Bitcoin trece de 86.000 de dolari, impulsionat de lichidări masive pe poziții short

Bitcoin a urcat luni până la 86.000 de dolari, un nou maxim al ultimelor opt luni, prelungind o mișcare de creștere care a forțat traderii bearish să își închidă pozițiile short și a readus în piață pariurile cu levier. Aproximativ 750 de milioane de dolari în poziții bearish pe derivate cripto au fost lichidate după ce bitcoin a depășit 82.000 de dolari, nivel care a plafonat prețul din august, arată datele CoinGlass. În astfel de situații, platformele execută ordine de cumpărare pentru a închide pozițiile short, ceea ce poate accelera creșterea. „Bitcoin este în urcare cu 5% în această dimineață din cauza lichidării contractelor perpetue short”, a declarat pentru CoinDesk Jim Ferraioli, șeful cercetării cripto la Schwab. În același timp, open interest-ul pe futures (valoarea pariurilor derivate aflate în piață) a crescut mai rapid decât prețul bitcoin. De la străpungere, s-au adăugat circa 2 miliarde de dolari în expunere nouă cu levier, potrivit Coinalyze, semn că traderii au deschis poziții proaspete chiar în timp ce short-urile erau eliminate. Raliul a fost susținut atât de reluarea interesului pentru ETF-uri, cât și de acoperirea pozițiilor short, însă poziționarea „crypto-native” a trecut mai lent de la bearish la bullish, spune Nicolai Sondergaard, analist senior de cercetare la Nansen. ETF-urile spot pe bitcoin din SUA au înregistrat ieșiri cumulate de 746 de milioane de dolari marți și miercuri, după ce votul de cloture pentru Clarity Act a eșuat în Senat, iar Fed a majorat dobânda, potrivit Farside Investors. Ulterior, fluxurile s-au întors rapid: intrări de 160 de milioane de dolari joi și 433 de milioane de dolari vineri, cea mai puternică zi de intrări din săptămână. „Diferența importantă este că prețul a devenit bullish mai repede decât poziționarea”, a spus el. Datele privind fluxurile de luni vor fi publicate mai târziu și sunt urmărite atent de traderi după raliu. Mișcarea de luni a adus și un reper pentru deținătorii de ETF-uri: costul mediu de achiziție pentru cumpărătorii americani de ETF-uri BTC este 82.225 de dolari, ceea ce înseamnă că investitorii în ETF-uri revin pe profit după o perioadă. Trecerea peste 82.000 de dolari atrage atenția deoarece acest nivel oprise deja bitcoin anterior. O încercare de depășire în mai a eșuat, iar prețul a coborât sub 60.000 de dolari în iunie. După noul impuls, următorul prag psihologic este 90.000 de dolari. Sondergaard indică 87.000 de dolari ca următor nivel de urmărit, urmat de 90.000 de dolari și apoi aproximativ 92.000 de dolari. Și Jasper De Maere, trader OTC la Wintermute, vede posibil un test al nivelului de 90.000 de dolari. Străpungerea vine după o săptămână marcată de presiuni macro și politice, inclusiv blocarea Clarity Act și o majorare a dobânzii de către Rezerva Federală, însoțită de un mesaj hawkish. Bitcoin a recucerit și media mobilă de 50 de săptămâni, un reper de trend pe termen mai lung folosit în unele strategii. De Maere a amintit că acest indicator a acționat ca rezistență în perioadele anterioare de bear market, iar depășirea lui ar fi putut oferi o confirmare suplimentară a unui semnal pozitiv. „Noi, ca mulți alții, am interpreta această recucerire ca o confirmare că minimul din iunie rămâne valid”, a spus el. Cu toate acestea, optimismul rămâne prudent. Chris Sullivan, co-manager de portofoliu la Hyperion Decimus, consideră mișcarea începutul unui nou ciclu bullish, dar se așteaptă la o corecție semnificativă după ce raliul își epuizează forța. „Ar trebui să fie primul val/raliu principal al noului bull market”, a spus el, avertizând că „vom vedea o corecție mare după ce acest raliu se va epuiza”. În piață apar și discuții despre noi maxime istorice, dar De Maere spune că vorbitul despre un nou record peste vârful de 126.000 de dolari din octombrie 2025 înainte de finalul anului este „prematur în acest moment”, subliniind că începuturile bull market-urilor vin, de regulă, cu volatilitate ridicată. Testul major rămâne dacă cererea din piața spot, unde investitorii cumpără bitcoin efectiv, reușește să țină pasul cu dinamica derivatelor. „Vreau să văd fluxuri susținute în spot și în ETF-uri”, a spus Sondergaard. În lipsa lor, străpungerea ar putea rămâne o mișcare alimentată de levier, vulnerabilă la o creștere a randamentelor titlurilor de stat sau la un nou șoc geopolitic. Acumularea rapidă de levier devine periculoasă dacă cererea spot nu o acompaniază. Piața cripto a văzut o formă extremă a acestui mecanism pe 10 octombrie, când bitcoin a scăzut de la niveluri aproape record, declanșând lichidări care au amplificat declinul și au generat o cascadă de lichidări ce a implicat aproximativ 19 miliarde de dolari în poziții cu levier. Ferraioli a remarcat că și altcoin-urile au început să urce odată cu bitcoin, semn că apetitul pentru risc se lărgește. Testul real, a adăugat el, este dacă activitatea pe blockchain-urile mai mici crește efectiv, nu doar prețurile care reacționează mai puternic după o perioadă de supravânzare. Potrivit lui De Maere, investitorii vor urmări acum trei elemente: fluxurile către ETF-uri în următoarele zile, semne de exces pe contractele perpetue (open interest sau funding rates umflate) și expirarea opțiunilor de vineri. „Până acum, raliul arată destul de sănătos”, a spus el.