Kashkari (Fed): inflația rămâne prea ridicată; semnalează încă o majorare a dobânzii în 2026

Bună dimineața. Joi, 1 octombrie 2026. Iată principalele informații care conturează agenda piețelor. Subiecte la zi 1. Banca Populară a Chinei (PBoC) va derula la 8 octombrie 2026 o operațiune de reverse repo „outright” în valoare de 1,2 trilioane RMB, prin licitație la rată a dobânzii, cantitate fixă și alocare la prețuri multiple. 2. Ministerul Comerțului din China prelungește perioada de investigație privind barierele comerciale legate de măsuri ale SUA. 3. Comisia Națională pentru Dezvoltare și Reformă (NDRC): fondurile de 250 mld. RMB din obligațiuni speciale guvernamentale cu maturitate ultra-lungă, destinate programului de înlocuire a bunurilor de consum vechi cu unele noi, au fost integral alocate. 4. Biroul Național de Statistică: PMI-ul de producție (manufacturing) din septembrie a urcat la 50,1%, intrând în zona de expansiune. 5. Mari combinate siderurgice din Hebei, Shandong, Tianjin și alte regiuni au confirmat oficial prima rundă de reduceri ale prețurilor de achiziție pentru cocs. 6. Filiala pentru industria siliciului estimează că producția de polisiliciu din China în octombrie va scădea la circa 105.000 tone, cu aproximativ 12,9% față de luna anterioară. 7. Indonezia a majorat prețul de referință pentru octombrie la uleiul de palmier brut (CPO) de la 1.007,51 USD/tonă în septembrie la 1.042,15 USD/tonă. 8. Raport EIA: în săptămâna încheiată la 25 septembrie, stocurile din Rezerva Strategică de Petrol (SPR) a SUA au coborât la cel mai redus nivel de la săptămâna încheiată la 22 octombrie 1982. 9. Date USDA: stocurile finale de soia din SUA pentru anul agricol anterior au fost sub așteptările pieței și sub nivelul din aceeași perioadă a anului trecut. 10. Kashkari (Fed): inflația trebuie încă ținută sub control; se așteaptă încă o majorare a dobânzii în acest an. Macro 1. PBoC a anunțat că, pentru menținerea unei lichidități adecvate în sistemul bancar, la 8 octombrie 2026 va efectua o operațiune reverse repo „outright” de 1,2 trilioane RMB, pe 3 luni, cu scadența la 5 ianuarie 2027, prin licitație la rată a dobânzii, cantitate fixă și alocare la prețuri multiple. 2. Ministerul Comerțului a publicat două anunțuri prin care extinde până la 27 decembrie 2026 termenul investigației privind practicile SUA considerate disruptivе pentru lanțurile globale de producție și aprovizionare și pentru comerțul cu produse „verzi”. 3. NDRC: tranșele de finanțare de 250 mld. RMB din obligațiuni speciale guvernamentale cu maturitate ultra-lungă, pentru programul de „înnoire” a bunurilor de consum, au fost integral distribuite. 4. Biroul Național de Statistică: PMI manufacturing din septembrie a fost 50,1%, în creștere cu 0,3 puncte procentuale față de luna anterioară. 5. Shanghai Shipping Exchange: la 30 septembrie, SCFI a fost 3.662,30 puncte, cu 24,32 puncte sub perioada anterioară; CCFI a fost 1.923,93 puncte, +0,3% față de perioada anterioară. 6. Date BEA (SUA): cheltuielile personale ajustate cu inflația au crescut cu 0,6% lună/lună în august, cel mai mare avans lunar din martie 2025. 7. Indicele de preț core PCE din august (SUA), în ritm anual, a fost 3%, ușor sub luna precedentă și cel mai redus nivel din februarie; așteptarea pieței era 3,3%. 8. Președintele SUA Donald Trump a scris că ultimul contingent de trupe americane părăsește Irakul. 9. Kashkari (Fed): deși ultimele date au venit sub așteptările economiștilor, creșterea prețurilor rămâne o preocupare. „Inflația este încă prea ridicată... este în jur de 3% și este ridicată de peste cinci ani.” Despre dobânzi: „mă aștept la încă o majorare în acest an și încă una în 2027.” A adăugat că majorările Fed sunt puțin probabil să afecteze semnificativ investițiile în companii de cloud computing la scară mare, iar creșterea randamentelor obligațiunilor este un fenomen global. 