米FRBの政策見通し転換で貴金属に下押し圧力、金は1オンス4000〜4800ドルのレンジ想定
AI マーケットサマリー
本レポートは、世界的な政策経路のタカ派的な見直しによって貴金属が圧迫されていると位置付けている。FRBの6月ドット・プロットは2026年のターミナルレート期待を押し上げ、利上げリスクを存続させる一方で、中東情勢の緊張は安全資産需要ではなく、エネルギー主導のインフレを助長している。金と銀にとって、高い利回りとタイトな流動性は短期的な逆風であり、長期的な需要を下支えする継続的な中央銀行による金の積み増しがその一部を相殺している。
影響度
● 中
影響を受ける資産
NCCOGOLD2USD/USDT-0.71%
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2026年上半期の貴金属相場は、米連邦準備制度理事会（FRB）の政策見通しの転換に主導され、6月のFOMCドット・プロットで2026年のターミナル金利見通しが3.8%へ引き上げられ、9人が年内利上げを支持した。中東情勢がエネルギーを通じてインフレ圧力を押し上げ、5月CPIは4.2%となり、米雇用の強さと重なって市場の利上げ観測が強まった。金は上値の重い展開となり、1オンス4000〜4800ドルでの推移が見込まれる。銀は工業需要の弱さと供給逼迫が交錯し、1オンス50〜80ドルの変動が想定される一方、世界の中央銀行による金の買い増しが中長期の下支え要因とされた。
