueze, confruntările dintre Israel și Hezbollah din Liban, susținut de Iran, au continuat, subliniind fragilitatea oricărei încetări a focului în regiune. În această săptămână, investitorii vor urmări și datele din SUA privind piața imobiliară și vânzările cu amănuntul, precum și reuniunea de politică monetară a Rezervei Federale.
Conform instrumentului CME FedWatch, contractele futures pe rata fondurilor federale indică o probabilitate de peste 98% ca Fed să mențină dobânzile neschimbate la această ședință. Michael Landsberg, director de investiții la Landsberg Bennett Private Wealth Management, a declarat că, având în vedere recentele semne de reaprindere a inflației, piața nu anticipează modificări efective de politică în această săptămână. El a adăugat că investitorii vor fi mai atenți la mesajele de după ședință, în special la semnalele de politică transmise în conferința de presă.