10. Axios: un oficial american și o sursă informată spun că, după blocajul negocierilor SUA–Iran, Rubio a cerut luni ca delegația Iranului la ONU să părăsească imediat Statele Unite, un gest rar de mustrare diplomatică ce evidențiază neîncrederea profundă dintre cele două părți. Mișcări pe piețele futures globale 1. Petrol: contractul front-month WTI +1,07% la 90,34 USD/baril; +9,82% în luna curentă și +38,08% în T3. Brent front-month +1,79% la 97,88 USD/baril; +13,21% în luna curentă și +49,63% în T3. 2. Metale prețioase: aur COMEX +0,22% la 4.189,10 USD/uncie; -6,52% în luna curentă și +2,21% în T3. Argint COMEX -0,65% la 60,76 USD/uncie; -9,31% în luna curentă și +0,17% în T3. 3. Metale de bază (Londra): majoritatea în scădere. Staniu LME +0,14% la 54.275,0 USD/tonă (+5,25% în T3); cupru -0,23% la 14.405,0 USD/tonă (+7,7% în T3); nichel -0,24% la 15.920,0 USD/tonă (-2,25% în T3); aluminiu -1,37% la 3.170,0 USD/tonă (+2,74% în T3); plumb -1,40% la 1.871,5 USD/tonă (-0,19% în T3); zinc -1,41% la 3.815,5 USD/tonă (+7,43% în T3). Industria „Black” (cărbune, oțel, minereu) – știri cheie 1. Yicai: Comisia de Dezvoltare și Reformă din provincia Shaanxi a organizat o reuniune dedicată stabilizării producției și aprovizionării cu cărbune; accent pe siguranță, reluarea rapidă a activității și reducerea duratei opririlor. 2. Jiaolian Information: oțelăriile majore din Hebei, Shandong, Tianjin etc. au confirmat prima rundă de reduceri la achiziția de cocs: cocs stins umed -100 RMB/tonă, cocs stins uscat -110 RMB/tonă, efectiv de la 00:00, 1 octombrie. 3. Mysteel: încă o mină de cărbune din comitatul Qinyuan (Changzhi) a reluat producția, cu capacitate aprobată de 9 mil. tone; alte 5 mine ar urma să repornească în octombrie, capacitate cumulată 48 mil. tone. 4. Presă externă: pe fondul creșterii costurilor de transport Brazilia–China, CSN Mining a anunțat reducerea temporară a producției de minereu de fier cu conținut scăzut și a redus estimarea de producție și achiziții pentru 2026 la 39–41 mil. tone. 5. Ministerul Energiei și Resurselor Minerale din Indonezia (ESDM) a aprobat circa 95% din cererile RKAB pentru 2026; producția de cărbune este văzută la aproximativ 720 mil. tone în 2026. 6. Zhonggang Network: în săptămâna încheiată la 30 septembrie, producția națională de materiale pentru construcții a fost 4,2235 mil. tone (-105.000 tone săptămână/săptămână); stocurile totale 9,3028 mil. tone (-543.200); cererea aparentă 4,7667 mil. tone (-328.500). 7. Mysteel: în săptămâna încheiată la 30 septembrie, producția de oțel beton (rebar) 1,7223 mil. tone (+68.800); stocurile sociale 4,1512 mil. tone (-244.700); cererea aparentă 1,9815 mil. tone (-107.000). 8. Mysteel: stocurile totale de minereu de fier importat în 45 de porturi au fost 164,1084 mil. tone, în scădere cu 85.000 față de perioada anterioară. 9. Sondaj Mysteel pe 247 de oțelării: rata de utilizare a furnalelor 81,53% (-0,48 pp săptămână/săptămână); producția medie zilnică de fontă 2,3379 mil. tone (-18.700; -80.200 an/an). Agricultură – știri cheie 1. Raport USDA „Quarterly Stockpile”: la 1 septembrie 2026, stocurile totale de soia veche în SUA au fost 315 mil. bushels (așteptări 324 mil.; anul trecut 316 mil.). 2. Ministerul Comerțului din Indonezia: prețul de referință CPO pentru octombrie urcă la 1.042,15 USD/tonă de la 1.007,51; taxa de export CPO crește la 178 USD/tonă de la 148 USD/tonă. 3. USDA: un exportator privat a raportat vânzarea a 1,05 mil. tone metrice de soia către o destinație necunoscută, cu livrare în anul de marketing 2026/2027. 4. ITS: exporturile de ulei de palmier ale Malaeziei (1–30 septembrie) 1.131.592 tone, -17,1% față de 1.364.494 tone în perioada similară din luna anterioară. 5. AmSpec: exporturile Malaeziei (1–30 septembrie) 950.957 tone, -28,8% față de 1.335.281 tone în perioada similară din luna anterioară. 6. Presă externă: importurile de uleiuri comestibile ale Indiei în anul fiscal 2026/27 sunt estimate la 16,5–17 mil. tone metrice; importurile de ulei de palmier ar urma să rămână stabile în jur de 8 mil. tone. 7. StoneX: deficit global de zahăr de 900.000 tone în anul de marketing 2026/27. În 2027/28, măcinarea trestiei în regiunea centru-sud a Braziliei este estimată la 662 mil. tone (record), iar producția de zahăr la 42,4 mil. tone, aproape de vârful istoric din 2023/24. 8. India: Ministerul Alimentației a stabilit cota de vânzări interne de zahăr pentru prima jumătate a lunii octombrie 2026 la 1,4 mil. tone metrice, valabilă între 1 și 15 octombrie 2026. Energie și chimie – știri cheie 1. EIA: în săptămâna încheiată la 25 septembrie, stocurile comerciale de țiței ale SUA (excluzând rezervele strategice) au crescut cu 922.000 barili la 427 mil. barili (+0,22%); stocurile SPR au scăzut cu 785.000 barili la 283,8 mil. barili (-0,28%), minimul din săptămâna încheiată la 22 octombrie 1982. 2. Documente: SOMO (Irak) a oferit livrări de țiței pentru contractele din octombrie cu discounturi de până la 37 USD/baril față de reperele regionale. 3. Fujairah (EAU): la săptămâna încheiată la 28 septembrie, stocurile totale de produse rafinate în port au fost 8,216 mil. barili, în scădere cu 2,08 mil. barili față de săptămâna anterioară. 4. Longzhong Information: la 30 septembrie 2026, stocurile de metanol în porturile Chinei au fost 393.500 tone (-18.500); stocurile producătorilor din eșantion 281.700 tone (+16.500), +6,22% lună/lună. 5. Financial Times: președintele Trump a avut consultări de criză cu consilierii privind posibilitatea unei interdicții la exporturile de motorină sau alte măsuri pentru a tempera criza combustibililor. 6. Guvernul Rusiei: interdicția exporturilor de motorină pentru producătorii de combustibil a fost extinsă până la finalul lunii octombrie. Metale – știri cheie 1. Asociația Industriei Siliciului: producția internă de polisiliciu în septembrie a fost ~120.400 tone metrice (+1,3% lună/lună), cu un plus net de 1.450 tone; în octombrie este estimată o scădere la ~105.000 tone metrice (-12,9% lună/lună). 2. Baichuan Yingfu: în octombrie 2026, mai mulți producători de polisiliciu au redus planurile lunare, cu producție în scădere de la 116.000 tone în septembrie la 91.600 tone în octombrie. 3. INE Chile: producția de cupru din august a scăzut cu 13% an/an la 369.500 tone metrice, cel mai mic nivel lunar din februarie 2011. 4. MoneyToday: Banca Coreei va cumpăra în decembrie 1 tonă de aur produs intern, prima achiziție fizică de aur din ultimii 13 ani. 5. Mysteel: în septembrie, stocurile de minereu de litiu ale 19 producători de săruri de litiu din afara Chinei au fost 435.000 tone, -55.000 lună/lună. 6. International Aluminium Institute (IAI): producția globală de alumină în august 2026 a fost 13,178 mil. tone, cu medie zilnică de 425.100 tone; producția din iulie a fost revizuită la 13,024 mil. tone. Calendar – date și evenimente de urmărit 1. 1 octombrie, 22:00: ISM Manufacturing PMI (SUA) pentru septembrie. 2. 2 octombrie, 03:00: raport USDA privind procesarea oleaginoaselor (SUA). 3. 2 octombrie, 20:30: locuri de muncă non-agricole și rata șomajului (SUA) pentru septembrie, ajustate sezonier. 4. 4 octombrie: reuniunea OPEC+ (JMMC și întâlnirea lunară a celor șapte țări privind producția).